2.8萬億！這些個股被搶籌，下一只十倍股在哪？

文 | 牛犇

“五一”小長假后，A股市場交投氛圍活躍，市場成交額多次突破3萬億元的天量，兩融規模開始逼近2.8萬億元，市場整體在“追光”中穩步向上運行。

5月行情不止

本周，科技板塊全線領漲，尤其是光通信、光芯片、光模塊等“光”概念，其相關指數都在不斷突破歷史新高，相關個股也是如此。

據筆者梳理，在5月6日和7日，即有光迅科技、亨通光電、中天科技、仕佳光子、源杰科技、東山精密6只個股創下了股價的歷史新高。5月8日，這6只新高股繼續整體沖高，其中有5只再次在盤中創下歷史新高。值得一提的是源杰科技，最新股價為1600元/股左右，已經成為A股的“新股王”。據統計，目前A股的千元股共有4只，除源杰科技外，還有貴州茅臺、寒武紀和聯訊儀器。

其實，拉長統計周期來看，這些個股的漲幅更為驚人，如以近一年為統計周期，源杰科技、仕佳光子均已上漲超十倍，其它個股也都有數倍的收益。

對此，持續跟蹤科技賽道的邊惠宗，在很早前就已經前瞻性地將這些賽道的拐點機會搶先捕捉，且挖掘出相關龍頭以及它們的啟動點。如源杰科技是他2025年6月18日的研究案例，仕佳光子是他2025年4月25日的研究案例（見附圖）。

而對于光互聯上游賽道，頭部券商中信證券也有相似觀點，其指出，上游物料保供能力分化業績，市場關注點與定價邏輯逐步從需求與訂單能見度切換至上游供應鏈。展望5月-6月，模型進入周級迭代新階段，預計年中將迎來各主要模型公司大版本更新，商業化加速進入正循環，景氣不止、行情不止。

具體機會上，中信證券建議堅守科技景氣的四條主線：1.即將進入版本迭代窗口、ARR仍在快速提升的國產大模型公司；2.受益于國產兩存與先進制程持續擴產、國產化率持續提升的半導體設備公司；3.光通信具備物料保供能力的業績高確定性龍頭，與上游供應緊張、具備漲價預期的光芯片公司；4.AI敞口逐步提升的算力鏈上游，如MLCC、模擬、電子布、CCL等環節。同時提示自動駕駛與人形機器人低位彈性方向，靜待更多催化。

兩融持續凈買入

結合最新的資金流向來看，融資融券交易正成為以“光”為代表的科技賽道的買入主力。

融資融券交易（兩融），又稱證券信用交易，是投資者向具備業務資質的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券（融資）或借入證券賣出（融券）的信用交易模式。近期，隨著A股市場的震蕩上行，兩融規模不斷突破歷史新高，在5月6日，達到2.76萬億元，7日達到2.79萬億元，規模已基本與最近的全A成交額持平。

從行業分布看，兩融資金在這兩個交易日融資凈買入額最高的是半導體行業，達到138.19億元，其次分別是通信設備、電池、保險、自動化設備、消費電子等，但從融資凈買入額來看，半導體行業遙遙領先（見表1）。

個股方面，融資凈買入額同期規模居前的分別是中國平安、海光信息、寒武紀、新易盛、瀾起科技、東山精密6只個股，規模都超過了10億元，而除了中國平安外，其余5只個股都與“光”相關。

再之后，兩融資金凈買入規模居前的個股還有藍色光標、紫金礦業、大族激光、華工科技、五糧液等（見表2），大多也屬于科技賽道，白酒龍頭五糧液是其中的一個例外，近期公司股價有所調整，兩融資金此時大舉進入，“抄底”跡象明顯。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）