上海
4月28日，上海曦智科技股份有限公司（股票簡稱：曦智科技-P，股票代碼：01879.HK）在港交所主板正式掛牌上市，成為全球首家登陸資本市場的AI硅光芯片企業。
本次港股發行，曦智科技最終確定發行價為183.2港元/股，全球發售股份總數為1379.52萬股H股，占發行后總股本的15%。其中香港公開發售占比20%，國際發售占比80%，同時設有15%超額配股權。
按發售價計算，本次募資總額約25.27億港元，扣除上市相關費用后，募資凈額約23.77億港元。公司表示，所得款項凈額中約70%將用于未來五年的技術研發，20%將投向產品商業化推進，剩余部分則用以補充營運資金。
如此充裕的資金儲備背后，是市場對其極高的認購熱度。據悉，在招股階段，曦智科技的香港公開發售部分便獲得了5784.70倍的超額認購，國際發售部分也取得了53.83倍的認購倍數。
與此同時，公司還同步引入了20家基石投資者，陣容涵蓋阿里巴巴、新加坡政府投資公司（GIC）、貝萊德、淡馬錫等海內外知名機構，合計認購金額約2.1億美元（約合16.44億港元），已占到本次全球發售初始規模的約71%。
高漲的認購情緒直接傳導至交易環節。今日開盤，曦智科技股價報880港元，較發行價183.2港元上漲380.3%。開盤后股價維持高位震蕩，盤中最高觸及930港元，較發行價漲幅達407%。截至午時收盤，股價報829港元，對應公司總市值762.4億港元。
那么，曦智科技為何能引發如此高的資本期待？
招股書顯示，曦智科技成立于2017年，由麻省理工學院物理學博士沈亦晨創立，是全球光電混合算力領域的技術研發與商業化落地企業。公司聚焦“以光代電”技術路徑，核心圍繞光子矩陣計算、片上光網絡、片間光網絡三大技術展開，主營業務涵蓋光互連與光計算兩大板塊，產品應用于AI數據中心、云計算、自動駕駛等領域。
從經營業績來看，曦智科技呈現硬科技企業“高增長、高投入、高虧損”的特征。2023-2025年，公司營收分別為3823.5萬元、6019萬元、1.06億元，年復合增長率達66.9%，其中2025年光互連業務收入占比79.2%，為核心營收來源。
然而，公司同期的研發開支也在持續陡峭攀升，分別達到2.80億元、3.52億元和4.79億元，其中2025年研發投入占營收的比例高達450.4%。
受高額研發支出及金融工具公允價值變動損失影響，公司過去三年凈虧損分別為4.14億元、7.35億元和13.42億元，累計虧損約24.91億元。
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