三年造假未被發(fā)現(xiàn)，清越科技坑了廣發(fā)證券

清越科技，一家名字里帶著“清”和“越”的公司，最近用實(shí)際行動(dòng)重新定義了兩個(gè)字的含義：“清”是清零的清，“越”是越界的越。

5月初，證監(jiān)會(huì)一紙?zhí)幜P事先告知書，把這家科創(chuàng)板公司釘在了財(cái)務(wù)造假的恥辱柱上。

2021年、2022年、2023年半年報(bào)，連續(xù)虛增利潤(rùn)，涉嫌欺詐發(fā)行、信披違法違規(guī)。上市公司被罰1.7288億元，4名責(zé)任人合計(jì)罰款3300萬，外加4到8年證券市場(chǎng)禁入。

（圖源：中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)）

目前，上交所已經(jīng)準(zhǔn)備啟動(dòng)強(qiáng)制退市程序。

（圖源：清越科技公告）

一家靠“科技”二字上市的科創(chuàng)公司，最后的“科技”含量，大概都體現(xiàn)在了做賬的手法上。

清越科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)，說起來挺高大上：PMOLED、電子紙模組。但再高端的技術(shù)，也架不住公司在財(cái)報(bào)上玩“魔術(shù)”。

虛增利潤(rùn)，一玩就是兩三年，連IPO期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也未能幸免。這意味著它從一開始，可能就是帶著“注水”的業(yè)績(jī)來敲門的。

科創(chuàng)板開板以來，頂著“硬科技”光環(huán)上市的公司不少，但像清越這樣把“欺詐發(fā)行”四個(gè)字寫進(jìn)處罰書的，還真不多見。

這次證監(jiān)會(huì)的處罰力度，肉眼可見地升級(jí)了。

對(duì)上市公司罰款1.7288億，這可不是小數(shù)目。

清越科技2023年?duì)I收才幾個(gè)億？這一罰，怕是直接罰掉了好幾年的凈利潤(rùn)。

（圖源：清越科技2023年報(bào)）

對(duì)個(gè)人的處罰也不含糊：3300萬罰款，加上證券市場(chǎng)禁入。

那些簽字的董監(jiān)高，以后再想混資本市場(chǎng)，門都沒有。

此外，公司已經(jīng)觸及了重大違法強(qiáng)制退市的情形。上交所啟動(dòng)退市程序，意味著清越科技的股票代碼很快就要從交易軟件里消失了。

這就是財(cái)務(wù)造假的代價(jià)，罰到傾家蕩產(chǎn)，退到無市可交。

中介機(jī)構(gòu)的“貓膩”，跑得了嗎？

清越科技案還有一個(gè)值得玩味的細(xì)節(jié)：證監(jiān)會(huì)正在對(duì)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)情況開展調(diào)查。

廣發(fā)證券是保薦機(jī)構(gòu)，立信是審計(jì)機(jī)構(gòu)。

（圖源：清越科技招股書）

這兩家在業(yè)內(nèi)都是大名鼎鼎，一個(gè)號(hào)稱“投行貴族”，一個(gè)是“內(nèi)資所頭牌”。

但名氣再大，也架不住客戶財(cái)務(wù)造假。

清越科技連續(xù)三年虛增利潤(rùn)，審計(jì)機(jī)構(gòu)都干嘛去了？

存貨盤點(diǎn)了嗎？函證發(fā)了嗎？收入確認(rèn)復(fù)核了嗎？

如果這些都沒做到位，那立信的審計(jì)報(bào)告是怎么簽出來的？

廣發(fā)證券作為保薦機(jī)構(gòu)，IPO期間的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)都沒審明白，盡職調(diào)查到底盡到了幾分？

這些問題，證監(jiān)會(huì)正在查。

至于查出來是什么結(jié)果，牛刀只能說：刀子已經(jīng)舉起來了，落不落、落多重，就看中介機(jī)構(gòu)自己有沒有“貓膩”。

在這樁丑聞里，唯一能讓散戶稍微松口氣的，是“先行賠付”這四個(gè)字。

廣發(fā)證券、立信會(huì)計(jì)師事務(wù)所，還有清越科技的實(shí)際控制人，已經(jīng)公開表態(tài)：對(duì)遭受損失的適格投資者，先行賠付。

注意，這次站出來的是保薦機(jī)構(gòu)、審計(jì)機(jī)構(gòu)、實(shí)控人三方，不是上市公司。

上市公司都快退市了，賬上的錢也被證監(jiān)會(huì)凍結(jié)了，指望它賠錢，黃花菜都涼了。

但中介機(jī)構(gòu)和實(shí)控人不一樣。保薦機(jī)構(gòu)和審計(jì)機(jī)構(gòu)有職業(yè)責(zé)任保險(xiǎn)，實(shí)控人有個(gè)人資產(chǎn)。

他們?cè)敢庹境鰜硐刃匈r付，一方面是迫于監(jiān)管壓力，另一方面也是想給自己留條后路，賠得越早，行政處罰可能越輕。

不管怎么說，對(duì)于被割了韭菜的散戶而言，好歹有人兜底了。

接下來，投資者保護(hù)機(jī)構(gòu)會(huì)負(fù)責(zé)登記、核算、賠付。該填表的填表，該申報(bào)的申報(bào)，能拿回多少算多少。

如今，清越科技，名字里的“清”早就沒了，“越”也是越線越界。

它將以退市的方式，徹底從A股“清零”。至于那些造假的始作俑者，等待他們的，不僅是罰款和禁入，還有很可能到來的刑事追責(zé)。

證監(jiān)會(huì)說了：應(yīng)移盡移。

牛刀理解的意思應(yīng)該是：該坐牢的，一個(gè)也別想跑。