全球股市大幅上漲，中東局勢還會存在變數(shù)嗎？

美伊臨時停火，成為全球股市大幅上漲的催化劑。雖然此次臨時停火協(xié)議只有短暫兩周時間，但隨著霍爾木茲海峽的恢復(fù)通行，國際油價大幅下跌，全球股市也出現(xiàn)了大幅上漲的走勢。

美伊臨時停火，意味著中東地緣局勢階段性緩解，全球資金避險情緒開始顯著降溫。在全球市場資金風(fēng)險偏好再次提升之際，股市等風(fēng)險資產(chǎn)無疑成為了最直接的受益者。在臨時停火協(xié)議發(fā)布之后，包括歐美股市、亞太股市等市場，都出現(xiàn)了大幅回升的行情。

臨時停火協(xié)議的出臺，是否意味著中東緊張局勢已經(jīng)告一段落？事實上，這一次臨時停火協(xié)議只維持兩周時間，而且在此期間，若存在某一方的意見不同，那么可能會導(dǎo)致臨時停火協(xié)議的提前終止。

這幾年，“TACO”交易機會的關(guān)注度越來越高。

所謂“TACO”，指的是阿川在極限施壓之后，往往會突然退縮，讓大家捉摸不透他的真實想法，由此產(chǎn)生出很好的交易機會。

從此次中東局勢的變化分析，正當(dāng)市場以為中東局勢可能會持續(xù)升級之際，阿川卻突然發(fā)文釋放出緩和的聲音。在短時間內(nèi)，阿川在中東局勢的態(tài)度上，發(fā)生了多次變臉，對全球資產(chǎn)價格造成了深刻性的影響。

從最近幾次的“TACO”交易行為來看，“TACO”的套路變得越來越多，“TACO”的交易行為更是讓人難以捉摸。在此背景下，中東局勢會否再生變數(shù)，確實值得思考。也許，還未到兩周時間，中東局勢又再生變數(shù)，再一次擾動全球資本市場。

受到中東緊張局勢短暫緩和的影響，國際油價出現(xiàn)了大幅下跌的走勢，盤中跌破了100美元關(guān)口。油價高低，從很大程度上影響著美國的通脹數(shù)據(jù)，進而影響著美聯(lián)儲接下來的寬松政策預(yù)期。

在實際情況下，能源占美國CPI的權(quán)重只有7%左右，但能源價格的漲跌，對美國通脹的間接影響更明顯。在油價大漲的影響下，將會帶動交通運輸成本、加工成本以及商品價格成本的上漲，因油價上漲而引發(fā)的成本傳導(dǎo)效應(yīng)對美國通脹的影響不可低估。

今年3月份以來，在國際油價大幅飆升的影響下，美國3月份的通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)可能會不太樂觀。如果今年4月份國際油價仍未有效下降，那么美國4月份通脹壓力依舊不減，到時候?qū)绊懼昝缆?lián)儲的降息預(yù)期，甚至導(dǎo)致全年的降息預(yù)期落空。

這一次中東局勢的短暫緩和，導(dǎo)致油價的大幅回落。然而，當(dāng)中東局勢再生變數(shù)時，國際油價將會再次反彈，國際油價保持在100美元以上，并不利于美國控制通脹風(fēng)險。從控制通脹的角度考慮，美國更希望國際油價長期保持在80美元以下，這也是最理想的狀態(tài)。

目前影響國際油價走向，取決于三大因素，分別是中東局勢是否實質(zhì)性緩和、霍爾木茲海峽是否恢復(fù)開放以及主要產(chǎn)油國會否持續(xù)增產(chǎn)。

就目前而言，中東局勢已經(jīng)實現(xiàn)了臨時停火，霍爾木茲海峽也實現(xiàn)了短暫恢復(fù)，這是國際油價大幅回落的重要前提條件。此外，主要產(chǎn)油國開始釋放出繼續(xù)增產(chǎn)的信號，但目前的日均增產(chǎn)量依然遠低于市場預(yù)期，對全球能源供需狀況帶來了較多的不確定性。

截至目前，美伊雙方只是進行了為期兩周的臨時停火協(xié)議，但接下來的首輪會談，可否談出實質(zhì)性的成果，臨時停火協(xié)議可否變成長期性的停火協(xié)議，仍需觀察首輪會談的最終談判結(jié)果。

霍爾木茲海峽影響著全球能源的供需狀況，同時霍爾木茲海峽也是西方能源的重要生命線。在霍爾木茲海峽關(guān)閉的背后，將會直接影響著全球石油的供應(yīng)量，并且?guī)砭薮蟮墓?yīng)缺口。霍爾木茲海峽可否長期真正開放，可否恢復(fù)之前的通行秩序，目前仍然存在較大的不確定性。