日媒曾稱：中國正加速減持美債，美聯儲拋3000多億，中國憑啥接盤

之前刷財經舊聞，翻到《日本經濟新聞》一篇老報道，陰陽怪氣說中國在加速減持美債，暗指我們搞什么金融動作，合著全天下就我們在拋美債？這話可太冤了，日媒這分明是揣著明白裝糊涂，自己減持得比我們多得多，轉頭把鍋甩到我們身上。今天就掰扯清楚這事兒，到底誰在跑，又憑啥讓我們當接盤俠？

日媒報道里擺了一組數據，2022年12月底，我們持有的美債降到大約8670億美元，是12年來的最低值，全年累計減持了約1732億美元，降幅17%。它拿著這個數字說事兒，說其他國家平均降幅才6%，話里話外都是暗示中國在搞事。可它半字不提自家的減持情況，同一年日本減持了約2245億美元，足足比我們多了五百多億。誰才是真正的減持大戶，這筆賬一算就清楚，日媒盯著我們寫文章，無非就是想轉移視線，把自己的動作遮過去。

好多人沒注意，美聯儲其實才是甩賣美債的大戶。2022年6月到2023年初，它手里的美債從5.7萬億美元一路掉到5.34萬億美元，短短幾個月就拋了3700多億。美國自己的央行都在賣自家國債，這畫面往這一放，仔細品品就知道不對勁兒。

美聯儲拋美債也是沒辦法，2022年那波加息太猛了，一年加了7次，累計上調425個基點，連著四次加75個基點，是40年來頭一回這么狠。這么做就是為了壓通脹，收拾2020到2021年美國瘋狂印鈔留下的爛攤子。可代價也來得特別直接，美債價格直接暴跌，全球持有者都在割肉跑路。

那會兒還出了個很有警示性的現象，就是美債收益率倒掛，換個通俗的說法大家就懂，正常情況下長期存款利息肯定比短期高，那時候反過來，短期債的利率比長期債還高。歷史上每次出現這種情況，后面基本都會跟著經濟衰退。2022年美國GDP增速只有2.2%，之后還一直在往下掉。

把時間拉到現在2026年4月，美債的窟窿不僅沒補上，反而越脹越大。今年3月，美國國債總額首次突破39萬億美元，有分析人士估計，今年秋天就能破40萬億。往前數，2017年美債才20萬億，2022年漲到30萬億用了快五年，從30萬億漲到39萬億也就兩三年時間。這個膨脹速度，說失控真的一點不夸張。

光是還利息，就夠美國喝一壺了，2024財年美國的國債利息支出就有1.13萬億美元，2025財年直接漲到1.22萬億美元。這個數字是什么概念？光還利息的錢，就比很多國家一整年的GDP還多，而且這筆錢不產生任何價值，純純就是給過去的欠債買單。美國還在玩借新還舊的老把戲，可雪球越滾越大，根本停不下來。

2025年5月，穆迪把美國主權信用評級從Aaa降到了Aa1，之前標普2011年降過一次，惠譽2023年也降過一次。這么一來，三大評級機構全都把美國踢出了最高評級，這是百年來頭一回，三家齊刷刷降檔，信號已經不能更明顯了。到了今年4月，IMF也坐不住了，公開警告說美國不斷擴大的國債發行規模，正在侵蝕投資者對美債的信心，還會拉高全球的借貸成本。連IMF都出來喊話，足以說明美債的問題早就不是美國一家的私事了。

再看我們這邊的操作，我們從2022年4月開始，美債持倉就跌破了1萬億美元，之后就一直在穩步減持。到2025年11月，持倉降到6826億美元，創下2008年以來的新低，還連著九個月減持。現在我們已經不是美債第二大海外持有國了，這個位子已經被英國接走。從2013年峰值的1.32萬億美元到現在不到七千億美元，我們已經砍了一半還多。

減持美債騰出來的錢，大部分都拿去買黃金了。截至2026年3月末，我們的官方黃金儲備達到7438萬盎司，央行已經連續17個月在增持。一手賣美債一手買黃金，思路特別清晰，就是不把所有身家都押在美元上。黃金的好處大家都懂，它不掛靠任何國家的信用，誰也凍結不了、沒收不了。

2022年俄烏沖突之后，西方凍結俄羅斯海外儲備那一幕，給全世界所有國家都提了個醒。放到全球范圍看，去美元化真不是嘴上說說的口號。IMF的數據顯示，美元在全球外匯儲備中的占比已經跌到56.92%，連續十幾個季度低于60%，是1995年以來的最低值。各國央行都在用實際行動調整儲備結構，我們只是其中順大勢而為的一份子。

美國當然著急了，2025年7月，美國通過了所謂的“大而美法案”，把債務上限往上調了5萬億美元，到41.1萬億美元。聽起來額度不小，可按現在的花錢速度，分析機構估計2026年秋天債務就又要觸頂了。剛調完一年多就又見頂，這不就是妥妥的飲鴆止渴嘛。

美國一邊對我們搞芯片封鎖、技術圍堵、貿易壁壘，輪番上陣打壓我們，一邊又指望我們老老實實買美債給它續命。這種邏輯怎么想怎么離譜，你堵我的發展路，還要我給你掏錢填坑，天下哪有這種好事。早就有國內專家說得直白，“救美國就是救中國”的時代早就過去了。放到十幾年前，那會兒中美經濟深度綁定，美國打個噴嚏我們都要跟著感冒，現在真不一樣了。

現在我們的經濟體量、產業鏈韌性、外匯儲備規模，都足夠讓我們有底氣做自己的選擇。我們的外匯儲備一直穩定在3.3萬億美元以上，根本沒有任何理由去給別人當這個接盤俠。往遠了看，減持美債、增持黃金、推進人民幣國際化，這三件事本來就是一盤棋。現在美債的“安全神話”裂得越來越大，各種信號湊到一起，說明以美債為中心的舊格局已經在慢慢松動。我們的每一步調整，既是在規避現有的風險，也是在給未來的發展鋪路。

參考資料：人民日報 中國調整外匯儲備結構 連續減持美債增持黃金