國產算力的“換道超車”機會，超節點5大核心變量梳理

別只盯著英偉達！國產算力“超節點”即將量產， 超節點是中國算力“彎道超車”的機會，讀懂超節點的核心邏輯，看透這5大核心的變量，才能算真的懂算力投資。

超節點不是大家理解的那樣：“GPU不夠，數量來湊”。下面給用大白話講透什么是超節點？量產進度如何？5大核心變量有哪些？哪些產業鏈受益？

什么是超節點？

簡單說，超節點就是通過超高速內部網絡，把幾十上百張算力卡捆在一起，變成一個邏輯上的“超級芯片”，用幾乎零延遲的內部總線直接對話，和傳統通過以太網連起來的服務器集群相比，效率提高很多。

超節點憑什么實現彎道超車？先看一組數據：單顆昇騰910C性能只有英偉達GB200模組的1/3，但用384卡組成的華為超節點，總算力反而達到了NVL72的1.7倍，總內存容量是后者的3.6倍，內存帶寬是2.1倍。

超節點不是簡單地用數量換質量，核心是靠集群協同彌補單卡代差。 這就是國產算力的彎道超車邏輯。

超節點量產進度如何？

2026年，超節點從PPT走向量產，國產陣營正全面爆發：

騰訊聯合華勤技術：ETH-X超節點原型機已經在2025年4月點亮

字節跳動：2025年7月首發大禹超節點服務器

阿里：2025年9月發布磐久AL128超節點

百度：2025年11月發布天池256、512超節點，2026年上市

華為：CloudMatrix 384超節點，已商用部署，Atlas 950年底量產

中科曙光：scaleX640超節點，全球首個單機柜640卡超節點。

而4月份中國移動的20億大單，只是開始。4月份DeepSeek V4 實現與華為昇騰原生適配，華為2026年計劃生產約60萬顆旗艦910C昇騰芯片，產量約為上一年的兩倍。

超節點帶來5大核心變量，產業鏈有哪些？

變化一：Scale up交換芯片用量激增

過去8卡GPU之間用直連的PCIe就夠了。進入超節點時代，柜內需要專用交換芯片，形成高帶寬域（HBD）。一張GPU互聯帶寬翻倍，需要的交換芯片從18顆變成36顆，配比越來越高。

產業鏈：

盛科通信：國內稀缺的商用交換芯片龍頭，12.8T/25.6T已商用，深度參與OISA開放協議生態

其他受益：銳捷網絡（交換機龍圖，已發布51.2TCPO交換機商用互聯方案和1.6T硅光LPO產品）、中興通訊（自研凌云交換芯片，全光互連突破）

變化二：銅纜背板+光互連需求井噴

計算節點和交換節點之間怎么連？64-128卡以內，銅纜成本僅為光互連的一半，是首選；更大規模則用正交背板，甚至直接上OCS全光交換。PCB背板和高速連接器成為關鍵瓶頸。

核心產業鏈：

深南電路、南亞新材、勝宏科技：超節點PCB背板核心供應商

華豐科技、意華股份、航天電器：高速背板連接器

中際旭創、光迅科技、華工科技：光模塊龍頭，受益OCS全光交換擴容

變化三：液冷從選配變剛需，100%全液冷漸近

單機柜功耗超過50kW，風冷就徹底沒戲了。GB200 NVL72功耗120kW，即將發布的Vera Rubin NVL72更是直接把GPU、交換芯片、DPU甚至光模塊全部上液冷，邁入100%全液冷時代。國內華為、阿里的超節點也在從風液混合向全液冷過渡。

產業鏈：

英維克：全鏈條自研自產液冷龍頭，覆蓋冷板、快速接頭、CDU全場景，單機柜散熱突破100kW

申菱環境、高瀾股份：液冷設備核心供應商；歐陸通：液冷供電解決方案

變化四：ODM服務器廠商價值重估

以前做8卡服務器，主要是組裝，毛利率被壓得慘不忍睹。現在超節點時代，交付級別從L10（服務器組裝）直接跳到L11（整機柜交付）甚至L12（多機柜交付），廠商承擔了大量系統集成工作，利潤留存大大增加。

核心產業鏈：

華勤技術：騰訊ETH-X超節點核心ODM，深度綁定頭部CSP，預計2026年超節點收入超百億

浪潮信息：推出元腦SD200超節點，單機承載4萬億參數模型，token生成速度國內最快。紫光股份、工業富聯：超節點整機柜交付主力

變化五：供電系統徹底重構

超節點采用集中式供電，Power Shelf從3.3kW向33kW升級，機柜級功率邁入兆瓦級。高壓直流供電（HVDC）和固態變壓器（SST）將逐步替代傳統UPS。

核心產業鏈：

歐陸通、杰華特、納芯微：主攻功率電源和芯片。遠東股份、領益智造：供電母排Busbar相關。英諾賽科、天岳先進：SST所需的SiC器件

超節點絕不是簡單地把卡堆多一點。它重塑了從交換芯片、互連、散熱到供電的整個AI基礎設施架構。在英偉達繼續領跑的同時，國產算力正用超節點構建自己的生態閉環，2026年是放量元年。

最后提醒一句： 科技賽道變化快，任何投資都需考慮風險——AI發展不及預期、行業競爭加劇、地緣政治等因素都可能導致邏輯變化。本文僅為公開信息梳理，不構成投資建議。