硬資產(chǎn)稀缺邏輯凸顯，紅利國企ETF國泰（510720）吸金，連續(xù)5日凈流入超2億元

5月12日，硬資產(chǎn)稀缺邏輯凸顯，紅利國企ETF國泰（510720）吸金，連續(xù)5日凈流入超2億元。

華創(chuàng)證券指出，港口、鐵路不止于紅利資產(chǎn)，是典型的“永續(xù)不被顛覆的實體硬資產(chǎn)”，應(yīng)當(dāng)享有更高的確定性溢價。國際油價高位運行提振能源行業(yè)景氣，高股息央國企憑借穩(wěn)定現(xiàn)金流，配置價值持續(xù)提升。2025年港口行業(yè)歸母凈利潤同比下降4%，但扣非凈利同比增長0.8%；2026年一季度歸母凈利潤同比增長5.6%，行業(yè)景氣向上，集裝箱及鐵礦石吞吐量增長提速，煤炭、原油吞吐量增速轉(zhuǎn)正。行業(yè)大部分公司提高現(xiàn)金分紅比例。鐵路運輸行業(yè)2025年業(yè)績受煤炭等運輸下滑影響，但2026年一季度業(yè)績邊際改善，得益于客運端穩(wěn)健增長、貨運端邊際改善，其擬現(xiàn)金分紅比例較高。高速公路行業(yè)2025年業(yè)績受非公路主業(yè)因素影響略下滑，但收費公路主業(yè)穩(wěn)健，行業(yè)整體擬分紅比例超過50%。港口、鐵路等HALO資產(chǎn)憑借天然壁壘、確定性增長、可靠現(xiàn)金流和股息安全墊，其稀缺性邏輯將帶來估值重塑機(jī)遇。

紅利國企ETF國泰（510720）跟蹤的是上國紅利指數(shù)（000151），該指數(shù)從市場中篩選具備高分紅能力與穩(wěn)定分紅記錄的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，指數(shù)通過嚴(yán)格考察成分股的股息率和分紅持續(xù)性，并采用跨行業(yè)分散配置策略，以有效控制投資風(fēng)險，反映高股息企業(yè)的整體市場表現(xiàn)。根據(jù)基金公告，紅利國企ETF國泰可月月評估分紅，在上市后的每個月都做到了分紅，已連續(xù)分紅25個月。

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