四川
5月11日早盤，A股市場情緒顯著回暖，三大指數集體飄紅，創業板指以3.03%的漲幅強勢領漲兩市，上證指數同步上漲0.94%。在此背景下，聚焦光伏全產業鏈的光伏ETF國泰（159864）表現活躍，漲幅達3.3%，成交額達2839.72萬元，交投熱度持續升溫。
該ETF緊密跟蹤中證光伏產業指數，樣本覆蓋隆基綠能、通威股份、晶澳科技、陽光電源、TCL中環等不超過50家光伏上中下游代表性企業，涵蓋硅料、硅片、電池、組件、逆變器及儲能系統集成等核心環節，具備高度產業純度與行業穿透力。
研報觀點方面，中信證券最新報告指出，2026年Q1全球光伏新增裝機達68.2GW（同比+29.7%），其中中國分布式光伏增速連續5個季度超40%，政策端“整縣推進”深化疊加“沙戈荒”大基地并網提速，驅動產業鏈景氣中樞上移；中金公司強調，當前中證光伏產業指數PE為1739.01倍（截至2026年5月10日），處于近一年80%分位，估值雖處歷史高位，但已逐步從“產能博弈”定價轉向“出海盈利+技術溢價”雙輪驅動邏輯，尤其TOPCon、HJT、BC電池等新技術路線量產良率突破98%，海外毛利率普遍維持在22%-28%，支撐估值韌性。華泰證券補充提示，高估值環境下，ETF工具化配置價值凸顯——光伏ETF國泰具備低費率、全鏈覆蓋等優勢，更適合把握產業β與技術迭代α的雙重機會。
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