賣房買科技

最近很多人在說房價開始反彈了，還有的二手房賣家要提價，這種做法是逆趨勢而行，如果房價真的反彈就應該趕緊出手，這波反彈隨時可能結束，或者說反彈根本不存在，一旦反彈熄火，買家就消失了。

隨著人類自由流動程度的提高，科技越來越發達，固定資產就越來越不具有投資價值，因為固定資產不具有收割世界的特征。

當一個地方發展開始停滯，房價就能上去，比如香港，新加坡，東京，首爾，倫敦，紐約都是。就拿東京來說，從2011年開始日本貿易出現逆差，2013年突破10萬億日元，這一年日本房價止跌回升。

房價漲幅最猛的2022年也是日本貿易逆差有史以來最大的一年，達到了19.97萬億日元。2022年之后日本貿易逆差縮小，房價漲幅也縮小。

同為制造業出口國家，其實我們的房價和貿易差額的關系也是如此。2015年之后我們的貿易順差開始下降，同時期房價猛漲，2019年開始貿易順差再次上漲，房價高位震蕩，2022年大幅上漲，大概也是從那一年開始，房價迅速下跌，貿易順差上漲越猛，房價跌的也越猛。如果按照這個理論，今年房價還是比較艱難。

有人說美國不同，貿易逆差和房價同時在漲，從數據上來說確實如此，但是美國和中國情況非常不同，美國有房產稅以及各種次級貸，所以美國的金融機構和地方政府不允許房價下跌。

一旦房價下跌，美國地方政府的財政收入就會失衡，房產稅在地方財政收入中的占比高達30%，如果排除其他非稅收入，只計算地方稅收收入的話，房產稅占比高達7成，所以美國房價不能跌，或者說不能長期下跌，大幅下跌。

中國是賣地，美國是收稅，這兩個方案對房價的影響不同。美國的金融機構也需要從房地產上吸血，更加不允許房價暴雷，比如著名的黑石。

美國的情況在整個西方國家都非常普遍，因為它們要穩住財政收支就必須要穩住房價，所以對建設新房子興趣沒有那么大。

僅僅從供需結構來說，房價在未來較長時間都比較難有大的起色，我看到最近高盛說今年房價要上漲15%，如果它說的是新房，或許有可能，但是二手房挺難的，這幾年新房的供應比較少，這十幾年二手房可是非常非常多，要消化這么多的二手房，不是三年五載的事情。

現在整個國家的重心還是在科技領域，我有一種感覺，可能我們是想把制造業增加值占世界的比重提高到40%，如果真是我這種判斷，那未來的重點投資方向還是在科技企業。

房價和豬周期一樣，以后還會不會有，需要打個大大的問號。

與房子相比，中國的科技企業就完全不同了。

今年上證指數漲幅不到2%，但是創業板漲了14%，因為上證指數的權重都是銀行，白酒和油氣資源，而且權重占比非常分散，而創業板前三個公司的權重就占了41%，僅僅寧德時代一家的占比就高達19%，真是很恐怖，其實創業板都可以改名字叫“寧王板”，或者“寧中板”，中際旭創也高達9%，這兩個家伙就統治了整個創業板，科創板類似，三個芯片企業的權重占比就超過30%。

資本市場的這種集中其實是全世界科技壟斷的一種表現，大部分人的財富最終都流向了少數科技巨頭，造就了類似蘋果這樣市值3.8萬億美元的企業。

寧德時代在創業板最開始的權重也沒有這么高，2020年年初創業板的權重第一名是溫氏股份，占比不過8.88%，那時候豬肉價格大漲才成就了溫氏的第一名，到了年中，寧德時代才開始變成第一，當時的占比是6.26%，隨后就一路走高，到現在的19%。

昨天茅臺發布了2025年的財報，這是茅臺自2001年上市以來首次業績下滑，不但是茅臺，整個白酒，豬肉，瓜果蔬菜，服裝等內需日常消費的行業都很低迷，這也直接體現在這些行業的上市公司業績上。

從2018年開始，中國就好像把所有的能量都往科技領域集中，造就了科技企業的爆發式增長，中國科技在各行各業不斷突破，帶來利潤的爆發式增長，資金越來越多的扎堆涌入科技企業，對傳統行業完全漠視。

我有一個做私募基金的朋友，從2022年開始一直做白酒，我說不如買點黃金或者半導體，他說要在白酒做價值投資，結果可想而知。

如果要觀察中國的內需經濟，可以看看白酒，房子，豬肉，如果要觀察中國的科技發展，那就看貿易順差數據，看汽車，新能源，半導體的出口數據。

現在的經濟真是冰火兩重天，科技是火焰，內需是海水。

結束

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