DeepSeekV4引爆國產算力，誰將成為中國的英偉達

文：任澤平團隊

DeepSeekV4爆了，大更新，更低算力成本、更頂級性能，重塑全球大模型競爭格局。DeepSeekV4核心能力比肩乃至超越全球閉源模型，首次將上下文窗口推至百萬Token，讓長文本應用成為標配。而API價格僅是GPT5的百分之一，降維打擊、成本碾壓，未來AI開發者成本門檻更低，國產AI應用將大爆發。

更重要的是，算力國產化加快、國產GPU崛起。DeepSeekV4與華為昇騰、寒武紀、天數智芯等國產芯片深度適配，加速打破英偉達的壟斷。國產算力產業快速崛起、國產替代，從華為昇騰、寒武紀，到沐曦、摩爾線程等國產算力加速發展。

AI不是風口，是海嘯。前期預測：2026年超級應用大爆發，中國力量崛起。AI的背后是算力，算力的背后是電力。這是我們這代人最重要的機遇，人生發財靠周期。

2026年，算力底座會成為全球AI角逐核心。這不僅是模型和芯片技術的迭代，更是時代機遇。當下是中國AI力量崛起、全球產業格局重塑的最關鍵時期。

4月26日晚，我將發布最新大勢研判，下方預約。

1 英偉達的背后是美國AI戰略和國家力量

英偉達作為全球龍頭GPU公司，其核心是“三大業務+CUDA生態”，承載著美國AI和半導體戰略構想。

英偉達的三大主要業務：

業務一：數據中心業務。直接服務于全球AI基礎設施建設，包含計算、網絡、系統級平臺，其銷售模式也不再只是售賣芯片，而是為各行業提供全棧解決方案。產品包括Blackwell架構GPU、Hopper架構GPU、NVLink、InfiniBand、Spectrum-X以太網等。

業務二：消費顯卡業務。從純游戲市場轉型成為融合AI入口，其新一代發布顯卡在迎合傳統游戲市場的基礎上，側重于AI大模型的能力，可以滿足本地化AI部署需求，成為開發者生態擴大基礎。主要是GeForce RTX系列和Project Digits等AI PC產品。

業務三：具身智能應用。被英偉達視作未來增長引擎，主要有機器人、智能駕駛、世界模型三大類。比如，機器人基礎模型的Isaac GR00T系列，用于仿真與開發平臺的Omniverse（數字孿生）、Isaac Sim，還有AI模型與引擎的Cosmos世界模型、Cosmos Reason VLM、Newton物理引擎。

CUDA生態是英偉達壟斷GPU行業的核心護城河。CUDA是英偉達自2007年就搭建的軟件編程模型，綁定其GPU產品，隨著GPU發展迭代，其功能和應用范圍也不斷擴大，開發者的投入與CUDA深度綁定，構建了一個龐大的、自我循環、自我強化的生態平臺。

英偉達的背后是美國政府加強半導體產業鏈、確保AI技術主導權的戰略構想。美國對英偉達的支持已經從市場層面的扶持，升級為國家力量的系統性工程。不僅將英偉達直接納入多個國家戰略計劃和科研基礎設施，為其提供大規模、高價值的訂單，還保障供應鏈安全并享受豁免優惠，比如促成半導體上游關鍵企業遷移美國本土等。同時，也在確保美國本土企業優先獲得英偉達最新算力，鞏固其領先地位，加速技術迭代與生態擴張。

2 中國需要自己的英偉達

中國需要自己的“英偉達”，核心原因遠不止于制造一款高性能GPU。

從國家戰略角度，關乎當下科技自主權，產業鏈安全，以及全球AI競賽領導權。

從產業角度，是加速推動半導體行業全鏈條國產化，從成熟制程邁向高性能芯片的自主可控。

從企業的角度，是需要具有持續技術創新力和產品實力的中國GPU龍頭領軍。

當前中國GPU力量正在崛起，GPU實現國產替代是大勢所趨。2024年中國半導體自給率達到24%，同比增長4pct；其中AI領域半導體自給率已達到三分之一，相較于2023年顯著提升，仍有大幅提升空間。

