海南礦業擬14.54億重組豐瑞氟業 拓展螢石礦板塊營收或將增厚15%

長江商報消息●長江商報記者 徐佳

繼增資3億實現參股之后，海南礦業（601969.SH）推進對洛陽豐瑞氟業有限公司（以下簡稱“豐瑞氟業”）控股權的收購，向螢石礦板塊拓展。

5月10日晚間，海南礦業披露重組草案。上市公司擬通過發行股份及支付現金的方式，作價14.54億元收購豐瑞氟業69.90%股權，并募集配套資金不超過8.26億元。

據了解，豐瑞氟業專注于螢石礦的投資和開發，以及螢石產品的生產和銷售。而海南礦業聚焦于戰略性資源的勘探和開發。通過本次收購，海南礦業將拓展螢石礦業務板塊，在公司現有資源品種基礎上，豐富優質戰略性礦產類型。

長江商報記者注意到，本次重組中，交易對手方作出業績承諾，標的資產在2026年至2028年實現的凈利潤將合計不低于6億元。2025年，豐瑞氟業已實現營業收入6.82億元、凈利潤1.62億元。

根據備考審閱報告，以2025年財務數據測算，本次交易完成之后，海南礦業的營業收入、歸母凈利潤將較交易前分別提升15.43%、16.55%，且期末資產總額將達到145.93億元，較交易前提升19.19%。

增資后再推重組拿下豐瑞氟業控股權

海南礦業本次重組將分兩步進行。

具體而言，海南礦業擬通過發行股份及支付現金的方式，向王中喜、王琛和柏帝投資共3名交易對方購買其合計持有的豐瑞氟業69.90%股權。

根據評估，本次交易中，豐瑞氟業100%股權的評估值為20.88億元，較其所有者權益賬面價值7.57億元增值13.31億元，增值率為175.81%。豐瑞氟業69.90%股權對應的交易價格為14.54億元，其中，股份對價、現金對價分別為10.18億元、4.36億元，股份發行價格為8.6元/股。

同時，海南礦業還擬向不超過35名特定對象非公開發行股票，募集資金總額不超過8.26億元，其中4.36億元用于支付本次交易現金對價，3.6億元用于補充標的公司流動資金及償還貸款，剩余3000萬元用于支付中介機構費用及相關稅費。

資料顯示，豐瑞氟業專注于螢石礦的開發和運營，以及螢石產品的生產和銷售。豐瑞氟業的規模位居行業頭部，現保有礦石資源量1350萬噸，采礦證核準規模為77萬噸/年。

截至2025年底，豐瑞氟業擁有采礦權8個，證載面積達9.86平方千米，保有礦石資源量1350萬噸，礦物量635萬噸，平均品位47.07%。豐瑞氟業的儲量位居全國第四，僅次于金石資源、新疆有色和隆興礦業。

螢石是不可再生的戰略性礦產資源，且處于氟化工產業鏈的最上游，受到儲量管控、礦山安全環保政策趨嚴等因素的影響，呈現供給緊缺狀態。在當前下游需求增長，疊加我國螢石資源中長期內較為緊缺的供需關系下，海南礦業將通過收購豐瑞氟業布局國內大型單一型螢石礦資源，實現公司在螢石板塊的戰略投資，進一步提升內在業務規模和資源儲量。

長江商報記者注意到，2025年8月，海南礦業曾以3億元通過增資的方式參股豐瑞氟業，獲得其15.79%的股權。此筆增資中，豐瑞氟業的投前估值為16億元。

而本次交易完成后，海南礦業將持有豐瑞氟業85.69%股權，豐瑞氟業將成為海南礦業的控股子公司。

標的資產承諾未來三年至少賺6億

一直以來，海南礦業聚焦于戰略性資源的勘探和開發，目前已有業務為包括鐵礦、鋰礦在內的戰略性金屬礦產和包括石油、天然氣在內的戰略性能源礦產。

鐵礦資源方面，海南礦業目前所開采的鐵礦位于海南省昌江縣石碌鎮，石碌鐵礦現已成為具有采礦、選礦、運輸、尾礦回收等綜合生產能力的大型機械化礦山。

鋰礦資源方面，海南礦業于2023年取得位于非洲馬里的Bougouni鋰礦的控股權，目前已在海南儋州洋浦開發區建成年產2萬噸的電池級氫氧化鋰生產線。

油氣資源方面，海南礦業全資子公司洛克石油從事油氣勘探開發業務，洛克石油具有超過20年油氣勘探開發作業經驗，業務范圍涵蓋從油氣勘探、評價到開發、生產的上游全周期業務，目前主要開發項目位于中國四川、中國南海北部灣、中國南海珠江口、馬來西亞及阿曼蘇丹國。

不過，受鐵礦石、原油價格波動影響，2025年，海南礦業實現營業收入44.16億元，同比增長8.62%；歸母凈利潤4.31億元，同比下降38.99%；扣除非經常性損益后的凈利潤（以下簡稱“扣非凈利潤”）3.97億元，同比下降41.52%。

但2026年一季度，海南礦業實現營業收入11.93億元，同比增長0.28%；歸母凈利潤和扣非凈利潤分別為2.01億元、1.94億元，同比增長25.13%、25.03%。

通過收購豐瑞氟業切入螢石板塊，海南礦業的盈利能力將得到增厚。重組草案顯示，2024年和2025年，豐瑞氟業分別實現營業收入6.68億元、6.82億元，凈利潤1.32億元、1.62億元，扣非凈利潤1.34億元、1.66億元，毛利率44.04%、48.72%，銷售凈利率19.69%、23.73%。

截至2025年末，豐瑞氟業資產總額16.96億元，資產負債率55.87%。

根據備考審閱報告，以2025年財務數據測算，本次交易完成之后，海南礦業的營業收入、歸母凈利潤將較交易前分別提升15.43%、16.55%，且期末資產總額將達到145.93億元，較交易前提升19.19%，同時資產負債率也將由交易前的46.9%小幅提升至47.23%。

此外，交易對手方作出業績承諾，標的資產在2026年至2028年實現的凈利潤（經審計后的合并財務報表歸母凈利潤，以扣除非經常性損益前后孰低者為準）將分別不低于1.58億元、2.22億元、2.2億元，三年合計不低于6億元。

海南礦業表示，本次交易完成后，雙方將積極推動在礦山開采、選礦技術、大宗產品銷售體系等方面的協同。