Palantir營(yíng)收暴增85%，全年指引上修，公司稱其平臺(tái)“無(wú)垃圾區(qū)域”

Palantir一季度營(yíng)收達(dá)16.3億美元，同比大增85%，并上調(diào)全年?duì)I收預(yù)期至76億美元以上。與此同時(shí)，其商業(yè)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)133%，快速逼近政府業(yè)務(wù)規(guī)模。

在美國(guó)政府與企業(yè)客戶需求同步擴(kuò)張的背景下，美國(guó)軟件與服務(wù)公司Palantir(PLTR.O)再次上調(diào)全年業(yè)績(jī)預(yù)期，且一季度關(guān)鍵指標(biāo)全面超出市場(chǎng)判斷。

公司目前預(yù)計(jì)，2026財(cái)年?duì)I收將達(dá)到76.5億至76.62億美元，高于此前約72億美元水平，也明顯優(yōu)于華爾街預(yù)測(cè)的72.45億美元。

這一增長(zhǎng)預(yù)期的上修，與其AI產(chǎn)品在軍事與商業(yè)領(lǐng)域的加速滲透直接相關(guān)。隨著AI在現(xiàn)代沖突中的應(yīng)用不斷深化，圍繞戰(zhàn)場(chǎng)數(shù)據(jù)處理與實(shí)時(shí)決策的需求迅速上升，推動(dòng)包括Palantir在內(nèi)的數(shù)據(jù)分析軟件提供商獲得更多訂單。

公司核心產(chǎn)品Maven AI系統(tǒng)正是這一趨勢(shì)的代表。該系統(tǒng)屬于指揮控制平臺(tái)，能夠?qū)?zhàn)場(chǎng)信息進(jìn)行分析并識(shí)別目標(biāo)，目前預(yù)計(jì)將成為美國(guó)國(guó)防部正式項(xiàng)目，從而確立其在軍方長(zhǎng)期應(yīng)用的地位。

在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)上，Palantir分別面向政府和企業(yè)客戶提供不同解決方案。其政府業(yè)務(wù)主要服務(wù)國(guó)防與情報(bào)機(jī)構(gòu)，提供數(shù)據(jù)分析與AI軟件；商業(yè)業(yè)務(wù)則通過(guò)企業(yè)級(jí)AI平臺(tái)幫助客戶整合數(shù)據(jù)、實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化決策。

截至3月31日的一季度，公司整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)85%至16.3億美元，高于FactSet與LSEG統(tǒng)計(jì)的約15.4億美元預(yù)期；經(jīng)調(diào)整后每股收益為0.33美元，同樣超過(guò)市場(chǎng)預(yù)估的0.28美元。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，美國(guó)市場(chǎng)仍是增長(zhǎng)核心。一季度美國(guó)總營(yíng)收達(dá)到13億美元，同比增長(zhǎng)104%。其中商業(yè)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)133%至5.95億美元，接近政府業(yè)務(wù)的6.87億美元（同比增長(zhǎng)84%），顯示企業(yè)端需求正快速追趕政府訂單。

公司近期還獲得美國(guó)農(nóng)業(yè)部?jī)r(jià)值3億美元的合同，用于將農(nóng)業(yè)數(shù)據(jù)整合至統(tǒng)一系統(tǒng)，以幫助農(nóng)戶應(yīng)對(duì)不斷上升的供應(yīng)成本。這一項(xiàng)目也體現(xiàn)出其技術(shù)在非軍事領(lǐng)域的延展能力。

在產(chǎn)品定位上，公司明確強(qiáng)調(diào)自身與低質(zhì)量AI解決方案的差異。首席技術(shù)官希亞姆·桑卡爾（Shyam Sankar）在電話會(huì)議中表示，其平臺(tái)構(gòu)建的是“無(wú)垃圾區(qū)域……每一個(gè)智能體行為都受到管理、可追溯且可審計(jì)”，強(qiáng)調(diào)系統(tǒng)的可控性與合規(guī)性。

圍繞效率與組織結(jié)構(gòu)，首席執(zhí)行官亞歷克斯·卡普（Alex Karp）指出，公司在嚴(yán)格招聘節(jié)奏下實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張，目前年化人均營(yíng)收已達(dá)150萬(wàn)美元，而銷售團(tuán)隊(duì)僅約70人。他在致股東信中表示：“美國(guó)仍然是我們業(yè)務(wù)的中心，是始終不變的核心。而這項(xiàng)業(yè)務(wù)正在爆發(fā)。”

不過(guò)，持續(xù)投入仍將帶來(lái)成本壓力。首席財(cái)務(wù)官戴維·格雷澤（David Glazer）表示，公司計(jì)劃在產(chǎn)品規(guī)劃及高端技術(shù)人才方面加大投入，2026年整體支出預(yù)計(jì)上升。

公司同時(shí)給出更高的短期指引，預(yù)計(jì)當(dāng)前季度營(yíng)收將在17.97億至18.01億美元之間，超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的16.83億美元。

盡管基本面表現(xiàn)強(qiáng)勁，資本市場(chǎng)反應(yīng)相對(duì)謹(jǐn)慎。公司股價(jià)在財(cái)報(bào)發(fā)布后盤后下跌約2.7%，年內(nèi)累計(jì)跌幅約17%至18%。

在行業(yè)層面，Palantir正逐步成為企業(yè)級(jí)AI應(yīng)用的參照對(duì)象。公司披露，部分客戶已用基于其AIP構(gòu)建的AI優(yōu)先系統(tǒng)替代傳統(tǒng)客戶關(guān)系管理軟件。

與此同時(shí)，其“前線部署工程師”模式也在行業(yè)擴(kuò)散，即將工程師直接派駐客戶現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)發(fā)定制解決方案。近期，OpenAI與Anthropic亦聯(lián)合私募股權(quán)機(jī)構(gòu)設(shè)立新合資企業(yè)，采用類似模式推進(jìn)企業(yè)級(jí)AI服務(wù)，顯示這一路徑正在被主流AI公司采納。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)于AI沖擊就業(yè)的討論，卡普在電話會(huì)議上回應(yīng)稱：“真正有效的是由一群高度技術(shù)化人才構(gòu)建的平臺(tái)。”