南京銀行財報透視：有質量的增長如何實現？

三個關鍵詞解析南京銀行基本面。

文/每日財報 張恒

行業凈息差普遍承壓，銀行板塊分化加劇，市場環境持續考驗各家機構經營韌性，也是銀行夯實長期競爭力的關鍵節點。

作為頭部城商行，南京銀行（SH.601009）2025 年年報及 2026 年一季報，清晰展現了優質銀行的穿越周期能力。

復盤南京銀行的財報，其在復雜環境下展現出了顯著的成長彈性：一方面是經營發展一如既往的優秀穩健，核心經營指標皆處于穩中上揚通道；另一方面則是資本市場吸引力持續顯現，2025年以來獲得主要股東的連續增持，并維持了具有競爭力的現金分紅，凸顯了對股東回報的重視。

表象的增長之下，更值得深究的是其內在驅動邏輯，管理層的戰略部署與經營舉措，更揭開了這份穩健增長的核心密碼。

規模突破3萬億，效益和質量穩步提升

南京銀行在報告期內實現了資產規模的顯著跨越，同時盈利指標也保持穩健增長，呈現出規模擴張與經營質量同步提升的協同態勢。

在南京銀行2025年度暨2026年一季度業績說明會上，南京銀行董事長謝寧表示，2025年，南京銀行錨定高質量發展目標，以改革攻堅增動能、以價值創造蓄勢能、以精益管理提效能，在戰略轉型中不斷淬煉經營韌性，保持了穩中有進、進中向好的發展態勢。經營發展量質齊升，改革動能加快釋放，發展空間明顯打開，外部形象有力提升，高質量發展成色進一步彰顯。

在量上，南京銀行的資產規模迎來里程碑式發展。截至2025年末，總資產達3.02萬億元，同比增幅高達16.61%，成為我國第五家規模突破3萬億的城商行。同期末，存款總額同比增長11.67%至1.67萬億元，貸款總額同比增長13.37%至1.42萬億元。

從經營效益來看，營收與凈利均實現雙增。2025年南京銀行營收和歸母凈利潤分別為555.42億元和218.07億元，同比分別增長10.48%和8.08%，增幅位居上市銀行前列。

資產質量方面，截至2025年末，該行不良貸款率維持在0.83%的較低水平，連續多年保持在“1%”以下。撥備覆蓋率313.62%，風險抵御能力較為充足，穩健經營和高質量發展根基進一步夯實。

經營側的行穩致遠，在2026年的開局中也得到了延續。今年一季度，南京銀行的總資產、貸款、存款均實現穩增長，同比增速分別高達16.0%、14.0%、10.5%。業績繼續保持雙增，實現營業收入161.11億元，同比增長13.54%；歸母凈利潤66億元，同比增長8.05%，彰顯了強勁的內生驅動力。不良貸款率與2025年末持平，撥備覆蓋率為306.81%，抵御風險安全墊較高。

以三個關鍵詞解析南京銀行基本面

事實上，南京銀行多項核心指標持續突破前期高位，源于其長期堅持并已內化為常態的經營策略。在《每日財報》看來，“收入均衡”、“結構優化”、“精細管理”這三大支柱，共同構筑了南京銀行穿越周期、穩健增長的堅實底座。

其一、利息凈收入成為業績增長的“壓艙石”。2025年，南京銀行利息凈收入349.02億元，同比大幅增長31.08%，占營業收入的比重提升至62.84%。進入2026年，增長勢頭更為迅猛，一季度利息凈收入為108.09億元，同比增幅高達39.44%。

其二、中間業務收入彰顯發展韌性，結構持續優化。盡管非息收入整體受債市波動影響，但其中代表銀行服務能力的“手續費及傭金凈收入”取得了65.17%逆勢增長，展現出強大的內生動力。2025年，該行實現手續費及傭金收入58.61億元，同比增長16.56%。

細究其結構，增長引擎清晰可見：代理及咨詢業務收入同比增長27.40%，貸款及擔保業務收入同比增長39.39%。這背后是南京銀行“財富銀行”與“交易銀行”戰略的深入推進。

截至2025年末，該行管理零售客戶金融資產（AUM）規模突破1萬億元，同比增長21.23%；私行客戶AUM增速位居城商行前列。同時，資產托管規模達3.9萬億元，南銀理財產品規模超6150億元，鑫元基金公募資管規模突破2470億元，集團化綜合經營優勢持續釋放。

