徹底爆發！剛剛，6000億巨頭“狂舞”！三大利好，突然來襲！

今日早盤，恒生科技指數一度漲超1%，中芯國際港股更是一度大漲超7%，A股亦一度大漲超5%，市值接近6000億元。整個半導體板塊全線爆發，海光信息一度大漲超6%，摩爾線程一度大漲超11%，半導體指數一度大漲超3%。

分析人士認為，主要有三大利好刺激半導體板塊走強：一是DeepSeek-V4發布，上周五半導體就有表現；二是國產替代邏輯不斷增強；三是產業景氣度仍在提升，摩爾線程的業績表現和外圍費城半導體指數皆在證明這個判斷。

DeepSeek再度帶動行情

去年，DeepSeek發布新模型之后，科創板曾迎來一波大漲。此次，似乎也有這種趨勢。上周五，科創50獨立走強，今天早上亦是如此。

4月24日，DeepSeek“無預警”發布了新一代旗艦大模型DeepSeek-V4并開源。新模型在推理性能等方面比肩全球一流閉源模型，且延續其性價比優勢，以極低的推理成本、標配的高性能長文本能力，引發廣泛關注。

華泰證券研報稱，4月24日DeepSeek發布V4系列模型及論文，核心變化是圍繞1Mtoken上下文的低成本實用化，對模型架構、訓練流程與基礎設施進行系統性升級。

4月24日，高盛Ronald Keung團隊發表研報，全新開源的V4模型是DeepSeek效率優先、開源路線的延續。在技術層面，V4通過架構升級實現長上下文窗口的大幅降本，并明確押注華為國產芯片。在市場層面，這一發布加速了中國AI模型競爭的白熱化，編程能力、任務完成率與多模態將成為定價權的核心分水嶺。

國產替代邏輯強化

國產替代趨勢在加速。公開資料顯示，半導體設備國產化率在2026年初突破了35%的關鍵臨界點（2024年約15%）。這意味著國內晶圓廠在新建產線時，核心設備的采購已實現從“試驗性使用”到“規?；娲钡霓D變。

AI芯片也有這種趨勢。4月2日，根據市場研究機構IDC最新的研究報告披露，2025年中國云端AI加速器市場，中國本土芯片廠商拿下近41%的份額，總出貨量高達約165萬張。 隨著DeepSeek-V4等萬億參數模型與昇騰（Ascend）等國產算力平臺的深度適配，國產AI芯片正逐步打破英偉達（NVIDIA）長期壟斷的局面。

國產替代的邏輯仍在強化。據央視新聞，4月22日，美國眾議院外交事務委員會通過了《硬件技術控制多邊協同法案》（簡稱MATCH法案）等多項出口管制法案。該法案不僅禁止向中國出售關鍵半導體制造設備（如DUV浸沒式光刻機和低溫蝕刻設備），還禁止對已售設備提供維修、保養、零部件供應和技術支持。

商務部表示，中方注意到有關情況。中方一貫反對任何泛化國家安全、濫用出口管制的行為。相關法案如最終出臺，將嚴重破壞國際經貿秩序，嚴重沖擊全球半導體產業鏈供應鏈穩定。中方將密切關注相關立法進程，認真評估對中方利益的影響，并將堅決采取必要措施，堅定維護中國企業合法正當權益。

產業景氣持續提升

從國外來看，半導體近期持續爆發。費城半導體指數已經連續17天上漲，月內漲超38%。分析人士認為，該指數之所以爆發，主要是因為市場對半導體的邏輯從“AI炒作”轉向了“業績兌現”與“全產業鏈爆發”。

英特爾發布的業績指引遠超市場預期。SK海力士等存儲巨頭的財報顯示，2026年Q1營業利潤率達到了驚人的72%。高盛等機構預測，受AI數據中心需求驅動，2026年DRAM價格漲幅可能高達250%—280%。存儲芯片已從“工業糧食”變成了“昂貴黃金”。

另外，經過2024—2025年的調整，傳統電子消費品（家電、汽車）的芯片庫存已降至低位。2026年迎來新一輪的補庫存周期，疊加AI基建的“虹吸效應”，導致晶圓代工產能（尤其是TSMC的先進制程）極度緊缺。

從國內來看，摩爾線程一季報也是遠超市場預期。4月26日，摩爾線程披露2026年一季報與2025年報。根據報告，2026年一季度，摩爾線程實現營收7.38億元，同比增長155.35%；歸母凈利潤0.29億元，同比增加1.42億元；歸母扣非凈利潤虧損0.54億元，虧損同比收窄60.10%。沐曦股份此前也表示，最早有望在2026年實現盈虧平衡。

來源：券商中國

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責編：周莎

校對：趙燕