廣東
近日，醫藥板塊一季報密集披露，多家創新藥公司業績超預期，部分公司核心產品放量，利潤高速增長。
當前醫保政策支持創新藥的基調明確，年初以來大額BD交易陸續落地，出海授權迎來“量質齊升”，創新藥公司業績維持高速增長。此外，ASCO（美國臨床腫瘤學會）年會5月召開，重磅數據有望進一步催化創新藥板塊。
在政策方面，近期創新藥政策紅利密集落地。2026年《政府工作報告》首次將生物醫藥定位為“新興支柱產業”，明確“十五五”期間將實施產業創新工程，推動其成為新質生產力的重要引擎。4月，《關于健全藥品價格形成機制的若干意見》發布，優化創新藥等新上市藥品首發價格機制，延續了對創新藥械全鏈條發展的支持，利好高水平創新藥定價。
在創新藥出海方面，2026年至今，創新藥對外授權交易呈現爆發式增長，國際化進程顯著提速。據國家藥監局消息，今年一季度，我國創新藥對外授權交易總額超過600億美元，接近2025年全年的一半。同時，大額BD交易眾多，BD交易的質量進一步提升。國際藥企對中國創新藥研發實力認可度持續提升，BD交易從單一管線授權向平臺化、技術合作升級。不同于往年，今年國內藥企直接和跨國藥企合作，且產品階段越來越靠前，一些臨床早期的產品同樣獲得青睞。
從一季報來看，多家創新藥公司業績增長強勁，釋放了較為明確的產業回暖信號。當前創新藥成為仿創結合藥企的核心增長動力，大藥企收入逐步由創新藥驅動，BD交易的里程碑收入也開始貢獻重要增量。
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