黑燈實驗室解決方案龍頭來IPO了！凈利兩年翻6倍！

4月28日，國內智慧及黑燈實驗室龍頭戴納科技遞交港股招股書。公司國內黑燈實驗室市占率34.2%排名首位，近三年營收回暖、毛利率穩步攀升、溢利持續翻倍增長。

張力制圖

4月28日，北京戴納實驗科技股份有限公司（下稱“戴納科技”）在港交所遞交招股書，招銀國際及國金證券（香港）為聯席保薦人。

戴納科技是一家智慧實驗室全生命周期解決方案供應商。根據咨詢機構弗若斯特沙利文報告，按2025年收入計算，公司在中國智慧實驗室解決方案市場排名第二，且在總部位于中國的供應商中位居第一。根據同一資料來源，公司在中國黑燈實驗室解決方案領域(智慧實驗室的最先進形態)排名第一，同年市場份額約為34.2%。

所謂的黑燈實驗室簡單說就是關了燈、沒人值守，也能全自動做實驗的智能實驗室，是AI+機器人+物聯網+大數據深度集成的無人化實驗平臺，能7×24小時不間斷運行，全程無需人工干預，從樣品接收、前處理、分析檢測到數據報告，全流程自動完成。

近幾年，全球智慧實驗室解決方案行業迎來高速發展階段，市場體量持續擴容。數據顯示，全球市場規模從2021年的224億元穩步攀升至2025年的670億元，期間年均復合增速為31.5%。行業長期發展潛力充足，伴隨全球各行業研發資金持續加碼、人工智能技術不斷落地賦能，預計2030年全球智慧實驗室解決方案市場規模將攀升至2413億元，2025至2030年整體年均復合增長率將維持29.2%的高位水平。

國內市場的發展增速顯著領跑全球。中國智慧實驗室解決方案市場在2021年市場規模僅25億元，截至2025年已增長至107億元，年均復合增長率高達43.8%。行業增長勢能持續強勁，預測到2030年，國內市場規模將突破600億元，達到618億元，2025-2030年的年均復合增速穩定在42.1%，展現出極強的市場擴張能力。

從落地應用場景來看，生命科學、化工化學品是當前智慧實驗室解決方案最核心的兩大應用賽道，2025年兩大領域合計市場占比超行業整體六成。與此同時，新能源、食品檢測、半導體研發、環境監測等新興領域的智能化改造需求持續爆發，成為行業全新增長動力。預計2030年，新能源、食品、環境監測領域的市場份額將分別達到17.2%、9.8%、27.4%。整體而言，智慧實驗室產業的應用邊界持續拓寬，已然擺脫傳統科研場景的局限，逐步形成傳統領域穩固、新興場景多元爆發的產業格局。

2023年—2025年（下稱“報告期”），戴納科技實現收入分別為6.14億元、5.54億元、6.45億元，2024年受行業項目節奏、市場環境影響營收小幅回落，同比下滑9.8%；2025年市場需求回暖、產品結構持續升級，營收強勢反彈，同比增長16.4%，不僅彌補上年跌幅，營收規模也創下三年新高，報告期整體營收復合增長率約2.4%，整體營收底盤穩固。

盈利層面，戴納科技增長勢能尤為突出，盈利能力持續大幅躍升。報告期內年內溢利依次為235.8萬元、489.6萬元、1639.7萬元。其中2024年溢利同比翻倍增長，增幅達107.6%；2025年延續高增態勢，溢利同比大幅上漲234.9%，整體翻了近6倍。結合企業經營數據來看，其盈利持續攀升主要得益于智慧實驗室、黑燈實驗室等高附加值業務落地，疊加成本管控優化、毛利率逐年提升，推動企業擺脫增收難增利的行業痛點。

報告期內，戴納科技毛利率分別為16.1%、23.6%、28.1%，兩年增長了12個百分點，表現亮眼。

公司主要服務石化和能源公司、生物制藥公司和醫療機構、食品公司、高校、科研院所以及工業企業。報告期內，前五大客戶貢獻的收入分別占總收入的58%、67.8%及51.6%，存在集中度較高的風險。而最大客戶貢獻的收入分別占總收入的17.8%、33.2%及16%。

本次戴納科技香港IPO募資金額目前擬用于進一步提升公司的研發能力，建造及開發一個新材料CRO平臺，擴大公司的算力集群，拓展國內外銷售網絡及擴增客戶覆蓋范圍，及選擇性尋求國內外戰略聯盟、收購機會等，營運資金及一般公司用途。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

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