深市上市公司2025年年度業績出爐！穩增長、提質效、向新力拉滿

深市公司2025年度及2026年一季度最新業績正式出爐！

營收凈利雙雙增長、現金流持續增厚、研發投入加碼、出海提速擴圍，上游盈利修復、中游制造走強、科技賽道爆發，深市公司經營呈現穩中有進態勢。

要點如下：

1.整體收入規模穩步提升，盈利穩定增長，造血能力明顯提升；

2.七成公司盈利，超五成公司利潤增長；

3.龍頭公司頭雁效應明顯，千億市值公司營收利潤雙增長；

4.出海業務收入整體快速增長，研發投入加碼提速；

5.投資擴產意愿企穩，長期資產投資規模止跌回升；

6.2026年一季度延續營收凈利潤雙增長態勢。

具體來看，截至2026年4月30日，2892家深市公司披露了2025年年度報告，合計實現營業收入21.70萬億元，平均營業收入75.02億元，同比增長3.81%，增幅較2024年上升2.91個百分點；合計實現凈利潤9247.45億元，平均凈利潤3.20億元，同比增長12.69%；合計實現經營活動凈現金流2.77萬億元，同比增長11.42%。

2892家公司中，2067家盈利，占比71.47%；1567家凈利潤增長，占比54.18%。利潤改善公司占比提升。1026家公司連續盈利且同比增長，占比35.48%，較2024年上升2.04個百分點；222家公司扭虧為盈，占比7.68%，較2024年上升1.52個百分點；319家公司虧損減少，占比11.03%，較2024年上升3.35個百分點。民企活力加速釋放。深市共有民企2191家，占比75.73%。2025年，深市民企合計實現營業收入13.26萬億元，同比增長6.84%；合計實現凈利潤7337.32億元，同比增長27.28%。

截至2026年4月30日，深市共有72家公司市值超千億元。相關公司合計實現營業收入6.12萬億元，同比增長12.23%；合計實現凈利潤6110.83億元，同比增長14.90%。其中，立訊精密、濰柴動力等17家公司收入規模超千億元，比亞迪收入規模達8039億元，美的集團、海康威視等18家公司凈利潤規模超百億元，寧德時代凈利潤規模達722億元。

政策發力改善供需結構，上游周期行業盈利修復。有色金屬行業凈利潤同比增長127.83%，主要是2025年全球貨幣政策轉向寬松及美元走弱，大量資金涌入有色金屬與貴金屬市場尋求避險增值，金、銅價格高位運行直接帶動盈利提升。受益于國內新興產業發展，帶動特種化工、高端新材料需求快速增長，基礎化工凈利潤同比增長12.71%；鋼鐵行業產能加速出清，實現扭虧為盈，凈利潤增長至67.30億元。

產業轉型升級，中游制造業業績穩中向好。在產業轉型升級、中國制造向中國智造不斷邁進的大背景下，中游制造業公司業績持續向好。設備更新政策持續推出、下游需求回暖疊加企業產品結構優化影響，機械設備行業穩健增長，凈利潤同比增長12.26%。全球能源轉型加速，海外商業儲能、戶用光伏需求增長，綠色能源需求持續高漲，電力設備行業凈利潤同比增長44.56%。國防軍工行業凈利潤同比增長131.18%，剔除中航成飛重組上市影響后，行業凈利潤同比增長14.45%。

AI基建需求爆發，應用場景持續創新，電子通信計算機行業增勢強勁。算力需求高增帶動上游投資增長，電子、通信行業凈利潤分別同比增長29.05%、70.22%。細分行業中，通信設備、元件表現突出，凈利潤分別同比增長64.87%、50.85%；光模塊、PCB細分領域凈利潤增速均超40%；存儲漲價驅動半導體行業凈利潤同比增長29.05%。AI+場景持續創新，下游應用服務景氣度提升，計算機行業凈利潤同比增長54.37%，其中IT服務行業凈利潤同比增長44.58%，軟件開發行業扭虧為盈。

2025年，深市公司積極開拓海外業務，合計實現海外營業收入4.58萬億元，同比增長11.41%，增速較2024年上升0.76個百分點。電子、通信、社會服務行業海外營業收入連續增長且增速進一步增加，分別同比增長12.51%、39.75%、20.01%，增速分別較2024年上升0.44個、12.08個、1.70個百分點；電力設備、石油石化行業海外營業收入由降轉升，分別同比增長16.80%、4.59%；汽車、機械設備、基礎化工海外營業收入保持增長態勢，分別同比增長18.05%、11.87%、6.89%。

2025年，深市公司研發投入合計8160.66億元，同比增長5.46%，較2024年上升1.90個百分點。380家公司研發強度大于10%，112家公司研發強度大于20%。1085家公司研發投入大于1億元，257家公司研發投入大于5億元，比亞迪、中興通訊、寧德時代等18家公司研發投入超過50億元。

2025年，深市公司長期資產投資合計1.57萬億元，同比增長3.48%，扭轉上年長期投資下降的趨勢。分行業看，電子、通信行業長期資產投資連續增長且增速進一步增加，分別同比增長21.71%、28.48%，增速分別較2024年上升17.86個、3.66個百分點；汽車、機械設備、傳媒等行業長期資產投資由降轉升，分別同比增長37.22%、11.57%、3.95%。

2026年一季度，我國國民經濟實現平穩開局，實際GDP增長5.0%，“反內卷”效果開始展現，企業盈利進一步改善。2892家深市公司已披露一季報，合計實現營業收入5.35 萬億元，同比增長9.87%，較2025年上升6.06個百分點；合計實現凈利潤3457.70億元，同比增長19.05%，較2025年上升6.36個百分點。分行業看，電力設備、通信、有色金屬、基礎化工等20個行業凈利潤同比增長，其中電子、通信、電力設備行業凈利潤增幅居前，分別同比增長67.49%、53.69%、46.02%。龍頭公司“壓艙石”作用凸顯。2026年一季度，72家千億市值以上公司合計實現營業收入1.54萬億元，同比增長13.59%；合計實現凈利潤1817.11億元，同比增長27.65%。龍頭公司收入和凈利增速分別超過深市整體增速3.72個、8.61個百分點。