廣東
格力電器發布了2025年度報告，股東回報相當給力，營收承壓是其商業模式決定的。
比如說華為和小米一個以高端智能化，一個以性價比和物聯網生態切入空調行業，而美的和格力的強項都在供應鏈、渠道和服務網絡。
美的是開放體系，有著強大的柔性制造能力，可以接入鴻蒙系統或代工，而格力選擇了獨立體系戰略，一切服務于自身品牌，既不會也不能隨便給人做嫁衣，這是它空調高溢價的來源。
新入局者明顯是格力的競爭對手，但未必是美的的對手，美的可以不打，以制造商身份加入他們，把它們變成客戶，而格力不能。
高凈利潤率跟營收有沖突，格力的模式也導致它跟同行的關系更緊張。
我先后去這兩家公司的時候挺吃驚，一個行業，兩個地理位置相距不遠的巨頭，竟有如此相反的發展路徑和企業文化。正如互聯網是最卷的行業一樣，開放程度也和競爭烈度呈正相關。
格力不卷，而美的比較卷，效率至上，從美的管理層的語速、只服務于員工的總部大樓一樓開的是星巴克，自動販賣機里面是可樂、咖啡、能量飲料和茶，中午很多員工拿著手提電腦辦公等等都能看出這點。。。它們以不同的方式實現了股東回報，其實廣東最值得看的不是什么旅游景點，而是一家家企業。
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