上海
趁還沒開盤，說一下當下市場重點。
最近A股首次ESG信披大考結果即將出爐，超2000家上市公司披露ESG報告，披露率近4成，覆蓋市值達七成。
不少投資者把ESG評級當成新選股標準，覺得沾了熱門賽道、拿了高評級就能賺錢。我前陣子有個朋友就這么干，照著ESG高評分名單買了好幾只股票，拿了半個月虧了快10個點，到現在都沒搞懂問題出在哪。
金融市場從來殘酷，所有明面上的消息、評級、概念，都可能是誘餌。真正決定股票走向的，從來都是看不見的資金真實動作，沒摸到這個門道，再怎么研究新聞都是瞎忙。
那么今天我們要注意什么呢？
不管是ESG題材還是其他賽道熱點，從來都不是沾邊就有機會。就拿此前熱度很高的穩定幣概念來說，板塊發酵2個多月，有股票走出翻倍行情，也有股票全程陰跌，差距核心就在于資金的參與意愿。
長期以來，我一直在運用量化數據做分析，其中有個「機構庫存」數據，專門反映機構資金的交易活躍程度，數據越持續，說明機構參與的意愿越強。
就拿那只翻倍的股票來說，早在熱點還沒大規模發酵的4月中旬，橙色的「機構庫存」就已經持續出現了，之后不管股價怎么波動，「機構庫存」絕大多數時候都保持活躍，說明機構一直在積極參與交易，自然能走出獨立的行情。
很多人總覺得要等新聞出來、熱點爆了再參與，實際上那時候機構早就完成了前期的準備工作，你看到的利好，不過是人家擺出來給你看的信號而已。 看圖一：
同樣是穩定幣概念的股票，有的全程幾乎沒有像樣的表現，等到行情快結束了才小幅反彈一下，本質上就是機構根本沒看上這類股票。從數據上看，它的「機構庫存」只零星出現了很短的時間，說明機構參與意愿極低，所謂的上漲不過是短期資金快進快出的把戲，你要是湊進去，大概率要被套在高位。
更有迷惑性的是那種一開始看著有資金參與，沒過多久就沒動靜的股票，很多人看著前面走勢不錯就跟進，結果剛進去就被套，還納悶為什么熱點還在，股票就不行了。你去看它的「機構庫存」數據就懂了，前面確實活躍過一段時間，但很快就消失了，說明機構已經沒了參與的意愿，后面的反彈全是散戶接盤撐起來的，自然走不遠。
哈哈哈，市場從來不會同情弱者，你看不懂資金的真實動作，就只能當被收割的獵物。 看圖二：
當然也不是所有的機會都藏在熱點啟動前，還有一種情況，就是熱點已經出來了，但有的股票一直橫盤震蕩，很多人覺得它弱就拋了，結果后面反而后來居上。這種情況本質上就是「機構蓄勢」，也就是「機構庫存」持續增加，但股價持平甚至小幅回落的狀態。
現在市場上的信息越來越雜，今天出個ESG評級，明天出個熱點題材，后天出個政策新聞，你要是跟著這些碎片化的信息跑，永遠跑不過市場的變化。
量化大數據的意義，就是幫你繞開所有明面上的煙霧彈，直接看到最核心的資金交易行為。你不用去猜機構想干什么，不用去賭熱點能不能持續，只要觀察「機構庫存」的活躍狀態就行，這才是最靠譜的生存武器。當然量化不是萬能的，但它能幫你擺脫主觀臆斷，用客觀數據做判斷，至少能讓你躲開絕大多數的認知陷阱，在這個殘酷的市場里走得更穩一點。
今天就分享這么多吧，祝大家當日有好運。
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