長期看，中國的優勢在完善的產業鏈、龐大市場和應用空間，實現芯片行業的大規模降本和全產業鏈突破只是時間問題。以光伏與新能源汽車產業為例。20年前，光伏技術掌握在歐美企業手中，價格昂貴。中國企業通過技術引進再創新，發揮制造優勢和規模效應降本，最終實現了絕對領先。新能源汽車最早也是美國領先，在三電技術上實現突破后，中國新能源車企憑借完整的工業體系和敏銳的市場洞察，形成了產業鏈整合，主導全球新能源汽車行業。

芯片行業的挑戰更復雜，但中國從技術追趕到全球領先的邏輯不會改變。

一是國家戰略確保AI產業發展自主權，政策強力推動。從“十四五”規劃重視芯片自給率，2024年七部門《關于推動未來產業創新發展的實施意見》加快GPU領域突破；到2025年下半年的《電子信息制造業2025－2026方案》強調推動AI終端創新應用；同期證監會推出科創板“1+6”新政引導AI和芯片企業發展，產業和市場政策組合夯實國產替代基礎。

二是市場高增速催化。據測算，2024年起全球云AI市場規模復合年增長率達到28%，到2027年將達2390億美元，中國市場需求占全球1/3，市場增量約800億美元。先是公有云和國資智算中心實現規模化替代，國產GPU獲得穩定份額后，未來3-5年完善軟件生態和工藝進步，形成更廣泛的全市場競爭力。

三是企業競爭力提升。中國芯片產業的各環節企業都在技術突破期。華為以全棧自研的解決方案引領國產替代；摩爾線程從消費級GPU切入AI智算；中興通訊的5nm制程ASIC開始流片；中微公司介質刻蝕機已進入臺積電5nm產線；中芯國際步入先進制程良率和產能突破期。中國半導體產業的快速進步已成趨勢。

3 中國AI芯片：從0到1，快速崛起

根據年市場份額和出貨表現，中國AI芯片市場的“七小龍”初現端倪：華為昇騰、昆侖芯、寒武紀、天數智芯、燧原科技、沐曦股份、摩爾線程。但是市場的競爭格局遠未定型，國產算力仍處于征途中。

AI芯片有通用型和專用型兩種。通用型芯片是“通才”,利用并行處理能力來加速各種計算任務，不局限于特定的應用領域，旨在提供一個靈活的、可編程的平臺，能夠適應多種不同的計算需求。通用型AI芯片主要指通用GPU，代表企業英偉達，芯片型號有B200、H200等。專用型芯片是“專才”，是專為特定應用或領域定制的計算架構，旨在針對某一特定任務進行優化，優勢在于執行該任務時性能極強、能效比極高、成本可能更低；劣勢是功能固化、靈活性差。專用型AI芯片有ASIC和FPGA兩種，ASIC討論度更高，代表廠商是谷歌，其TPU就是一種ASIC芯片。

總體格局上，GPU占據絕對的AI主流地位，ASIC則是崛起中的支線力量。全球AI芯片市場由GPU巨頭英偉達壟斷，是絕對的行業領導者，占據超過80%的全球市場份額。ASIC架構則是快速發展的一股支線力量，代表廠商是谷歌，其在全球ASIC出貨量占比超70%，今年11月谷歌第七代TPU發布，迅速造成對英偉達GPU壟斷敘事的沖擊：內部，谷歌Gemini3 Pro大模型使用自研TPU訓練；外部，盡管其TPU 暫未向外部客戶直接銷售，僅通過谷歌云提供服務，但是與Meta的合作意向已經達成，后者計劃2026年通過谷歌云租用算力，從2027年起在自己的數據中心部署谷歌TPU。

在全球AI競爭加劇和算力基礎設施自主性需求日益迫切的雙重背景下，中國本土AI芯片企業也加速發展，但總體上仍處于“從0到1”的初期階段，尚未形成明朗的競爭格局，GPU和ASIC兩種架構并行發展、各有側重。

我國本土AI芯片企業中，GPU路線的有沐曦、海光信息、天數智芯、壁仞科技、摩爾線程；ASIC路線的有華為海思（華為系）、寒武紀、昆侖芯（百度系）、平頭哥（阿里系）、燧原科技。

都是Fabless模式，即公司主體負責芯片的研發、設計與銷售，生產環節由專業的外協廠商完成，主要包括晶圓代工廠和封裝測試廠，也包括板卡加工服務等等。

中國本土AI芯片企業在全球市場份額合計不足1%，當下主要是國產替代邏輯。IDC數據顯示，本土AI芯片廠商的國內市場占有率正在快速提升，2024年出貨量82萬張，滲透率約30%；相較2023年15%的國產滲透率有明顯提升。

