ASML宣布中國大陸市場禁售，2nm光刻機銷售受阻

阿斯麥造出了人類歷史上最精密的工業(yè)設(shè)備——一臺售價超過3.5億歐元、能制造2納米以下芯片的新一代光刻機，可問題來了：中國大陸這個曾經(jīng)的最大市場被美國禁令堵死了，最大客戶臺積電公開說＂太貴了不買＂，這臺價值近30億人民幣的巨無霸機器，到底還能賣給誰？

故事要從2026年4月22日說起。那天，臺積電副共同營運長張曉強在北美技術(shù)論壇上講了幾句話，直接把阿斯麥的股價砸出一個坑。

他明確表態(tài)：在2029年以前，臺積電不會采購阿斯麥新一代高數(shù)值孔徑極紫外光刻機（High-NA EUV），因為＂它極其昂貴＂。消息傳到資本市場，ASML美國存托憑證價格在當日交易中從1470美元驟跌至1400美元以下。

這幾句話的分量有多重，得看清一個事實：臺積電是ASML最大的客戶。全球芯片代工領(lǐng)域，臺積電一家就占了超過六成的份額，蘋果、英偉達、高通這些科技巨頭的芯片，大部分都從臺積電的產(chǎn)線上出來。

臺積電說＂不需要＂，等于告訴市場——這臺光刻機的＂剛需＂客戶名單，瞬間縮水了一大截。張曉強底氣十足，因為臺積電的工程師找到了一條＂省錢路線＂。

臺積電計劃投產(chǎn)的A13和A12工藝均無需使用High-NA EUV光刻設(shè)備，公司將繼續(xù)使用ASML的Low-NA EUV設(shè)備以及工藝優(yōu)化，來實現(xiàn)2029年的穩(wěn)定量產(chǎn)。

用已有的設(shè)備加上技巧改進，照樣能把芯片做小、做快、做省電——何必花天價買新玩具？臺積電不買，有沒有更深層的原因？

有分析師認為，臺積電推遲采購的決定可能與人工智能長期發(fā)展勢頭的不確定性有關(guān)。在2026年，美國約45%的數(shù)據(jù)中心項目因民眾反對及對AI需求規(guī)模的質(zhì)疑而延期或取消。

連全球芯片代工龍頭都在擔心AI熱潮能不能持續(xù)，花4億多美元買一臺未必用得上的新機器，當然要三思。有意思的是，與臺積電形成鮮明對比的是，英特爾和三星展現(xiàn)出更積極的采購意愿，均對High-NA EUV的技術(shù)能力表示認可。

但認可歸認可，誰真正大批量下單了？SK海力士3月24日那筆轟動行業(yè)的80億美元訂單，此次訂購的并非阿斯麥最新型號的EUV設(shè)備——買的是上一代Low-NA EUV，不是那臺3.5億歐元的新機器。再看整個市場的需求結(jié)構(gòu)。現(xiàn)實世界里，絕大多數(shù)芯片用不著那么先進的工藝。

冰箱空調(diào)里的主控芯片、汽車上的傳感器和控制器、工廠里的變頻器——這些產(chǎn)品用28納米、40納米甚至更老的工藝就夠了。真正需要5納米以下工藝的芯片，在全球出貨量里占的比例少得可憐。

三星在3納米以下代工領(lǐng)域幾乎接不到像樣的訂單，花大錢造2納米產(chǎn)線的投入產(chǎn)出比更是一筆糊涂賬。全世界對2納米需求最迫切的廠商，幾乎只有英偉達。

而英偉達呢？訂單全給了臺積電，臺積電現(xiàn)在又說不用你的新光刻機也能做。阿斯麥被晾在了中間。

更扎心的一刀來自大洋彼岸。2026年4月2日，美國兩黨議員提出MATCH法案，核心內(nèi)容包括將光刻機制裁從EUV擴大至所有DUV浸沒式光刻機，強制日本、荷蘭等盟友協(xié)同管控，禁止海外工程師為中國設(shè)施提供維修維護服務(wù)。

這意味著什么？以前美國只卡最尖端的EUV，現(xiàn)在連中低端的DUV都要一并封死。

MATCH法案明確指定中芯國際、長江存儲、長鑫存儲、華虹半導體和華為5家中國核心半導體企業(yè)為管制對象，管制覆蓋設(shè)備全生命周期的交易、使用、再出口與維護。從買到用到修，一條龍堵住。

4月初發(fā)布的初版法案，曾引發(fā)全球半導體行業(yè)強烈反彈，業(yè)內(nèi)人士將其形容為＂失控列車＂。雖然法案后來經(jīng)過修訂，縮減了部分激進條款，但核心管制內(nèi)容沒有任何退讓。

這把刀砍向中國的同時，也實實在在切到了阿斯麥自己身上。中國僅占ASML 2026年第一季度銷售額的19%，相比2025年第四季度的36%大幅下降。

不到半年時間，中國市場的收入貢獻從三分之一縮到不足五分之一。根據(jù)美國銀行的情景分析，如果全面禁止向中國出口浸沒式光刻工具及相關(guān)服務(wù)，可能使阿斯麥的收入減少約14%至15%。

阿斯麥目前的財務(wù)數(shù)字還不難看。公司第一季度凈銷售額88億歐元，并將全年收入預期上調(diào)至360億至400億歐元。

但仔細翻看驅(qū)動力就會發(fā)現(xiàn)，增長主要靠韓國客戶在AI熱潮下的集中采購。SK海力士宣布向ASML購買價值約80億美元的EUV光刻設(shè)備，分析師估計相當于兩年內(nèi)新增約30臺。

