蜜雪冰城千億市值背后隱藏的供應(yīng)鏈制勝法則

誰也不曾料到，這個春天，憑借四塊錢檸檬水、兩塊錢平價冰淇淋出圈的小店，穩(wěn)穩(wěn)站穩(wěn)港股市場，闖出千億市值。它不靠尖端科技，也不涉足芯片行業(yè)，簡簡單單靠著茶飲品類，打造出龐大商業(yè)版圖，它就是蜜雪冰城。

2025年三月三日，蜜雪冰城正式登陸港交所，上市開盤股價二百六十二港元，上市首日市值接近千億港元，市值規(guī)模直接超越餐飲龍頭海底撈。雖說常被稱作畫風(fēng)樸素的千億企業(yè)，但從鄭州街邊小店起步，一路成長為全球茶飲行業(yè)頭部品牌，穩(wěn)坐茶飲行業(yè)上市頭把交椅，二十八載發(fā)展歷程，堪稱行業(yè)經(jīng)典商業(yè)范本。

一九九七年，河南鄭州的張紅超開設(shè)一家刨冰小店，創(chuàng)業(yè)之路格外坎坷，開店多年接連遭遇三次倒閉、四次拆遷，六年時間始終只有單家門店，經(jīng)營步履維艱。直到二零零五年，市面上高價冰淇淋廣受追捧，高昂成本讓多數(shù)商家難以盈利，他潛心鉆研配方，把制作成本壓縮至一元，做出口感相近的平價產(chǎn)品，自此事業(yè)迎來轉(zhuǎn)折。

出身草根的創(chuàng)始人深知普通消費(fèi)者消費(fèi)心理，經(jīng)營思路獨(dú)樹一幟。同行爭相抬高定價，比拼門店裝修、產(chǎn)品口味與網(wǎng)紅熱度，唯獨(dú)蜜雪冰城始終主打低價路線，把性價比做到極致。表面看來是平價親民，實(shí)則是一套成熟穩(wěn)固的盈利模式。

傳統(tǒng)餐飲加盟大多依靠高額加盟費(fèi)、抽取門店利潤獲利，蜜雪冰城加盟費(fèi)定價低廉，門檻極低，唯一硬性要求，所有門店原料與設(shè)備，必須統(tǒng)一從總部采購。單杯飲品利潤微薄，但全國數(shù)萬家門店統(tǒng)一采購，為企業(yè)帶來源源不斷的穩(wěn)定現(xiàn)金流。

根據(jù)公開數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，二零二四年前九個月，企業(yè)百分之九十七的收入，全部來自門店物資采購。蜜雪冰城盈利核心從來不是售賣飲品，而是依靠供應(yīng)包裝耗材、原材料與配套設(shè)備獲利，依托下沉市場，搭建起覆蓋面極廣的完整供應(yīng)鏈體系。

企業(yè)能夠長久穩(wěn)步發(fā)展，憑借的便是長遠(yuǎn)布局。二零一二年，同行還在鉆研飲品口味之時，蜜雪冰城就著手自建生產(chǎn)工廠，在多地設(shè)立五大生產(chǎn)基地，年產(chǎn)量規(guī)模龐大。企業(yè)直接承包專屬檸檬種植基地，每年大量收購鮮果，穩(wěn)居國內(nèi)檸檬采購首位。

企業(yè)六成原材料自主生產(chǎn)，核心原料全部自研自產(chǎn)，從源頭把控成本，這也是產(chǎn)品能夠常年低價售賣的根本原因。別家品牌拘泥于單杯收益，蜜雪冰城早已搭建起完整上下游產(chǎn)業(yè)鏈，格局遠(yuǎn)超同行。

二零一八年，品牌全面升級打造專屬卡通形象，打造傳唱度極高的品牌主題曲，憑借接地氣的宣傳方式，迅速鋪滿大街小巷。看似從不刻意營銷，只主打低價路線，實(shí)則營銷布局周全，低調(diào)沉穩(wěn)卻實(shí)力雄厚。

企業(yè)發(fā)展一路備受資本青睞，多家知名投資機(jī)構(gòu)爭相入局，早年估值便達(dá)到兩百億，短短數(shù)年時間，早期入股資本收獲高額回報。一路走來上市路途幾經(jīng)波折，歷經(jīng)多次調(diào)整終于成功登陸港股，上市之后市值暴漲，創(chuàng)始人身家大幅攀升。

蜜雪冰城從不和同行比拼飲品售賣，早早布局資本市場，眼光長遠(yuǎn)。飛速擴(kuò)張的背后，潛藏著不少發(fā)展隱患，如今單店?duì)I收逐步下滑，盈利空間不斷壓縮。食品安全問題始終懸于企業(yè)頭頂，門店擴(kuò)張節(jié)奏過快，區(qū)域內(nèi)門店密集扎堆，同行之間互相搶占客源，行業(yè)內(nèi)部競爭愈發(fā)激烈。

規(guī)模擴(kuò)張容易，品質(zhì)把控艱難，如何在拓展市場的同時，統(tǒng)一規(guī)范經(jīng)營標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)控食品安全，是企業(yè)當(dāng)下急需解決的難題。進(jìn)軍海外市場途中，同樣需要適配當(dāng)?shù)叵M(fèi)習(xí)慣，克服本土化發(fā)展難題。

現(xiàn)如今蜜雪冰城市值規(guī)模趕超國際飲品品牌，成為全球門店數(shù)量最多的茶飲企業(yè)。企業(yè)依舊深耕下沉市場，同時加快海外拓展步伐，計(jì)劃借助上市募集資金，在海外搭建供應(yīng)鏈基地，把成熟的經(jīng)營模式推向國際市場。

當(dāng)下市場整體偏向平價消費(fèi)，蜜雪冰城憑借高性價比精準(zhǔn)契合市場趨勢，依靠精準(zhǔn)的市場判斷，加上完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，走出獨(dú)屬于自身的發(fā)展道路。小小的一杯茶飲背后，是龐大的產(chǎn)業(yè)布局，更是深思熟慮的商業(yè)謀略，未來能否成長為享譽(yù)全球的國民品牌，依舊值得期待。