![]()
五一假期第一天,又重溫一遍,重讀重新,基本上把價值投資的精華都講了一遍。對價值投資感興趣的讀者,可以多刷幾遍!
一、投資之本質:買股票就是買公司
買股票就是買公司,買的是公司部分所有權。
只要公司的生意模式好,買入的價格又不是高得離譜,收益率不會太差。
對公司進行估值,要考慮到這筆投資未來是如何收回的,分紅還是靠下一個買家接盤?
二、如何辨別好公司?
要看懂公司,不懂不做。
要有護城河,比如說產品質量、低成本、專利、渠道網絡等方面有優勢;
公司的管理者是德才兼備。
判斷是否是好公司,可以問自己一個問題,如果我自己做這樣的一家公司,能否競爭得過現有的這家公司?
好公司大概是能看到十年后的樣子。
以喜詩糖果為例,闡述什么是好公司:具有提價權和定價權;配方不變,無需資本投入;作為禮物送人的東西或許是好生意;能夠占領消費者心智。
公司的一種產品或是服務可以幫消費者節省挑選的時間,那么它就是成功的。
產品定位、價格理應與產品品質和服務水平相對應,不然容易給消費者留下壞印象。
可口可樂的生意模式非常好,可口可樂沒有味覺記憶。
好生意不會因為一些外在原因變得不值錢,長期來看都是賺錢的。
即使一家公司的股價便宜,但若不是好生意,也不能買。
三、關于能力圈
一門生意如果不能一眼就看懂,那么你花一兩個月也看不懂。
要弄清楚自己的能力圈,每個人的能力圈不一樣,能看懂30家公司就不錯了。
如何了解一家公司,可以四處打聽、調研、與公司的客戶聊天、和員工、供應商聊天,訪談業內專家,了解行業競爭力等等。
投資需要獨自思考。
四、風險與機會
確定性不是非常高的公司不買。確定性特別高的公司意味著價格不便宜,實現不了太高的收益率,一件事誰都可以做,憑什么能實現高的收益率。
不要老是想著獲得高的回報率,而要始終牢記永遠不要虧錢。
醫藥和房地產都看懂了,但因為各種原因都沒有買。
買美國航空股,差點把錢虧光了。
盡量從別人的錯誤中學習,而不是自己去犯錯。
不要糾結過去的事情,只關注未來的事情,從錯誤中學習。
不研究宏觀,只關注公司的生意模式是好是壞。
找到好機會,就一直持有,直到潛力爆發。
五、交易法則
時間是好生意的朋友、爛生意的敵人。好生意,即便是買貴了,長期來看也是賺錢的;爛生意可能會越來越爛。
撿煙蒂的公司只能賺一次,不能反復的賺錢,巴菲特稱自己已經過了這個階段。
選擇一家好公司,就不會太忙。一年能找到一次投資機會就不錯了。任何刺激瞎折騰的環境都要遠離,不要頻繁交易。
如果公司賺的錢是拿去賺更多的錢,就不應該派息。
六、投資品行與心態
成功不只是取決于你的頭腦和勤奮,更重要是品行,千萬不要投機取巧。
不要拿自己需要的東西去搏自己不需要的東西。
做一份自己真心喜歡的工作。找到自己真心喜歡的事情,認真投入地去做。
以上內容僅代表作者的分享觀點,不作為投資建議!
特別聲明:以上內容(如有圖片或視頻亦包括在內)為自媒體平臺“網易號”用戶上傳并發布,本平臺僅提供信息存儲服務。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.