這筆歷史性大單雖然提振了市場信心，但買的都是成熟型號。關(guān)于那臺3.5億歐元一臺的新機器，SK海力士雖然已經(jīng)部署了一臺用于研發(fā)，真正大規(guī)模下單還得再觀望。

阿斯麥CEO傅恪禮對未來很樂觀，他說＂芯片需求正在超越供應(yīng)，客戶正在加速2026年及以后的產(chǎn)能擴張計劃。＂公司的2030年營收遠景目標定在了440億至600億歐元。

但這個遠景有一個隱含假設(shè)——High-NA EUV設(shè)備在2028年左右開始大規(guī)模出貨。臺積電這個最大客戶的公開拒絕，給這個假設(shè)打上了一個問號。

花旗集團分析師團隊指出，此前從未預期High-NA EUV會在2028年前實現(xiàn)大規(guī)模出貨，量產(chǎn)時間表仍維持在2029年及以后。也就是說，這臺光刻機從造出來到真正被市場＂消化＂，中間至少有兩三年的空窗期。

在這段時間里，阿斯麥的新機器只能安安靜靜等著。被封鎖在門外的中國大陸，正在加速走自己的路。

2026年3月25日，在第33屆國際半導體展覽會上，上海微電子首次允許觀眾近距離拍攝其28納米浸沒式DUV光刻機。產(chǎn)業(yè)鏈消息證實，SMEE的SSA800系列良率從90%躍升至95%，生產(chǎn)成本較ASML低40%。

上海微電子的SSA800系列28納米浸潤式DUV光刻機，核心部件國產(chǎn)化率已經(jīng)突破90%。2026年計劃年產(chǎn)50臺，比去年翻了一倍。

圍繞這臺機器的國產(chǎn)供應(yīng)鏈也在快速成形?？埔婧缭词菄鴥?nèi)唯一量產(chǎn)193納米準分子激光器的企業(yè)，華卓精科獨家供應(yīng)雙工件臺，其運動精度達2納米。

這些原本都是海外巨頭的地盤，現(xiàn)在正被一個個啃下來。28納米當然不是最先進的工藝，跟阿斯麥的EUV相比差了好幾代。

但關(guān)鍵在于，大部分傳統(tǒng)應(yīng)用場景，諸如白色家電、汽車、工業(yè)控制等領(lǐng)域，使用28納米以下芯片就足夠了，而這些低制程芯片占了芯片出貨量的六到七成。這意味著，光是吃下國內(nèi)市場的成熟制程需求，國產(chǎn)光刻機就有龐大的成長空間。

不光是光刻機，整條半導體產(chǎn)業(yè)鏈都在加速自主化。2026年一季度數(shù)據(jù)顯示，中國半導體設(shè)備國產(chǎn)化率從2024年25%提升至35%。

北方華創(chuàng)的刻蝕設(shè)備、中微公司的薄膜沉積設(shè)備，都已經(jīng)進了國內(nèi)主流晶圓廠的供應(yīng)鏈。這種多點突破的態(tài)勢，跟五六年前那種＂單兵突進＂的局面完全不同了。

英偉達的遭遇，或許就是阿斯麥未來的一面鏡子。2026年4月22日，美國商務(wù)部長盧特尼克在國會聽證會上公開證實，自今年1月批準英偉達向中國出口H200芯片以來，＂迄今為止，他們一塊芯片也沒買＂。

不是中國企業(yè)買不起，是國產(chǎn)替代已經(jīng)成長到了一個臨界點。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2025年中國AI加速卡市場中，本土廠商市場份額首次突破四成。

華為昇騰、百度昆侖芯等國產(chǎn)方案，在訓練和推理場景都開始批量落地了。英偉達曾經(jīng)在中國市場份額高達95%，如今降到了近乎為零。

黃仁勛本人也承認這是＂巨大的損失＂。阿斯麥雖然還沒到這一步，但趨勢很相似——你不讓對方買你的東西，對方就自己造，等造出來了，你再想賣也未必賣得動了。

有半導體行業(yè)分析人士指出，該法案忽視了半導體產(chǎn)業(yè)＂應(yīng)用驅(qū)動創(chuàng)新＂的本質(zhì)——切斷中國市場，可能加速中國形成獨立的技術(shù)應(yīng)用閉環(huán)，最終培育出美國無法控制的競爭對手。阿斯麥的困境，本質(zhì)上是一道選擇題做錯了之后的連鎖反應(yīng)。

全球做光刻機這門生意的，翻來覆去就那么幾個客戶，屬于典型的B端市場。這種市場結(jié)構(gòu)，最怕的就是客戶數(shù)量持續(xù)縮減。

如今中國大陸從EUV到DUV全面被封，臺積電對最新設(shè)備暫時說了＂不＂，三星還在3納米以下苦苦追趕良率，英特爾自身戰(zhàn)略也在反復調(diào)整——留給那臺3.5億歐元新機器的潛在買家，已經(jīng)少得可以數(shù)出來了。

阿斯麥或許技術(shù)上依然領(lǐng)先全球，但當它在最大市場和最大客戶上同時碰了壁，光有技術(shù)領(lǐng)先，不一定等于商業(yè)成功。