中間業務的多元化發展，不僅優化了南京銀行收入結構，降低了對單一利差收入的依賴，更提升了其服務實體經濟和居民財富管理的綜合能力，為長期可持續發展注入了新動能。

其三、優異的業績不僅源于收入的增長，更源于深層次的資產、負債與信貸投向的結構性優化。一直以來，南京銀行會主動調整業務布局，將資源精準配置于國家戰略重點與區域經濟優勢領域。這與謝寧董事長強調的“堅守戰略定力，始終將更好服務實體經濟作為戰略核心內涵要義”高度一致，也是朱鋼行長“風險管控扎實有力”舉措的具體落地。

● 資產端：信貸投放“提量增質”，投資布局“趨穩避險”。

在資產配置上，南京銀行堅持服務實體經濟的主線，信貸投放保持強勁，結構上呈現“對公強、零售精”的特點。對公貸款（含貼現）成為絕對主力，2026年一季度對公貸款總額較上年末增長9.47%，高于整體貸款增速。

更為重要的是，信貸資源并非“大水漫灌”，而是精準滴灌。該行聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融、高端制造等重點領域，2025年科技、綠色、普惠貸款分別增長19.49%、30.08%和17.46%，均顯著高于全部貸款平均增速。2026年一季度末，其綠色貸款余額已超3060億元，占全部貸款比重達20%。

● 負債端：核心存款基礎夯實，成本管控成效顯著。

負債是銀行經營的“水源”。南京銀行通過深耕場景金融、提升客戶服務，大力拓展核心負債，存款基礎日益穩固。截止2025年末，其存款總額新增1746億元，同比增幅11.67%。

更可喜的是，負債結構持續優化，活期存款占比顯著提升。2026年一季度末，該行存款活期率達21.9%，較2025年末提升2.1個百分點。活期存款的增長意味著更低成本的穩定資金來源，這直接助力了南京銀行2025年付息負債平均利率同比下降37個基點至1.99%，為息差改善創造了寶貴空間。

在收入增長與結構優化的同時，南京銀行通過精細化管理與數字化轉型，實現了運營成本的有效壓降，進一步釋放了利潤空間。2025年成本收入比從上年末的28.08%下降至26.07%；2026年一季度，這一指標進一步優化至20.90%，同比下降2.9個百分點。這與謝寧董事長提及的“以精益管理提效能”、朱鋼行長強調的“深化精益經營，加強精細管理”形成精準呼應，展現了強大的成本管控能力。

成長性與股東回報兼備，配置價值凸顯

南京銀行通過持續聚焦核心優勢、深化差異化經營，成長表現領跑同業，優質投資價值持續凸顯，并獲得戰略股東、機構及資本市場的一致認可。謝寧董事長認為，“好銀行”至少具備三個共同特征，即公司治理好、經營發展好、評價口碑好，而南京銀行的成長性與股東回報表現，正是對“好銀行”標準的生動踐行。

作為最了解公司基本面的“內部人”，南京銀行主要股東自去年以來在二級市場持續增持，其增持規模與決心在同類上市銀行中頗為突出。這一行動本身，遠比公開聲明更能傳遞其對南京銀行未來前景的堅定看好。

2025 年內法國巴黎銀行、江蘇交控、南京高科、紫金信托、東部機場等持股1%以上的主要股東通過可轉債轉股或二級市場買入方式持續增持公司股份，年內主動增持累計超70 億元。今年一季度，股東增持持續推動，江蘇交控、紫金投資主動增持合計超9 億元。

南京銀行始終秉持以真金白銀回饋廣大投資者的原則，已連續 15 年持續分紅、從未間斷。根據最新利潤分配預案顯示，2025年中期每股分紅0.31元基礎，末期繼續每股分紅0.22元，全年派息數達到0.53元/股，現金分紅總額65.42億元，同比增長8.06%，分紅比率達到31.6%。自2017年起，南京銀行已經連續9年分紅率超過30%，這幾乎是上市銀行分紅率的天花板。

近日包括華泰證券、光大證券、中金公司、申萬宏源證券等諸多知名券商，皆對南京銀行股價維持“買入”“跑贏行業”評級。

展望2026年，朱鋼行長表示，南京銀行所處的經營區域經濟韌性強、市場活力足，業務展業空間廣闊；200億可轉債提前兩年實現轉股，與法巴開啟新一輪戰略合作，并與主要股東持續深化合作，為全行注入更大發展動能；同時一季度實現良好開局，為全年打下堅實基礎，有信心繼續保持向優向好的經營態勢。