分類看，GPU服務器在中國加速服務器市場依然是主導地位，占比近70%；ASIC 和 FPGA等非GPU加速服務器高速增長，占比約30%。

按企業看，華為昇騰銷量64萬，在中國AI芯片市場占23%，是本土第一品牌；昆侖芯（百度系）6.9萬、天數智芯3.8萬、寒武紀2.6萬、沐曦2.4萬、燧原科技1.3萬，其他品牌銷量未過萬。

綜合來看，在ASIC路線上，華為昇騰領先。通用GPU路線并未形成鮮明的格局，沐曦股份營收小幅領先。

華為昇騰可以說是國產算力的“定海神針”，定位是 ASIC專用型計算架構。作為擁有全棧自研能力的巨頭，其昇騰 910B/C系列已在大型智算中心規模化部署。華為升騰的核心競爭力是 CANN 異構計算架構，已建立起堅固的閉環生態。2024年，華為昇騰在中國 A 芯片市場份額達 23%，穩居本土第一品牌。

寒武紀，作為國內最早的AI芯片上市企業，寒武紀深耕專用架構ASIC/DSA。核心競爭力是云邊端一體化開發環境，在特定算子下能效比極高。2024年智能芯片及加速卡收入約11.7億元，主要服務于政府智算中心及特定行業。

昆侖芯脫胎于百度AI芯片部門，是典型的“大廠底座”與“應用驅動”派代表 。憑借自研的XPU架構，屬于ASIC/DSA路線，深度適配百度文心大模型及飛槳等生態，在自然語言處理、搜索推薦等垂直場景擁有極高的迭代效率 。2024年其在中國AI芯片出貨量占比約3%，位列本土品牌前三，是國產算力排位賽中從互聯網內循環跨向通用市場大循環的標桿。

燧原科技也是國產算力陣營中深耕“專才”路線的典型，背靠第一大股東騰訊提供的強大應用生態資源，在政務MaaS（模型即服務）等實戰場景中展現出優勢。作為主攻ASIC/DSA專用計算架構的代表，燧原科技于2024年占據了約1%的市場份額。

沐曦股份定位是通用 GPU 架構，核心團隊有高端GPU設計背景。沐曦的優勢是走自研架構+高度兼容 CUDA路線，主打的是平滑遷移，讓開發者能以最低成本從英偉達陣營切換過來。其主力產品曦云c500系列，綜合性能對標英偉達A100，在2024年實現7.2億元的收入，占主營業務收入97%以上。但產品結構單一也有一定短板。2024年智算推理系列(曦思 N 系列)的收入占比不到 1%，高度依賴訓推一體芯片的銷售。同時,公司仍處于巨額虧損階段，盈虧平衡點最早也要到 2026 年才能看到。

摩爾線程定位全功能 GPU，兼顧圖形渲染消費級顯卡與AI計算。優勢是依托 MUSA的架構，讓產品一卡多用:既能做動畫渲染、游戲畫面、虛擬場景，又能搞定訓練 AI大模型、跑AIGC生成內容，還能萬卡集群、相當于萬卡一起干活。但短板是2024年營業收入約4.38 億元，雖有增長，但遠低于寒武紀和海光信息等成熟廠商。由于戰線拉得太長，在每個細分市場都要面對英偉達及國產專項廠商的競爭，是其隱憂。

天數智芯是通用架構路線的堅定踐行者。2024年其憑借約1%的市場份額躋身本土品牌出貨量前五，展現出較早的商業化落地能力。在技術路徑上，天數智芯堅持GPGPU設計，通過兼容AMD ROCm等開源生態來降低開發者的遷移門檻，產品全面覆蓋AI訓練、推理及大規模通用計算場景。

4 GPU國產化關鍵是產業自主和軟件生態

中國GPU國產化要突破的重點領域有兩類：一是產業上，從EDA、IP、設備、材料到晶圓代工的半導體產業鏈都需要攻堅。二是軟件端，面對CUDA生態近20年的“護城河”。國產替代非一朝一夕，高端芯片領域挑戰依然艱巨。

