業績連降兩年！湖南投資經營現金流趨緊 股價較巔峰值跌超七成

近日，湖南投資（000548）披露2025年年報，報告期內實現營業收入5.19億元，同比下降17.71%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4206.73萬元，同比下降48.33%。

此前，湖南投資在2024年營收、凈利潤同比分別減少49.50%、45.25%。

據公開資料，湖南投資于1993年在深交所上市，主營業務為高速公路建設運營、資產管理和物業服務、酒店投資經營、城市綜合體投資開發。

湖南投資表示，2025年營業收入下降的主要原因是城市綜合體投資開發板塊銷售收入較上年減少，高速公路建設運營板塊受路網擴張分流，貨車流量略有減少；營業總成本減少的主要原因是城市綜合體投資開發板塊收入減少，結轉成本相應減少；稅金及附加增加的主要原因是廣潤福園房地產住宅項目土地增值稅清算繳納稅費。

另據湖南投資公告，該公司2025年度計提各項資產減值準備2437.62萬元，減少歸屬于上市公司股東的凈利潤2437.62萬元，占公司2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤絕對值的比例為57.95%。

在2025年度業績說明會上，有投資提問湖南投資稱，“公司目前面臨的最大挑戰是什么？”

對此，湖南投資表示，高速公路建設運營板塊，繞南高速受路網完善及城市規劃調整影響，貨車流量同比減少6%以上，道路老化導致通行效率受限，需通過智能養護和調度升級應對；資產管理和物業服務板塊，長沙寫字樓市場供給過剩、空置率高，住宅物業費收繳難，需優化招商策略及拓展增值服務；酒店投資經營板塊，行業同質化競爭加劇，成本攀升，需強化線上運營與差異化服務；城市綜合體開發板塊，市場結構性過剩，去化壓力大，需審慎推進存量項目開發。

2026年一季度，湖南投資業績頹勢未改，營業收入為8166.33萬元，同比下降24.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1544.61萬元，同比下降21.96%。湖南投資表示，營收減少系本期房地產項目銷售收入低于上年同期所致。

截至2026年3月31日，湖南投資應收賬款為2391萬元，同比減少23.88%；資產負債率為13.35%，同比下降32.64%。

值得注意的是，2025年、2026年一季度，湖南投資經營活動產生的現金流量凈額持續為負，分別為-8909萬元、-671萬元。

二級市場上，湖南投資股價在2015年曾創下21.11元/股（前復權）的高點。如今，其股價較巔峰值已跌超七成。截至4月30日收盤，湖南投資跌0.56%，報5.33元/股，總市值26.61億元。