洽洽食品一季度歸母凈利潤同比增長117.82% 渠道變革與新品矩陣驅動“韌性增長”

4月21日，洽洽食品股份有限公司（以下簡稱“洽洽食品”）發布2025年年報及2026年一季報。其中，公司2026年一季度業績呈現爆發式增長：當季實現營業總收入22.22億元，同比增長41.46%，歸母凈利潤達1.68億元，同比增幅達117.82%。

而在2025年，公司實現營業收入65.74億元，歸母凈利潤3.18億元。伴隨亮眼財報一同發布的，還有一份年度分紅方案，洽洽食品擬向全體股東每10股派發現金紅利10元（含稅），合計派發約4.96億元。

洽洽食品相關負責人表示：“我們主動優化產品結構與渠道布局，加大新品研發及勢能渠道的費用投入，同時完善新品推出機制，加快上新節奏。在新渠道與新場景加速拓展、渠道精耕戰略持續深化以及電商多渠道協同發展的共同推動下，公司經營成效逐步顯現。”

業務結構趨于均衡

從2025年全年業務結構來看，洽洽葵花子業務依然是公司收入的最大貢獻者，實現銷售收入43.02億元，占公司總營收的61.20%；堅果業務作為第二增長曲線表現亮眼，銷售額達17.63億元，占比26.81%；其他產品（如魔芋、豆果、薯條等）銷售額為6.96億元，占比10.58%。

一個值得注意的趨勢是，上述三項業務占總營收的比重均有所降低，收入結構越來越均衡，這意味著公司對單一品類的依賴正在下降，抗風險能力進一步增強。

“食用葵花籽價格的周期性下行，為洽洽食品帶來了顯著的原料成本紅利。洽洽食品近年來堅持的全渠道、全品類發展戰略，在成本利好周期中展現出了強大的穩健性。”中國食品產業分析師朱丹蓬表示。

2025年，公司持續加大研發投入，研發費用同比增長1.98%至7717.99萬元，圍繞葵花籽創新風味關鍵技術、高品質堅果全產業鏈、產品標簽清潔化等方向展開系統性攻關。從原料種植、儲存、生產到加工、包裝，全鏈條的技術創新和改進，為新品的快速推出提供了底層能力。

報告期內，公司推出洽洽全堅果、瓜子冰淇淋、魔芋、山野瓜子、鮮切薯條等創新產品，緊扣健康化與場景化消費趨勢，豐富產品矩陣。

在加大研發的同時，公司注重營銷的品效合一。公司持續強化“快樂就要洽洽洽”的品牌主張，通過舉辦主題曲AI征集、全國花樣嗑瓜子大賽、抖音首個AI挑戰賽“全民飛向洽洽葵園”等高傳播的互動，公司有效拉近了與年輕消費者的距離，為新品動銷提供了流量支撐。

此外，公司還聚焦場景與細分人群，積極開展產品創新及跨界聯名。洽洽食品攜手肯德基、可口可樂等品牌，覆蓋聚會、餐飲、茶咖等消費場景，推出聯名產品和場景化組合；聯動樂刻健身、認養一頭牛等品牌，布局健康生活賽道。通過產品、營銷與聯名的多維協同，公司正逐步構建起更具韌性與活力的品牌生態。

多渠道協同發力

近年來，休閑食品行業銷售渠道格局發生顯著變化，渠道競爭方面，折扣化、近場化趨勢加劇，大賣場、超市、便利等傳統渠道客流持續下滑。

為應對外部環境變化，洽洽食品啟動渠道精耕戰略，從“廣度覆蓋”轉向“深度運營”。一方面，持續增加終端網點，截至2025年底，渠道數字化平臺服務終端網點已達約56萬家；另一方面，自2025年下半年起，工作重心從網點數量擴張轉向精細化服務。

針對傳統渠道，公司積極探索新的合作模式；針對量販零食連鎖、會員及即時零售等新興渠道，則加大資源投入與拓展力度，通過提升終端覆蓋率、持續上架新品，實現了銷售收入的增長。

線上渠道也形成多點突破。公司在拼多多、京東等成熟平臺持續增長，并積極布局新興渠道。抖音直播通過創新內容形式、推進IP聯名合作與全域深度運營，有效驅動新品上市。產品端以新品為增長引擎，完善上新機制，助力線上業務持續放量。

與此同時，海外市場同樣取得長足進展。2025年，洽洽食品海外收入達5.87億元，同比增長3.16%。這一增長得益于多元化渠道布局與多品類產品上新的雙輪驅動。

在線下，公司在東南亞、中東、歐洲及北美等重點區域深耕，覆蓋咖啡茶飲、連鎖便利、商超賣場及本土零售等多元場景，穩步提升主流渠道的網點數量與密度；在線上，公司與Joybuy、Lazada、Shopee等跨境電商平臺合作，構建起線上線下一體化的海外全渠道體系，品牌滲透率與影響力持續提升。

“2026年，公司將繼續以‘破局革新，韌性增長’為核心，以長期主義的思維布局未來發展。公司將線上線下渠道協同發力，海內外市場雙向拓展。”洽洽食品方面如此表示。

國金證券分析師表示，渠道多元布局疊加核心成本回落，洽洽食品在2026年有望釋放業績彈性。公司持續推進百萬終端建設，進行弱勢市場突破，加大零食量販、會員商超、海外等市場布局。利潤端，伴隨著葵花籽采購成本下降，利潤率有望得到顯著修復。