4.1 EDA和IP:點工具突破、GPU核心仍薄弱

EDA（電子設計自動化）和IP（半導體知識產權）處于半導體產業最上游。EDA是芯片設計的一整套工具鏈，設計師用其進行數字設計、模擬、驗證概念，并最終生成芯片制造圖紙。IP是已驗證過的成熟模塊，芯片公司以自研、購買、或獲得授權使用IP的方式來搭建各項功能，在EDA的輔助下集成為芯片圖紙。

EDA和IP自主是芯片產業國產化的基石。目前先進制程芯片所采用的FinFET正逐步升級為下一代的GAAFET架構，有更優秀的靜電特性和功耗、頻率，是發展2nm芯片的關鍵。而先進制程芯片的數字設計、線路布局、驗證等環節高度依賴最新EDA工具和IP。IP能加快設計和迭代的速度，先進制程芯片設計也依賴IP的更新。

全球EDA市場主要由三家美國公司：新思科技（Synopsys）、鏗騰電子（Cadence）、西門子EDA（Siemens EDA，原明導國際）主導。2024年三家的市場份額分別為31%、30%、13%。中國EDA的主要參與者包括華大九天、概倫電子、廣立微、芯和半導體、芯華章與鴻芯微納。

IP市場，安謀（ARM，軟銀旗下）和新思兩家占有全球2/3的份額，鏗騰和Alphawave（高通收購）合計9%。其中，安謀主要市場在移動計算，后三者主要市場在高性能計算。國內半導體IP的主要參與者有芯原股份、芯耀輝、銳成芯微、芯來科技、寒武紀、平頭哥（阿里旗下）。

EDA的突破在于“點工具”，比如原理圖和PCB設計工具上已經完全自主，在模擬芯片EDA領域，也已經有國內廠商實現了全流程自主，但數字芯片、系統級芯片的全流程領域還存在空缺。由于設計一顆先進制程芯片需要上百種工具協同，而國際EDA工具與臺積電的工藝設計套件深度綁定，因此EDA自主化和晶圓代工的國產替代需同步實現。

IP的挑戰在于架構創新和生態獨立。常見IP有處理器核心、接口IP、基礎IP、GPU專用IP。其中，接口IP過去主要由新思和鏗騰提供，現在是國產替代較快的環節，并有國內IP授權給多家國內外芯片公司的成功案例。

同時，GPU IP自研起步，通常國內GPU廠商采用“IP授權”模式開發芯片，但隨著下游芯片設計企業對本土IP采購意愿增強，GPU核心IP自研是大勢所趨，但生態壁壘也很明顯。由于GPU設計的特殊性，不同模塊的IP來源通常分散。以英偉達為例，其流處理器架構、并行計算架構、張量核心等關鍵IP都由自主設計，但部分特定功能也需要采用第三方IP來開發。目前，實現純粹國產GPU核心IP還不具條件，而高性能的GPU架構設計也才起步，自主GPU IP生態搭建是長期工程，國內需要加緊人才培育和市場經驗積累。

4.2 晶圓制造和設備:良率、產能、光刻設備攻堅

芯片制造商也被稱為晶圓代工廠（Foundry），職責是將設計圖紙上的芯片實際制造出來。也是整個半導體產業中價值含量最高、流程最復雜、資本開支最大的環節。

根據2025年Q2數據，全球近七成的晶圓代工市場由臺積電（TSMC）獨占，三星市占率達到7.3%，中芯國際升至全球第三，市占率5.1%，華虹集團也躋身全球第六，份額2.5%。目前，中芯國際、華虹半導體已具備28nm及以上芯片的大規模、高良率的制造能力，能滿足大部分中低端GPU和國產GPU初代產品的制造需求，總體看28nm及以上的產能自給率已超過40%。

14nm及以下的先進制程代工還需突破，中芯國際是國產GPU產能的主要來源，目前中芯國際已實現14nm量產，但良率和產能有限。由于無法獲取EUV光刻機，且材料方面的超高純度化學品、光刻膠等仍依賴進口，因此7nm、5nm等更先進制程的研發和量產仍需攻堅。好在國產DUV（深紫外）光刻設備研發已經落地。由深圳市政府投資的俞亮昇，已成功研發DUV光刻設備，目前正在測試階段，預計其進入產線后將在一定程度上降低對海外光刻設備的依賴，先進制程仍需要EUV光刻設備。

