壓線交卷！陸控貸款余額狂瀉，凈虧損17億，小微客戶在流血

紐交所劃定的生死線，最后幾小時之際，陸控終于吐出了遲到許久的，2025年半年報以及年報。如此這般操作，讓股民看得心驚肉跳。雖虧損收窄好似是個好消息，但是逾期率節節攀升，還有剛接到的集體訴訟，不禁讓人想問，這家金融科技巨頭內里的情況究竟有多復雜？

貸款余額三連跌 小微生意不好做

貸款生意于陸控而言，正呈現出顯著的縮水態勢。在2023年之時，公司年末的貸款總余額為3154億元。到了2024年，該年末貸款總余額變成了2169億元。而到了2025年，年末貸款總余額又降為1838億元，這三年間幾乎削減了一半有余。直至2026年3月底，此數字更是下滑到了1725億元，這充分表明陸控正在主動實施剎車舉措。

公司方面作出解釋稱，這是在開展戰略性轉型，要對客戶結構予以優化，還要強化風控能力。然而從數據層面來看，這更像是小微企業的狀況變得艱難了，陸控不得不收緊放貸的范圍。畢竟倘若客戶無法償還錢款，平臺就會跟著遭遇困境。

營收漲了卻還在虧 虧損窟窿收窄有隱情

2025年，陸控的營業收入達到了271億元，相較于前一年增長了10.7%，公司將此歸功于投資收入的增加以及擔保比例的提升，也就是說多收了一些類似過路費和保費的費用。

然而盈利方面就并非那般可觀了，去年有著十七億元的凈虧損，雖說與二零二四年虧損三十六億的情形相比好了許多，可依舊未能擺脫虧損的困境。節省費用的確產生了些許成效，但是要切實實現扭虧為盈，陸控仍有漫長的道路要前行。

逾期率全線抬頭 借錢容易還錢難

那最能把投資人搞得輾轉難眠的，便是逾期率這一狀況了。在2025年上半年的時候，各項指標原本是較為平穩的，等到了年底，卻全都出現了反彈的態勢。其中，30天逾期率由上半年所處的水平，直接飆升到了5.6%，而90天逾期率，同樣也攀升至3.4%。

更讓人鬧心的是，到了2026年的一季度情況仍在變差，30天的逾期率又進一步攀升到了6.1%。公司表示出現這種情況，是因為小微企業客戶的利潤面臨壓力，也就是說通俗來講，就是那些小老板們賺不到錢了，所以自然而然也就沒辦法按時償還貸款了。另外，遷徙率還在微微上升，這意味著在未來將會有更多的貸款變為壞賬了。

普華永道鬧分手 安永接盤查舊賬

去年1月，陸控忽然與前任審計師普華永道斷絕關系，緣由是對方察覺到疑似關聯交易的狀況。公司急忙找來安永接手，再度審計2022年以及2023年的財報，并且要開展一項獨立調查。

如此一鬧致使陸控于港交所停牌，歷時漫長的一段時期。直至今年2月方才發布2024年年報以及重述之后的數據，此次趕在紐交所截止日期壓線提交作業，算是勉強將過往財報的漏洞予以填補。然而公司予以承認，針對港交所的回應仍在持續推進，表明此事尚未完結。

集體訴訟找上門 美國股民不干了

今年3月，陸控在美國遭遇重大麻煩，有一批股東提起了聯邦證券集體訴訟，指控該公司與高管們在內部控制方面作出重大誤導性陳述，還在財務業績方面也作了如此行為，原告覺得陸控違反了1934年的證券交易法，也就是認為自己被欺騙了。

公司做出回應，稱訴訟正處于初步階段，沒辦法預估將會賠償多少錢。這種事情在美國市場可不是當作兒戲的，中概股由于財務問題被股民告到傾家蕩產的先例存在不少。陸控此次能否做到全身而退，真的很難說清。

轉型路上坑太多 填坑還得靠自己

陸控嘴上反復強調要朝著輕資產、高杠桿資本模型去轉變，并且還要把風險營運成本以及融資成本給降下來。其想法倒是很美好，然而實際情況卻是逾期率仍在持續攀升，客戶還不上錢所帶來的壓力絲毫未曾減輕。

公司宣稱已然實施了諸多補救舉措，先是更換審計師，后又重述財報，看上去在奮力填補漏洞。只要小微企業主的日子一日未能好轉，陸控的壞賬壓力就一日無法減輕。資本市場是否給予時間，投資者是否信任，這才是最為關鍵的未知因素。

瞅見陸控這般逾期率持續迅猛飆升，且又招惹上集體訴訟，你認為這家公司有無機遇實現扭轉局面呢？歡迎于評論區留下你的見解，給點贊并給予轉發，以使更多股民得以目睹真相。