四川
摩爾線程發(fā)布了2025年年報和2026年一季報，我們就來簡單看一看。
2025年的營收同比增長2.4倍，規(guī)模達到了15.1億元，2026年一季度同比增長1.6倍，達到了7.4億元。
營收增速仍然很快，考慮到其規(guī)模較小，市場需求的廣闊且增長迅速，如果一切順利，摩爾線程按現(xiàn)在的增速，還在維持很長時間，也不排除在技術(shù)取得階段性突破后，會有爆發(fā)式增長的可能。
按其產(chǎn)品分類，“云端產(chǎn)品”是主流，占比達97%；按其地區(qū)分類，境內(nèi)市場占比99.9%，暫時還談不上國際化。
2025年仍在虧損，但虧損額度連續(xù)三年收窄。2026年一季度已經(jīng)實現(xiàn)了小額盈利。
2026年一季度的“扣非凈利潤”還沒有扭虧，但離保本點的距離并不算遠。
4.5個百分點的主營業(yè)務(wù)虧損，雖然在很多行業(yè)，這個比例并不算輕松，但相對于前些年營收數(shù)倍的虧損，2026年營收2/3左右的虧損來說，這已經(jīng)是取得階段性的改善了。
分季度來看，2026年一季度的主營業(yè)務(wù)虧損情況的好轉(zhuǎn)，是顯而易見的。但是，營收的環(huán)比增速下降等信號，其實也在傳遞著其可能為了取得更好的業(yè)績，應(yīng)對上市后的環(huán)境，不得不會采取一些比上市前更保守的研發(fā)投入等策略。這方面的情況，還需要在后續(xù)期間再觀察。
“經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量凈額”并未和凈利潤一樣明顯好轉(zhuǎn)，當然就存在為了取得更多的訂單，而在存貨和應(yīng)收或預(yù)付項目等方面加大投入的情況。
摩爾線程正在經(jīng)歷上市后的變化，這些變化，大多數(shù)是積極的信號，當然也有需要客觀評估的，其他新上市后的公司，也都會遇到的那些問題。
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