光刻設備的戰略價值和技術壁壘極高，是芯片圖案轉移的核心，和薄膜沉積、刻蝕設備同屬于半導體三大前道環節。全球主要供應商是阿斯麥（ASML），市場份額占比高達82.1%，其次是佳能（Canon）和尼康（Nikon）市占率分別為10.2%、7.7%。國內主要光刻設備研發參與者有上海微電子、新凱來、以及長光所。

雖然利用現有DUV光刻機，采用“多重曝光”技術仍可以生產7nm及以下的芯片，但會導致生產成本上升、生產時間延長以及良率降低。因此，長期看實現EUV光刻設備自主還是關鍵，重點在于如何解決頂級設備對全球供應鏈依賴的問題。光刻機被稱為“工業明珠”，打造靠的是全球頂尖技術的合力。比如，阿斯麥的氣體來自美國、光源有日本供應、鏡頭來自德國，因此，光刻設備的國產化替代考驗的不僅是單點技術突破，更是細分產業鏈的完備和自主可控。

4.3 GPU軟件生態：核心挑戰在于打破CUDA壁壘

CUDA是英偉達壟斷GPU行業的核心護城河，也是GPU自主攻堅最大的壁壘。截止2024年底，CUDA已擁有超過500萬開發者，服務于全球85%以上的數據中心，90%的AI框架基于CUDA開發，95%的AI訓練任務依賴CUDA工具鏈。

CUDA全稱“統一計算設備架構”，其作用是讓圖形編程之外的領域也能最大程度利用GPU。CUDA的組成結構主要有三個部分：開發庫、運行期環境、驅動。開發庫的作用是讓開發者可以快速建立起自己的應用，并且開發者也可以在CUDA的技術基礎上搭建出定制化的開發庫。運行期環境主要提供應用開發接口和運行期組件，基本上涵蓋通用GPU開發所需要的所有功能和資源接口。驅動部分即是英偉達顯卡的驅動，雖然不同版本系列GPU有不同，但本質上是為英偉達自家的硬件設備建立的抽象層，提供訪問接口。

CUDA和英偉達硬件綁定擴張，已經成為事實上的GPU軟件行業標準。隨著GPU發展迭代，其功能和應用范圍也不斷擴大。開發者的投入與CUDA深度綁定，協同優化，在多代技術躍遷下構建了一個龐大的、自我循環、自我強化的生態平臺。

當前，國內GPU生態和英偉達CUDA差距在于兩方面。

一是用戶適配成本高。由于國內的GPU生態起步晚，且碎片化，基礎軟件不統一。各家廠商自建生態，形成了互不相通的技術壁壘，導致用戶適配成本高，軟件迭代時間和成本增加，制約了產業效率和競爭力。

二是缺乏高階工具。CUDA生態GPU的特點是穩定、高效、易用，而國產GPU常面臨硬件“紙面”算力與實際應用輸出存在差距的問題，本質上是缺乏成熟的高階軟件棧，效能被軟件短板所抵消。

好在國內廠商都意識到軟件生態的重要性。目前主要存在兩種方案路線。一是兼容CUDA路線，通過軟件層轉換，降低開發者的遷移門檻。但這種方式存在性能損耗和長期開發風險。二是構建獨立生態路線，比如華為的CANN、摩爾線程的MUSA等，目的是打造自主的開發者體系但需要巨大的投入和耐心，核心在于能否吸引開發者長期在其平臺上創造價值。

雖然許多國內企業已形成“高性能用進口、安全可控用國產”的雙供應鏈策略，為國產GPU提供了政務、金融、特定行業的應用空間。但通用、高性能領域仍需要自主廠商發力。

CUDA的護城河深厚，但并非不可挑戰。中國擁有全球最豐富的AI應用場景，利用龐大的市場優勢，通過開放協同的策略，最終有希望走出一條從兼容遷移到逐步自主的GPU生態標準。

在全球供應鏈動蕩的背景下，擁有自主可控的算力已成為國家戰略。中國本土AI芯片企業這一戰略最核心的承載者，其價值首先在于戰略安全，而非短期市場份額。近期中國本土AI芯片實現0到1的突破，并且正加速成長。未來，他們的首要目標并非在全球與英偉達正面交鋒，而是先服務于中國本土的國產化替代市場。當然，挑戰依然嚴峻，7納米及更先進制程的獲取、CUDA生態的銅墻鐵壁、以及如何在保障性能的同時將集群功耗和成本優化到最佳水平，都需要長期攻堅。