A股：國務院召開重要會議，釋放兩個信號，明日將迎來新的行情

大盤從3月24日以來，進入了一個震蕩上行修復的過程，最近幾周走出了較為明顯的趨勢性上升行情，市場的熱度也在逐步回升，已經連續三個交易日全市成交額處于3萬億之上了。大盤目前正一步步逼近前期高點，周五大盤是平盤報收的，明天能夠重拾升勢嗎？

國務院召開重要會議，釋放兩個信號，明日將迎來新的行情

先來關注下消息面，據新華社報道，5月9日國務院召開了常務會議，那么此次會議釋放了什么樣的積極信號呢？對資本市場有何影響呢？哪些方向會受到利好消息的提振呢？

我認為本次會議主要釋放了兩個積極的信號。第一是“六網”建設將成為穩經濟的壓艙石。會議直接明確了要推進水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網六大國家級工程，要求宏觀政策要靠前發力，投資的規模將遠遠超過傳統基建。

關鍵的是這并不是短期的刺激，而是十五五規劃的核心戰略，本年度預計相關投資會超7萬億元，資金來源包括特別國債、專項債以及其他社會資本。項目的落地速度和資金保障力度會強于以往。

第二個信號是地方債務風險化解將要進入攻堅階段。會議肯定一攬子化債方案已取得顯著成效，下一步將壓實地方主體責任，完善化債政策，增強地方自主償債能力，同時堅決防范新增隱形債務。

政策的重心將從中央輸血轉向地方造血，高風險區域化債節奏將會加快，市場對區域性銀行和城投債的擔憂將會逐步得到緩解。

此次會議的召開，對于資本市場有何積極的影響呢？主要也是兩個方面的影響。第一是政策驅動使得主線更加清晰，資金聚焦硬科技加新基建。會議把算力網、通信網與傳統基建并列，首次把AI底層設施納入國家級基建范疇，這就相當于直接打通了政策-資金-訂單的邏輯鏈。

短期資金有可能就會集中涌入訂單確定性高、技術壁壘強的細分領域，比如光模塊、特高壓、液冷服務器等，純概念炒作標的將加速出清。

第二是地方債務風險將持續緩釋，金融板塊情緒會得到修復。化債工作從應急處置轉向長效機制建設，疊加堅決防范新增隱形債務的紅線，區域性銀行持有地方債的資產質量擔憂將會得到邊際改善。市場將會更加關注真實參與化債且轉型進度快的金融機構，而非單單依賴政策兜底的尾部機構。

那么具體利好哪些方向呢？

第一個是新型電網板塊，這是能源轉型的剛需底座。適配高比例綠電和AI算力供電需求，十五五總投資超4萬億元，特高壓、儲能、配網智能化是短期訂單最密集方向。特高壓裝備方面，電網跨區域輸電能力亟待提升，項目審批和招標速度會加快。算電協同方面，綠電直供算力中心可降低運營成本30%以上，風光儲一體化項目將放量。

第二個是算力網與新一代通信網，這是AI時代的“新石油管道”。算力是數字經濟的核心生產力，政策要求，全國一體化算力調度，光模塊，液冷技術，智算中心將會直接受益。光模塊高速互聯方面，目前6G試驗頻率已經批復，5.5G向6G過渡期將催生基站升級需求。液冷服務器方面，AI算力耗電量激增，傳統風冷效率不足，液冷滲透率將快速提升。

第三個水網和地下管網，這是城市安全的硬性剛需。聚焦防洪排澇，老舊管網改造，工程總包和智慧監測企業訂單確定性高。

第四個是物流網，降本增效的“內需引擎”。會議要求貨運降本提質增效，冷鏈物流，智慧倉儲，多式聯運是政策重點扶持方向。重點關注冷鏈設備方面，生鮮電商滲透率提升，溫控技術企業訂單增長確定性強。物流信息化方面，降低空載綠，優化路徑的AI調度系統將加速落地。

總的來說，本次國常會不是短期的刺激，而是精準錨定經濟轉型痛點。資本市場會圍繞有真實需求，有政策兜底，有技術門檻的領域展開結構性行情，我們應重點關注那些訂單落地和業績兌現的企業，遠離缺乏基本面支撐的。短期來說，相關板塊或存在波動，但是六網建設作為國家級戰略，中長期投資邏輯是非常清晰的。

回到大盤，從4月8日大盤再次回到5日線之上以來，一直到周五收盤，這個過程只有三個交易日處于5日線之下，而且這三個交易日只有兩個交易日是微跌收盤的，這段時間以來的走勢可以說是非常強勢的。即使短期出現了震蕩，但是也始終沒有跌破短期趨勢線，上升趨勢維持的非常好。這是符合我們之前的預期的，我們提醒過大家，不要過多的受到外部因素的干擾而對A股的長期走勢喪失信心，A股的長期走勢還是取決于我們內部因素，外部的因素不是關鍵因素。

大盤目前逼近4197前期高點區域，短期壓力會逐步升高，周一的話預計會是一個沖高回落的走勢，盤中會繼續創近期新高，但是不一定能夠穩住，收盤很可能會收一個小陰線，周末沒有什么明顯的利空，所以不會有很大的跌幅，就是正常的節奏運行。因為目前小時級別上看，調整的壓力比較大，量能最近兩個交易日也是持續回落，所以短期的回調是在所難免的。即便周一不破5日線，周二大概率也要跌破了。當然這也只是良性的震蕩調整，對于中長期走勢不會造成太大的影響，理性看待就可以了。