中證協(xié)出手！林園投資打新出問題，被指10處違規(guī)，發(fā)生了什么？

5月2日消息，近期中證協(xié)發(fā)布公告，知名百億私募，有“中國巴菲特”之稱的民間股神林園的林園投資在打新過程中存在10處違規(guī)。

根據(jù)中證協(xié)文件，深圳林園投資在2025年12月開展的新股網(wǎng)下詢價(jià)和配售業(yè)務(wù)網(wǎng)下投資者自律檢查中存在10處違規(guī)情形。

一是，定價(jià)依據(jù)不充分，未對新股研究報(bào)告進(jìn)行審批，主要參考的是主承銷商的報(bào)價(jià)，而林園自身的邏輯推導(dǎo)過程不完整，會議記錄的價(jià)格區(qū)間與研究報(bào)告的價(jià)格區(qū)間存在不一致情形。

二是，研究報(bào)告和審批機(jī)制不完善，內(nèi)部審批機(jī)制僅作出原則性規(guī)定，并未執(zhí)行層面細(xì)化；

三是，合規(guī)制度不完善，內(nèi)部制度未體現(xiàn)對新股報(bào)價(jià)的客觀性，也沒有進(jìn)行回溯。

還有風(fēng)險(xiǎn)管理制度不完善；通訊工具管控制度不完善；合規(guī)審查、檢查執(zhí)行不到位；風(fēng)險(xiǎn)控制執(zhí)行不到位；重倉操作環(huán)節(jié)履行復(fù)核機(jī)制不到位；業(yè)務(wù)培訓(xùn)執(zhí)行不到位；人員信息隔離不到位。

據(jù)決定書，協(xié)會對深圳市林園投資管理有限責(zé)任公司采取責(zé)令改正以及要求參加合規(guī)教育的自律措施。林園投資須于收到?jīng)Q定書之日起一個(gè)月內(nèi)（即2026年5月29日前）安排相關(guān)責(zé)任人員完成合規(guī)教育課程并向協(xié)會報(bào)告整改結(jié)果。

就金石雜談所知，林園投資去年12月打新了摩爾線程，大概率是這只股票。當(dāng)時(shí)林園投資拿出43個(gè)賬戶打新，打新價(jià)格介乎120.87元至120.92元；最終發(fā)行價(jià)114.28元，確實(shí)有些偏高。

金石雜談理解，問題的核心應(yīng)該是，林園投資沒有進(jìn)行內(nèi)部對摩爾線程進(jìn)行價(jià)格推算，只是在主承銷商價(jià)格基礎(chǔ)上上浮一部分而草率作出投資的決定，后期又存在各種內(nèi)部機(jī)制缺位的問題。

彼時(shí)，林園旗下林園投資的43只產(chǎn)品合計(jì)獲配3481股，獲配金額約40萬元。目前，摩爾線程股價(jià)高達(dá)715.7元，3481股對應(yīng)249萬，不賣的話賺了200萬。不過，林園旗下私募，有的股份有禁售，有的股份無禁售。