哪吒虧損183億，很多都由國資買單？央視痛批新能源亂象

近日，《焦點(diǎn)訪談》一記重錘，敲響了新能源汽車野蠻生長(zhǎng)時(shí)代的警鐘。

央視鏡頭以哪吒汽車為例，聚焦當(dāng)前部分地區(qū)在招商引資過程中存在的?違規(guī)補(bǔ)貼、政績(jī)導(dǎo)向、內(nèi)卷競(jìng)爭(zhēng)?等問題。

這場(chǎng)由資本與地方政績(jī)共同催化的“造車狂歡”，最終演變成一場(chǎng)代價(jià)高昂的“國資埋單”悲劇，其背后的內(nèi)卷式招商亂象發(fā)人深省。

1. 百億國資打了水漂

曾經(jīng)的新勢(shì)力銷冠哪吒汽車（合眾新能源），誕生于2021年。它2024年開始暴雷，2025年進(jìn)入破產(chǎn)清算。

2021年至2023年，哪吒分別虧損48.40億元、66.66億元、68.67億元，三年累計(jì)虧損近184億元。

2025年9月12日，哪吒破產(chǎn)重整債權(quán)人會(huì)議顯示，截至8月31日，共有1631家債權(quán)人申報(bào)債權(quán)，總額超過260億元。

哪吒虧了這么多錢，倒下了還欠這么多外債，到底誰買單？

從股權(quán)上來看，國資可能要買一半的單。

綜合IPO招股書和媒體報(bào)道，哪吒汽車近一半的股權(quán)由國資持有：

宜春國資12.18%、南寧國資11.20%、華鼎資本（背后有四川國資）9.82%、安徽國資8.28%、桐鄉(xiāng)國資6.62%，上述合計(jì)持股接近50%。

據(jù)悉，歷經(jīng)十來輪融資，哪吒融資金額高達(dá)228億元。簡(jiǎn)單估算，其中大約有一半，來自國資的百億元打了水漂。

2. 倒貼式招商的代價(jià)

央視《焦點(diǎn)訪談》的鏡頭中，江西宜春、廣西南寧、浙江桐鄉(xiāng)等地，當(dāng)年紛紛向哪吒汽車拋出令人咋舌的“橄欖枝”，上演了一幕幕“倒貼式招商”的荒誕劇。

哪吒宜春工廠項(xiàng)目總投資50億元，大部分都是由宜春經(jīng)開區(qū)管委會(huì)負(fù)責(zé)籌集。

當(dāng)?shù)貒Y平臺(tái)給錢（約20億元）、給土地和代建廠房（約3億元），每輛在宜春出售的汽車政府還獎(jiǎng)勵(lì)2萬元。

粗略估算，宜春國資要付出25億元的代價(jià)。

廣西南寧工廠也是類似的情況，其花費(fèi)大概是24億元。

這筆錢主要是由南寧市政府下屬的企業(yè)來投資，其中市國資委下屬的南寧產(chǎn)投集團(tuán)公司投資額占比最大。

哪吒浙江桐鄉(xiāng)工廠的情況不清楚，但僅宜春與南寧兩地的生產(chǎn)基地，國資明面上的直接“買單”就已超過50億元。

這哪里是招商？這好像是一場(chǎng)以公共資源為賭注的狂熱賭博，而賭桌的另一端，是哪吒汽車脆弱的企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及暴雷之后留下的一地雞毛。

3. 新能源亂象要不得

哪吒汽車的案例，只是新能源汽車產(chǎn)業(yè)盲目擴(kuò)張浪潮中的一個(gè)縮影。在那風(fēng)起云涌的幾年里，數(shù)百家新能源車企如雨后春筍般涌現(xiàn)。

不少地方政府被“造車夢(mèng)”和政績(jī)沖動(dòng)蒙蔽了雙眼，有的通過國資資金親自入局成為車企股東，有的不顧財(cái)政承受能力，借債搞補(bǔ)貼建設(shè)新能源造車基地，有的甚至不惜逾越政策紅線，違規(guī)給優(yōu)惠和補(bǔ)貼。

潮水退去，大多數(shù)新勢(shì)力倒下，地方國資也為之付出代價(jià)。

土地白送、租金全免、銷售返利等，這樣的招商優(yōu)惠政策，出現(xiàn)在很多地方。

央視《焦點(diǎn)訪談》指出：“在充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域采取這樣的方式招商引資，其本質(zhì)上是違規(guī)提供差異化支持，排除和限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，違反了國家關(guān)于公平競(jìng)爭(zhēng)的有關(guān)政策要求。”

這種以犧牲公平競(jìng)爭(zhēng)為代價(jià)的“內(nèi)卷式”招商，本質(zhì)上是飲鴆止渴。

它透支了地方的財(cái)政信用，推高了政府的隱性債務(wù)，最終演變?yōu)椤皣Y買單，全民買單”的悲劇。

好在，隨著我國不斷加大力度規(guī)范招商引資行為，這股歪風(fēng)正在被剎住。

國家正在建立負(fù)面清單，讓招商引資從“拼政策、拼資源”的野蠻生長(zhǎng)，回歸到“拼環(huán)境、拼服務(wù)”的良性軌道。

畢竟，只有讓市場(chǎng)之手和政府之手各司其職，才能避免下一個(gè)“哪吒”鬧海，讓產(chǎn)業(yè)泡沫被精準(zhǔn)刺破。

哪吒汽車的教訓(xùn)告訴我們：市場(chǎng)規(guī)律不可違，行政手段救不了商業(yè)敗局。產(chǎn)業(yè)振興不能靠“倒貼”，高質(zhì)量發(fā)展必須回歸理性與規(guī)則。