上海
近期，國內頭部產業基礎設施服務商發布最新可持續發展報告，披露將新增超百億元量級的資本金，重點布局新一代供應鏈、大數據、新能源等新基建賽道，ESG相關投資方向再次引發市場關注。這消息一出，今天相關板塊波動立刻就上來了，不少人看著漲就急著往里沖，結果往往踩不準節奏，折騰很久也沒拿到理想的收益，甚至還虧了錢。其實新聞只是市場波動的誘因，真正決定投資效率的，是我們能不能看懂交易背后的真實行為邏輯。
接下來我就把自己觀察市場這么多年的經驗分享給大家，都是實打實踩坑總結出來的干貨。 我身邊不少做投資的朋友都有類似感受，這兩年市場熱點輪動速度快，看著某個板塊整體表現亮眼，自己跟著進去之后，要么買在階段高位，要么拿了很久都沒什么動靜，白白浪費時間精力。哈哈哈是不是說中了很多人的經歷？就拿之前熱度很高的固態電池方向來說，板塊整體有不錯表現的時候，大多數普通投資者才通過公開消息關注到，扎堆入場之后板塊就進入了震蕩階段，拿著沒動靜，賣了又怕錯過后續行情，來回折騰很難有好的結果。很多人把原因歸結到量化交易改變了市場節奏，其實本質上還是我們用傳統看走勢的方法，看不到資金真實的交易動作。 看圖一
這是我用了很多年的量化大數據系統給出的交易行為數據圖，除了常規的走勢之外，還有兩組額外的核心數據：第一組是紅黃藍綠四種顏色柱體構成的「主導動能」數據，反映的是不同的交易行為特征；第二組是橙色柱體構成的「機構庫存」數據，反映的是大資金的交易活躍程度，橙色柱體持續的時間越長，說明大資金參與交易的積極性越高。 很多時候我們看到股票走勢出現調整就慌，覺得后續表現會不好，趕緊出手，結果剛賣完股票就有不錯的表現，其實很大概率是遇到了「隱形震倉」。大資金想要推動股票走出長期向好的趨勢前，往往會反復打壓走勢，把立場不堅定的持有者洗出去，減輕后續的拋壓，這個過程就是震倉。而震倉有個很明顯的特征，就是打壓之后會有回補動作，反映在量化數據上，就是「主導動能」出現藍色回補行為的同時，橙色「機構庫存」保持活躍，這就是「機構震倉」現象。 看圖二
從這張圖里就能看到，出現「機構震倉」的位置之后，調整基本就接近尾聲，后續的階段表現都很不錯，兩次震倉之后的階段走勢，遠好于在調整階段盲目布局的結果。 看圖三
如果把觀察周期拉長，就能看到這只股票在半年多的時間里，一共出現過9次「機構震倉」現象，其中6次都出現在階段低位，這個準確率已經遠高于我們憑經驗、靠感覺猜高低點的概率。 肯定有人會問，有沒有出現「機構震倉」之后，后續表現也不好的情況？當然有，市場本來就沒有百分百的規律。算法、大數據、量化數據的價值，從來不是給我們什么必勝的秘籍，而是把我們原本看不見的交易行為擺到臺面上，讓我們擺脫主觀情緒的干擾，用客觀數據做判斷，而不是靠碎片化的消息、靠直覺做決策。尤其是現在市場的參與主體越來越專業化，大資金的動作都藏在走勢背后，只看K線和公開消息，很容易被表面的波動迷惑。 現在很多人都說投資難，其實難的不是市場，是我們還在用老方法應對新的市場環境。以前信息不對稱，靠消息、靠經驗可能還能有不錯的結果，現在市場的資金體量、參與結構都發生了很大的變化，只看走勢和消息，自然很難跟上節奏。量化大數據的核心價值，是幫我們拓展看市場的維度，原來我們只能看到價格的變化，現在能看到大資金的活躍程度，能看到不同的交易行為特征，自然能做出更合理的決策。不用總羨慕別人能拿住好股票，只要你能看懂交易背后的真實行為，也能找到屬于自己的投資節奏，不用追著熱點跑，也不用怕被短期的波動洗出局。
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