貴陽銀行逆勢布局：房地產(chǎn)貸款增長19.35%，不良率反而腰斬

在資產(chǎn)荒的大背景下，貴陽銀行(601997.SH)另辟蹊徑。

2026年4月22日晚間，貴陽銀行公布2025年報，營收129.99億元，同比下滑12.94%；歸母凈利潤52.49億元，同比增長1.66%。

貴陽銀行規(guī)模穩(wěn)步增長。截至2025年末，存款總額4438.46億元，同比增長5.88%；貸款總額3523.00億元，同比增長3.88%。

但風(fēng)險指標(biāo)有所承壓。截至2025年末，不良貸款率1.59%，同比微升0.01個百分點(diǎn)；撥備覆蓋率235.62%，同比下降21.45個百分點(diǎn)。

黃桷樹財經(jīng)注意到，貴陽銀行利潤保持增長，主要?dú)w功于信用及資產(chǎn)減值損失的減少。

2025年，貴陽銀行的信用及其他資產(chǎn)減值損失是30.52億元，較上年減少22.31億元，其中，金融投資減值損失計提較上年減少15.98億元，主要是由于2024年該行前瞻性地對部分風(fēng)險資產(chǎn)計提撥備，2025年相應(yīng)減值損失計提金額下降；發(fā)放貸款及墊款減值損失計提較上年減少8億元，主要是由于該行通過以物抵債和批量轉(zhuǎn)讓等方式，加大不良資產(chǎn)處置力度，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險得到有效化解。

貴陽銀行這樣的做法，稍微顯得有些急功近利，為了換取當(dāng)前的利潤增長，不惜犧牲撥備的安全墊，降低了風(fēng)險抵御能力。

黃桷樹財經(jīng)注意到，貴陽銀行的公司貸款占比84.39%，零售貸款占比15.61%，屬于典型的“區(qū)域性對公大行”，它在信貸層面有兩個值得關(guān)注之處。

一是公司貸款層面，加大對房地產(chǎn)行業(yè)的投放力度。

2025年，貴陽銀行房地產(chǎn)貸款余額從485.95億元增至579.96億元，逆勢增長近100億元，增幅達(dá)到了19.35%，與此同時不良率卻從1.05%降至0.41%。

大部分的城商行，都在壓降房地產(chǎn)行業(yè)的貸款規(guī)模實現(xiàn)“縮量避險”，比如，成都銀行的房地產(chǎn)貸款余額從2024年末的325.92億元降至2025年末的277.47億元，南京銀行的房地產(chǎn)貸款余額從2024年末的361.42億元降至2025年末的324.87億元，只有少部分的城商行在小幅增投房地產(chǎn)，比如，青島銀行的房地產(chǎn)貸款余額從2024年末的230.64億元增至2025年末的236.85億元，增幅為2.69%。

貴陽銀行在房地產(chǎn)行業(yè)的逆勢擴(kuò)張，而且能夠同步實現(xiàn)不良率大幅下行，是非常難以做到的。

二是零售貸款方面，加大消費(fèi)貸的投放力度。

2025年末，貴陽銀行個人綜合消費(fèi)貸款（不含信用卡）余額86.13億元，較年初增加42.64億元，增長98.05%。

貴陽銀行消費(fèi)貸的增速，在整個銀行業(yè)屬于遙遙領(lǐng)先。

2025年，國內(nèi)銀行零售業(yè)務(wù)出現(xiàn)明顯分化：國有大行普遍加碼消費(fèi)貸，但許多城商行因風(fēng)險考量收縮了消費(fèi)貸，而貴陽銀行卻以激進(jìn)姿態(tài)進(jìn)軍消費(fèi)貸，這是對提振消費(fèi)政策的積極響應(yīng)。據(jù)悉，貴陽銀行制定了《支持提振消費(fèi)專項行動指導(dǎo)意見》，對消費(fèi)貸產(chǎn)品進(jìn)行全面優(yōu)化升級——提高貸款額度、延長期限，并積極落實個人消費(fèi)貸款財政貼息政策。

眾所周知，消費(fèi)貸屬于“高息資產(chǎn)”，對應(yīng)的風(fēng)險敞口也相對較高，加碼消費(fèi)貸雖然能增厚當(dāng)期業(yè)績，但未來的資產(chǎn)質(zhì)量卻埋下了一定的不確定性伏筆。