江蘇
市場波動，考驗著公募基金經理的應變管理能力。
據《筆尖網》觀察，博道基金旗下多只基金凈值大幅回撤、重倉股集體下跌，前十大重倉股中已經有半數浮虧。值得注意的是，博道基金還面臨著高換手率的爭議。在當前市場背景下，博道基金是否還在高換手？
重倉股TOP10整體浮虧
作為公募基金，旗下基金的前十大重倉股，因為有重金配置，直接反映了該公司投研團隊的選股能力。然而，博道基金這方面卻不盡理想。
據天天基金網數據，截至2026年3月26日，博道基金旗下基金配置的前十大重倉股中，已經有5只出現了大幅度浮虧，且十大重倉股整體出現賬面浮虧。該公司的第二大重倉股是紫金礦業，截至去年年底，旗下的28只基金合計持有該股1245.34萬股，持股市值為42927.01萬元；但3月26日最新收盤價為32.09元（當日下跌3.46%），若持股量未發生變化，以此估算最新持股市值為39962.96萬元，賬面浮虧2964.05萬元。
第三大重倉股是騰訊控股，旗下11只基金合計持有77.18萬股，持股市值為41756.60萬元；3月26日最新收盤價為496元（當日下跌1.88%），若持股量未發生變化，以此估算最新持股市值為38281.28萬元，賬面更是浮虧3475.32萬元。
此外，第五大重倉股陽光電源（旗下13只基金重倉持有）、第六大重倉股立訊精密（旗下19只基金重倉持有）、第八大重倉股西麥食品（旗下6只基金重倉持有），目前的持股市值也分別減少885.53萬元、3171.65萬元、2150.86萬元。
整體來看，該公司旗下基金的前十大重倉股，截至目前的最新持股市值為33.76億元，與去年年底的33.87億元，整體浮虧1066.60萬元。
高換手率惹爭議
基金換手率，全名“基金報告期持倉換手率”，又叫“持股周轉率”，是指基金經理一段時間內轉手買賣股票的頻率。作為公募基金，持有股票高換手率，也就意味著短期切換的頻率過快，基金經理投資風格偏激進、偏短線，不是長期持有賺企業成長的錢，而是賺市場波動、博弈差價。博道基金正是處于持有股票高換手率的漩渦之中。
尤其是博道基金旗下的基金經理劉瑋明、陳連權、楊夢等管理的指數增強類基金，長期超高換手率。
同花順iFinD數據顯示，劉瑋明管理的博道和瑞多元穩健6個月持有期混合，在2024年的持倉換手率高達2746.13%。相當于一年全部換倉27.46次，平均13天就把整個持倉換一遍。這屬于超短線、極致交易型基金，基本就是短線博弈、追漲殺跌，交易成本非常高。該基金在2025年半年報持倉換手率也高達528.64%，也相當于平均35天左右就把全部股票換一遍。
陳連權管理的博道和祥多元穩健債券、博道盛利6個月持有期混合，在2024年持倉換手率分別為1818.69%、1639.84%，2025年上半年持倉換手率分別為718.74%、691.54%；楊夢管理的博道伍佰智航、博道成長智航股票、博道中證1000指數增強、博道遠航混合、博道中證500增強在2024年的持倉換手率均超過1000%。
業內人士稱，公募基金高換手推高交易成本、或存利益輸送嫌疑，損害投資者利益。面對市場長期的質疑，博道基金依然我行我素，持倉換手率依然高企。
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