高端大屏成效顯著，海信視像去年減收增利；今年首季扣非凈利僅增0.5%、現金流大降

日前，A股電視股龍頭海信視像（600060）公布2025年年報以及2026年一季報。數據顯示，公司去年“減收增利”；今年首季“營、利雙增”，但扣非凈利僅增0.5%，現金流大降。

海信視像2025年年報顯示，公司營業收入576.79億元，同比下降1.45%；歸母凈利潤24.54億元，同比上升9.24%；扣非歸母凈利潤為18.77億元，同比上升3.26%；經營現金流凈額為45.83億元，同比增長27.43%。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利9.403元（含稅）。

海信視像2025年年報主要會計數據

就2025年經營，海信視像在2025年年報表示，公司堅定不移推進全球化布局與高端化戰略，全面推進數字化、智能化轉型，逐步構建具有國際競爭力的全球化運營體系。報告期內，公司品牌價值與產品競爭力持續攀升，發展韌性顯著增強，實現了經營規模與質量的均衡發展。近年來，公司主營業務收入穩健增長，第二曲線新顯示新業務快速發展，歸屬于母公司股東的凈利潤持續攀升，三年復合增長率達13.48%。

公司高端大屏戰略成效顯著，在產業大屏化、高端化趨勢中，公司持續處于引領地位，過去三年電視產品均價增長15.24%，驅動營業總收入增長26%，歸母凈利潤增長46%，歸母凈利率水平從3.67%提升至4.25%，實現高價值增長與高質量發展。報告期內，公司完成從旗艦到中高端RGB-Mini LED產品的主流尺寸市場布局，產品力在終端市場獲得用戶高度認可，并已成功推廣至全球45個國家。根據奧維云網監測數據，2026年1月-2月，在國內線下高端消費市場中，均價2萬元及以上85英寸電視細分領域，RGB-Mini LED電視銷售額占比達51.46%，銷量占比達56.97%，市場份額過半，RGB-Mini LED成為高端電視主流選擇。

報告期內，公司全球化戰略穩步推進，市場份額不斷攀升。根據奧維睿沃統計，2025年海信系電視全球出貨量市占率為14.56%，同比提升0.5個百分點；奧維云網全渠道監測數據表明，2025年海信系電視中國內地零售額市占率為30.38%，零售量市占率為25.59%，均位居中國內地市場第一名，持續鞏固行業龍頭地位。

海信視2026年一季報顯示，公司營業收入為137.21億元，同比上升2.58%；歸母凈利潤為5.91億元，同比上升6.71%；扣非歸母凈利潤為4.54億元，同比上升0.55%；經營現金流凈額為7.54億元，同比下降37.92%，主要系公司收入節奏變動影響。

海信視像2026年一季報主要會計數據

報告期內，公司一季度歸母凈利潤增速為6.71%，扣非凈利潤增速僅0.55%，增速大幅低于歸母凈利潤增速。市場分析指出，這表明?公司首季盈利增長較大依賴于非經常性損益?（如資產處置、政府補助、金融資產公允價值變動損益等，合計1.36億元）??，主業增長拉動效應比較有限。

海信視像2026年一季度非經常性損益情況

來源：讀創財經

審讀：陳光強