全球股市又到關鍵點！星級變化背后，是堅持定投，還是冒險加碼？

1. 本周全球股票市場略微下跌。

美股市場波動不大。

歐洲、日股等下跌較多。

本周A股略微上漲，波動不大。

前兩周因為中東停火協議預期升溫，油價大跌。

也讓美元降息預期升溫，全球股票指數連續兩周大漲。

不過本周中東又有一些反復。油價本周大漲14%。

對股票市場又產生一些壓制。

不過市場已經逐漸習慣，波動比2-3月的時候小很多。

2. 有朋友問，如果未來遇到5點幾星，能不能加杠桿投資呢？

在投資領域，是存在一些「低成本杠桿」的案例。

這些低成本杠桿，通常具備幾個特點

第一，成本足夠低。

普通個人能拿到的杠桿成本（消費貸、兩融、信用卡借錢），年化普遍在5%～8%甚至更高。

這個成本吃掉股市的相當比例回報，根本不合算。

低成本的杠桿，利率只有2-3%，甚至是負的（也就是沒有啥成本）。

第二，期限足夠長。

股票牛熊市周期比較長。短期幾年的杠桿，期限不夠。

第三，不會被強制平倉。

這是最關鍵的一條。

個人用兩融買入，一旦股價跌破平倉線，券商會強制賣出你的股票，不管你看不看好未來。

而投資中，即便低估了，也有可能遇到短期別的投資者爆倉，出現一波下跌。

例如2024年初，當時大盤已經跌到5.4星上下。

但因為幾千億掛鉤小盤的衍生品、私募等爆倉清盤，導致大盤短期快速下跌到5.9星。

雖然很快就反彈起來，但有的杠桿投資者已經爆倉。

3. 市場上存在這種低成本杠桿么？

有類似的案例。

例如巴菲特在投資日股的時候，在日股發行了利率很低的日元債券。

然后用這些錢，買入股息率5%以上的日本五大商社。然后用股息分紅，償還每年的債券利息。

這種杠桿成本也很低。

另一個案例，

在2025年4月，關稅危機的時候，大盤短期下跌回到5點幾星。

當時國家隊出手，買入幾千億的滬深300、中證500ETF。

這些資金，有的就來自于再貸款。

當時央行宣布，給中央匯金，提供充足的再貸款，買入A股指數基金。

再貸款成本1.75%。沒有明確的還款期限。

無限子彈、無限期、低成本。

4. 在現實生活中，有的企業也擁有類似的“免費杠桿”。

本質是，話語權強大的企業，可以向上下游免費占用資金。

例如，

·頭部白酒公司，向經銷商預售貨款，先款后貨。

·頭部家電公司，可以向上游材料供應商，延后應付賬款。

·頂級的游戲公司，可以提前預售，收回大多數開發成本。

·保險公司，有浮存金，客戶交的保費在賠付之前留存在公司賬上。

這筆錢是"別人的錢"，成本幾乎為零（有時候還是負的——保費收入多于賠付支出）。

不過，一般情況下，個人都很難拿到低成本、長期、跟股市漲跌無關的杠桿。

并且，杠桿投資，放大了波動風險。

讓原本能堅持下來的投資，可能因為擔心波動風險，而無法堅持下來。

普通人做投資，有一條樸素的原則：不要借錢投資。

用自己的閑錢，慢慢積累長期復利。

5. 螺絲釘也做了一個全球股票市場的星級走勢圖。

在2018年、2020年、2022年，是前幾次全球股票市場4-5星的低估階段。

2025年4月初全球股票市場大跌后，回到了4.1-4.2星；之后2-4季度，全球股票市場連續反彈。截止到2026年4月，全球股票指數星級在2.8星上下。目前也不太便宜了。

對全球市場來說，也是4-5星估值相對較低；3點幾星正常；1-2星偏高一些。

a. 表格中綠色品種為低估適合定投的品種，黃色為正常可以暫停定投繼續持有，紅色為高估，藍色為債券類參考資料。

b. 空白表示沒有或不適合參考這一項。

c. 投資星級：1星為泡沫階段，5星為投資價值最高階段。