上海
基本面疊加估值雙驅(qū)動 稀有金屬板塊迎布局窗口期
稀有金屬是支撐新能源、高端制造、國防軍工、半導(dǎo)體等產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料，其中許多金屬礦物更是各國關(guān)鍵礦產(chǎn)清單中的核心品種，直接關(guān)系產(chǎn)業(yè)鏈自主可控與資源安全。
當前全球資源博弈加劇，稀土開采配額、出口管制等政策接連落地，海外供給增量受限；在需求端，中國的新能源汽車、鋰電池、光伏產(chǎn)品作為“新三樣”，出口高增，疊加人形機器人、儲能、風電等新質(zhì)生產(chǎn)力快速崛起，持續(xù)拉動鋰、稀土、鈷等金屬需求爆發(fā)，供需缺口擴大支撐價格上行，相關(guān)上市企業(yè)利潤實現(xiàn)快速增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年CS稀金屬指數(shù)歸母凈利潤同比增長91.66%，一致預(yù)期顯示2026年增速依然超過90%。
盡管指數(shù)點位近一年翻倍，得益于堅實基本面支撐，其估值仍處于合理低估區(qū)間，為投資者提供較好的安全邊際。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，CS稀金屬指數(shù)市盈率為35.80倍，位于近10年的41.95%分位，估值處于歷史中樞下方，具備充足上行修復(fù)空間。
把握稀有金屬長期配置價值 量化大廠實力護航
稀有金屬ETF富國跟蹤的CS稀金屬指數(shù)選取不超過50家稀有金屬采礦、冶煉、加工龍頭企業(yè)，高度聚焦鋰、稀土、鈷、鎢等高景氣細分領(lǐng)域。從行業(yè)分布看，截至5月6日，CS稀金屬指數(shù)的前五大細分行業(yè)分別是鋰（18.1%）、稀土（14.1%）、其他小金屬（11.7%）、銅（9.8%）、鎢（8.3%），合計占比達62%，賽道聚焦度高、龍頭集中度強。
從成分股市值分布看，7只千億市值龍頭權(quán)重合計超45%，是筑牢指數(shù)走勢的基石；33家100-500億市值中盤標的合計權(quán)重38.03%，覆蓋更多細分賽道機會，為指數(shù)貢獻超額收益潛力。
此外，在市場流動性充裕環(huán)境下，中小市值標的股價彈性更充足，指數(shù)歷史整體漲幅優(yōu)于傳統(tǒng)大盤有色指數(shù)。Wind 數(shù)據(jù)顯示，截至5月6日，CS稀金屬指數(shù)自2011年12月 31日基日以來上漲253.12%，大幅跑贏滬深300指數(shù)107.91%的漲幅，同時顯著超越有色金屬指數(shù)153.06%、細分有色指數(shù)158.95%的同期表現(xiàn)，充分凸顯該指數(shù)中長期配置價值。
除指數(shù)本身具備良好投資價值，稀有金屬ETF富國的發(fā)行方富國基金，是國內(nèi)ETF領(lǐng)域頭部管理人。富國基金早在2009年成立量化投資團隊，由公司副總經(jīng)理李笑薇博士領(lǐng)軍，匯聚20余名投研干將，團隊平均從業(yè)年限超11年，業(yè)務(wù)范疇覆蓋公募、專戶、養(yǎng)老金、海外投資等多種產(chǎn)品組合，跨資產(chǎn)、多策略管理經(jīng)驗豐富。
當前，能源轉(zhuǎn)型與科技進步共振，稀有金屬長周期景氣邏輯清晰，戰(zhàn)略配置價值凸顯。稀有金屬ETF富國（159055）緊密跟蹤CS稀金屬指數(shù)，一鍵布局鋰、稀土、鈷、鎢等核心戰(zhàn)略資源賽道，兼具成長彈性與配置性價比，是把握能源轉(zhuǎn)型紅利、中長期布局稀有金屬賽道的優(yōu)質(zhì)工具。
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