一知名連鎖藥店，關掉1140家門店

▍來源：賽柏藍藥店 作者：蘇宇

近日，國藥一致發布2025年年報。其中，國大藥房2025年加速“止血”關閉虧損門店，全年共關閉直營門店1140家，初步完成虧損門店集中關店工作。

截至2025年12月，國大藥房門店總數8221家，其中直營門店6691家（當年新增61家），加盟店1530家。

公司業績

根據年報，國大藥房銷售降幅持續縮窄，盈利能力逐步優化；剔除商譽和無形資產減值的影響后，公司2025年銷售收入167.39億元，實現凈利潤0.60億元，同比增長139.28%。

國大藥房表示，公司實行“一店一策”，精準施策，單店經營質量持續改善。通過門店結構優化、聚焦核心品銷售、加強費用管控等方式對虧損企業進行治理，報告期內，虧損企業數量和虧損金額大幅減少，整體經營質量持續提升。

在人效提升、降租控費、資金效率提升等多措并舉下，全年費用總額同比下降12.39%，遠高于銷售收入降幅，提質增效成果突出。

點評：國大藥房關店效果立竿見影，一是凈利猛增，二是費用下降超過收入降幅，其主要得益于“一店一策”這類精細化治理措施。

目前，“集中關店”基本告一段落，國大藥房接下來或聚焦“增收”方面，讓盈利能力再上一個臺階，助力公司恢復到更加健康的經營狀態。

門店經營

國大藥房門店主要集中于北部區域（遼寧、山西、內蒙古、北京、河北、吉林），涉及直營門店數4412家，占比66%；該區域銷售收入102.42億元，占比61%。

值得注意的是，國大藥房在西北區域經營效率更為突出，日均坪效112元/平米，大幅領先其他地區，是“大本營”北部區域（56元/平米）的2倍。同時，該地區租金效率達到37，也遠遠超過其他地區（均未超過20）。

截至2025年12月，國大藥房直營醫保門店共6280家，占總門店數比例94%。其中，公司擁有門診統籌門店4191家，雙通道門店277家。此外，公司慢病門店達到2000多家。

點評：國大藥房高度聚焦北部市場，醫保資格、門診統籌資格、雙通道資格、慢病資格門店數量較為扎實，公司“專業化”發展潛力不容小覷。

另外，公司西北地區門店經營質量，大幅優于其他地區。國大藥房或繼續擴大該地區經營優勢，并加深市場布局，讓其成為未來的重要“增長引擎”。

品類收入

2025年，國大藥房銷售主力為處方藥，占比61.73%，同比增長2.46個百分點；非處方藥占比25.94%，同比減少0.89的百分點。

另外，非藥品種（家庭健康品、保健品、其他品種）占比10.49%，同比減少0.63個百分點；中藥飲片占比1.84%，同比減少0.94個百分點。

點評：國大藥房60%以上的處方藥銷售占比，是優勢也是短板。在當下專業化、多元化的轉型趨勢下，頭部大型連鎖兩手都要抓，公司應加快擴大“非藥”為代表的多元化業務，尤其是在大健康領域。

據悉，國大藥房針對“非藥”板塊已成立專門的業務部門，未來公司“非藥”發展值得關注。

商品＆供應鏈

2025年，國大藥房自有品牌銷售同比增加超48%，大幅提升公司盈利質量；同期，公司統采銷售額同比增長 7.8%，統采金額占整體比例上升8.6%。

國大藥房對此表示，統采和自有品牌協同發力，助推直營門店常規業務毛利率同比提升0.6%，實現“量穩利增”。

點評：自有品牌+統一采購，是國大藥房提升門店毛利率的有效手段，成本降低的同時，也優化了品類結構。未來，公司大力提升供應鏈能力，夯實門店盈利水平的商品基礎。

未來轉型

國大藥房提到，公司將緊密圍繞國家促進藥品零售行業高質量發展意見，由傳統零售終端向“國藥健康驛站”轉型。

進一步來說，公司通過加快數字化應用，提升健康服務體驗，優化構建以自有品牌為核心的產品力、以滿足顧客需求為中心 的專業服務能力體系，促使國大藥房品牌力轉型升級，筑牢國大藥房核心競爭優勢。

點評：國大藥房向“健康驛站”轉型，是行業趨勢也是公司使命。“健康驛站”對藥店能力的要求是全方位的，公司需抓此機會竭力提升自身競爭力，保證其在行業下一個階段站穩腳跟。

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