超百家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，業(yè)績好也未必會(huì)漲

回望這一周市場，剛好趕上年報(bào)集中披露期，不少上市公司陸續(xù)公開機(jī)構(gòu)調(diào)研紀(jì)要，僅最近一個(gè)統(tǒng)計(jì)周期就有三百多家公司發(fā)布調(diào)研記錄，十多家更是獲超百家機(jī)構(gòu)扎堆調(diào)研，相關(guān)公司業(yè)績大多亮眼。 很多人看到這類新聞第一反應(yīng)就是，被機(jī)構(gòu)搶著調(diào)研的股票基本面肯定過硬，跟著關(guān)注總沒錯(cuò)吧？我之前也抱著同樣的想法，特意整理了機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的公司名單，對比后續(xù)走勢才發(fā)現(xiàn)，不是所有被調(diào)研的股票都有好表現(xiàn)，甚至部分業(yè)績增速很高的股票，走勢反而不如業(yè)績平平的。為啥大家公認(rèn)的業(yè)績、機(jī)構(gòu)熱度這些參考標(biāo)準(zhǔn)，反而經(jīng)常不準(zhǔn)？直到我用量化大數(shù)據(jù)的思路去拆解，才發(fā)現(xiàn)原來我們都被表層信息騙了。

那么接下來我們要注意什么呢？ 大多數(shù)人選股的標(biāo)準(zhǔn)無非三條：是不是當(dāng)下的熱門方向，有沒有亮眼的業(yè)績，估值是不是夠低。但實(shí)際用起來就會(huì)發(fā)現(xiàn)，這些標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)常失效。我身邊有個(gè)朋友前兩年死抱著一只業(yè)績連年增長的股票拿了大半年，同期同方向的其他股票都有不錯(cuò)的表現(xiàn)，只有他持有的那只一直趴在原地，后來才知道根本沒有大資金愿意積極參與，業(yè)績再好也沒用。 很多人看到股票連續(xù)調(diào)整后進(jìn)入橫盤整理階段，都會(huì)覺得已經(jīng)調(diào)整到位，后續(xù)大概率會(huì)企穩(wěn)，可實(shí)際上很多股票橫盤之后走勢反而持續(xù)走弱。其實(shí)這些問題靠量化大數(shù)據(jù)就能看得很清楚，量化分析中常用的「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)，反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度，以橙色柱體顯示在K線下方，直接體現(xiàn)機(jī)構(gòu)資金參與交易的意愿，「機(jī)構(gòu)庫存」越活躍，就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，參與的持續(xù)時(shí)間也越長。 看圖一：

這只股票橫盤震蕩的時(shí)候，「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)沒出現(xiàn)多久就消失了，說明機(jī)構(gòu)資金參與的意愿不強(qiáng)，后續(xù)自然難有好的表現(xiàn)。 同樣是連續(xù)調(diào)整后進(jìn)入長期橫盤階段的股票，有的后續(xù)走勢反而持續(xù)向好，核心區(qū)別就是橫盤階段有沒有持續(xù)存在的「機(jī)構(gòu)庫存」。 看圖二：

這只股票橫盤階段「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)一直很活躍，說明機(jī)構(gòu)大資金一直在積極參與交易，后續(xù)表現(xiàn)自然不會(huì)差。 還有的股票寬幅震蕩時(shí)好幾次出現(xiàn)大陽線拉抬，很容易給人即將企穩(wěn)向上的錯(cuò)覺，結(jié)果后面走勢突然大幅走弱，想脫身都很困難。但結(jié)合量化大數(shù)據(jù)看就很清楚，震蕩過程中「機(jī)構(gòu)庫存」數(shù)據(jù)在逐步減少直到消失，說明機(jī)構(gòu)資金參與交易的意愿很弱，即便偶爾有異動(dòng)，也大概率是零散資金的短期行為，根本無法持續(xù)。 看圖三：

嚯嚯嚯，我之前踩過好多這種坑，看著走勢好的沖進(jìn)去結(jié)果被套，看著走勢差的賣了結(jié)果后面漲得很好，本質(zhì)就是靠眼睛看走勢、看業(yè)績都是主觀判斷，太容易被表層的信息誤導(dǎo)。量化大數(shù)據(jù)的核心就是把所有交易的特征提取出來，客觀呈現(xiàn)機(jī)構(gòu)的參與狀態(tài)，不用你猜來猜去，也不用被各種消息干擾。 市場里從來都不缺各種信息，不管是機(jī)構(gòu)調(diào)研的新聞，還是公司發(fā)布的業(yè)績報(bào)告，這些都是外部的參考因素，真正決定股票后續(xù)表現(xiàn)的，是真金白銀參與交易的資金的態(tài)度。量化大數(shù)據(jù)的意義，就是幫你把原本看不見的資金行為，變成能直接看到的客觀數(shù)據(jù)，不用你去猜機(jī)構(gòu)是不是在參與，不用憑感覺判斷走勢能不能持續(xù)。慢慢建立用數(shù)據(jù)做判斷的習(xí)慣，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)原來很多之前看不懂的走勢，背后的邏輯都很清晰，也不用再被各種噪聲信息帶偏，少踩很多沒必要的坑，投資的底氣自然就足了。 理清思路迎接新一周，靜待周一開盤。

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