公募一季報(bào)陽(yáng)謀曝光：光鋰抱團(tuán)才走到75%！散戶該貪婪還是恐懼？

“從歷史中吸取的唯一教訓(xùn)，就是人類從不吸取教訓(xùn)。”最近，投資圈被一句俏皮話刷屏了：“要站在光鋰，不要光站在那里”。你以為這只是段子？我扒完公募基金一季報(bào)的2000多個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)這竟然是機(jī)構(gòu)們真金白銀砸出來(lái)的陽(yáng)謀。

一、極致撕裂：一邊是火焰，一邊是海水

今年以來(lái)，全市場(chǎng)A股的中位數(shù)回報(bào)率是 -0.46%。也就是說(shuō)，你閉著眼睛買一只股票，大概率是不賺錢甚至虧錢的。但另一邊，萬(wàn)得光模塊指數(shù)的回報(bào)率是多少？66%。

這背后，是公募基金一場(chǎng)史無(wú)前例的“搬家運(yùn)動(dòng)”。一季度，基金們猛干通信（光模塊）、化工、新能源，同時(shí)血砍有色、非銀、計(jì)算機(jī)。簡(jiǎn)單說(shuō)：賣出三千，只取一瓢飲。

二、我們距離“光鋰”的盡頭還有多遠(yuǎn)？

這個(gè)問(wèn)題，數(shù)據(jù)能給我們答案。復(fù)盤A股每一輪抱團(tuán)瓦解，都有一個(gè)鐵律：當(dāng)公募基金持有單一板塊的倉(cāng)位占比超過(guò)20%，就是“死線”。2021年醫(yī)藥，18%倉(cāng)位 → 見(jiàn)頂。2021年白酒，20%倉(cāng)位 → 見(jiàn)頂。2025年恒科，20%倉(cāng)位 → 見(jiàn)頂。

那么現(xiàn)在“光”是多少？一季報(bào)通信板塊僅11.1%。但注意，這是3月底的數(shù)據(jù)。經(jīng)歷了整個(gè)4月的狂飆，加上機(jī)構(gòu)進(jìn)一步集中，我毛估估目前的真實(shí)集中度已經(jīng)來(lái)到14%-15%。

這意味著什么？意味著如果歷史規(guī)律有效，這個(gè)板塊整體再漲30%左右，才會(huì)摸到那個(gè)危險(xiǎn)的“20%紅線”。30%！這足以讓空倉(cāng)的人焦慮，讓持倉(cāng)的人瘋狂。

三、“反指”言論，恰恰是最好的安全墊？

最近很多人把任博士當(dāng)成“反向明燈”，認(rèn)為他一喊“站在光里”，就要跌了。我的看法恰恰相反。當(dāng)所有人都能指出“某某是反指”的時(shí)候，說(shuō)明市場(chǎng)還存在巨大的分歧和質(zhì)疑。

還記得真正的大頂是什么樣子嗎？是2021年初的“坤坤勇敢飛，ikun永相隨”，是去年10月恒科突破后，所有人高喊“這次不一樣”。那時(shí)，沒(méi)有人敢看空。

而現(xiàn)在，有人告訴你“小心了，反指出沒(méi)”。這側(cè)面印證了還有大量資金在場(chǎng)外觀望，沒(méi)有上車。未來(lái)的潛在多頭，就是現(xiàn)在這群喊“反指”的人。

四、永遠(yuǎn)不要在主升浪中質(zhì)疑，在退潮時(shí)格局

我知道，看到這里，很多人已經(jīng)按捺不住，想要沖進(jìn)去搶那“30%”的空間。但請(qǐng)冷靜。我說(shuō)的是理論極值還有30%，但不代表會(huì)一蹴而就，更不代表散戶能賺到最后一個(gè)銅板。

2021年抱團(tuán)瓦解后，最慘的不是一直在里面的機(jī)構(gòu)，而是那些從頭到尾都不信，最后在頂部終于“想通了”，沖進(jìn)去接盤的散戶。他們被晾在白馬股的山頂上，至今未能解套。

這輪“光鋰”的終局，大概率也一樣。如果你已經(jīng)在車上，可以系好安全帶，享受最后的泡沫，但要時(shí)刻盯著那根“20%”的紅線。如果你還在場(chǎng)外，捫心自問(wèn)：你確定自己不會(huì)是最后那個(gè)“相信”的人嗎？永遠(yuǎn)不要在主升浪中質(zhì)疑，在退潮時(shí)格局。