每日債市速遞 | 重磅會議：要用好用足宏觀政策

// 債市綜述 //

1. 公開市場操作

央行公告稱，4月28日以固定利率、數量招標方式開展了435億元7天期逆回購操作，全額滿足了一級交易商需求，操作利率1.40%，投標量435億元，中標量435億元。Wind數據顯示，當日50億元逆回購到期，據此計算，單日凈投放385億元。

（*數據來源：Wind-央行動態PBOC）

2. 資金面

銀行間市場資金面整體均衡，DR001加權平均利率于1.24%附近震蕩。匿名點擊系統（X?repo）上，隔夜報價在1.28%-1.29%震蕩，供給仍少；非銀機構質押存單和信用債融入隔夜報價在1.38%附近，跨月報價集中在1.4%上下。

海外方面，美國隔夜融資擔保利率為3.66%。

（IMM）

（*數據來源：Wind-國際貨幣資金情緒指數、資金綜合屏）

3. 同業存單

全國和主要股份制銀行一年期同業存單最新成交在1.45%附近，較上日下行0.6bp。

（*數據來源：Wind-同業存單-發行結果）

4. 銀行間主要利率債收益率

（*數據來源：Wind-成交統計BMW）

5. 近期城投債（AAA）各期限利差走勢及數據

（*數據來源：Wind-利差分析）

6. 國債期貨收盤

30年期主力合約漲0.25%

10年期主力合約漲0.06%

5年期主力合約漲0.06%

2年期主力合約漲0.01%

（*數據來源：Wind-國債期貨）

// 要聞資訊 //

1、中共中央政治局4月28日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。會議強調，要用好用足宏觀政策。持續優化財政支出結構，兜牢基層“三?！钡拙€。增強貨幣政策前瞻性靈活性針對性，保持流動性充裕。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。做好宏觀政策取向一致性評估。會議指出，要有效防范化解重點領域風險。努力穩定房地產市場，扎實推進城市更新。有序化解地方政府債務風險，著力解決拖欠企業賬款問題。推動中小金融機構改革，穩定和增強資本市場信心。

2、中指研究院發布的最新數據顯示，2026年一季度，房企融資支持政策繼續寬松，融資工具更加豐富，債券融資規模與上年持平，信用債、ABS仍為絕對主力。3月房地產行業債券融資總額同比增長5.7%，環比增長48.4%。

//全球宏觀 //

1、一名美國官員表示，美國總統特朗普對伊朗最新提案表示不滿，認為該方案未觸及伊朗核計劃這一核心問題。伊朗方面提出的方案擬將核問題談判推遲至戰爭結束及海灣航運爭議解決之后，但美方堅持核問題必須在談判初期予以處理。

2、為期兩天的美聯儲議息會議將召開。這大概率將是鮑威爾作為美聯儲主席的最后一次會議。市場普遍預期，美聯儲將維持隔夜利率不變。

3、日本央行公布最新貨幣政策決議，維持政策利率在0.75%不變，符合市場普遍預期，為連續第三次維持利率水平不變。但貨幣政策委員會的分歧巨大，3名持反對意見的委員主張立即加息至1.0%，理由是中東緊張局勢加劇，海外價格風險顯著上行，需提前應對通脹壓力。

// 債券大事 //

1. 年內科創債發行規模同比增長153%

2. 沈陽航產成功發行全國首單“科技創新+高成長+低空經濟”三貼標債券

3. 穆迪評級機構授予英國債券B2評級，展望穩定

4. 美國財政部拍賣700億美元五年期國債，得標利率3.955%

（*數據來源：Wind-債券資訊-只看重要欄目）

一周債券負面事件：

（*數據來源：Wind-債券負面事件大全）

本月城投非標資產風險：

（*數據來源：Wind-風險監控RISK）

// 節目預告 //

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