恒科，全球最靚的仔！能抄底嗎？劉晨明高呼：3月中下旬利空出盡

3月16日消息，在伊朗軍事沖突愈演愈烈之際，在美股慘遭瘋狂拋售之際，在A股震蕩走低，4000點(diǎn)岌岌可危之際。大家發(fā)現(xiàn)，曾經(jīng)遭萬人唾棄的恒生科技近期成為全球最靚的仔。一句話形容就是，恒科現(xiàn)在看起來強(qiáng)的可怕。

2月底3月初，隨著伊朗局勢升級，石油價(jià)格飆升，期初階段恒科也是瘋狂下跌，但是自3月4日開始，在日韓股市暴跌之際，在美股跌跌不休之際，大家發(fā)現(xiàn)，恒科要么是跌幅很小，要么逆全球而大幅反彈。

3月16日，全球股市繼續(xù)陰跌，恒科大幅反彈，比亞迪、華虹半導(dǎo)體、蔚來等漲超5%，小米集團(tuán)、京東集團(tuán)、地平線機(jī)器人等漲近5%，美團(tuán)漲近4%，騰訊張金3%，股價(jià)再度向600港元進(jìn)發(fā)。

就在近期，騰訊all in “養(yǎng)蝦”大戰(zhàn)，3月11日凌晨2點(diǎn)06分，騰訊董事會主席兼首席執(zhí)行官馬化騰在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)了騰訊推出全系“龍蝦”產(chǎn)品矩陣的公眾號文章，并配文：“自研龍蝦、本地蝦、云端蝦、企業(yè)蝦、云桌面蝦，安全隔離蝦房、云保安、知識庫......還有一批產(chǎn)品陸續(xù)趕來。”

隔夜美股存儲股集體爆發(fā)，A股港股 存儲芯片概念表現(xiàn)活躍，佰維存儲漲超8%續(xù)創(chuàng)歷史新高，朗科科技20cm漲停，北京君正、恒爍股份、兆易創(chuàng)新、大為股份跟漲。港股，華虹半導(dǎo)體漲超5%，港股兆易創(chuàng)新飆升10%。

A股白酒、港股消費(fèi)股走高。招商證券指出，白酒產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷多年調(diào)整后，2026年已進(jìn)入供需價(jià)格企穩(wěn)年，當(dāng)前板塊股價(jià)跌回春節(jié)前悲觀預(yù)期階段，具備底部配置價(jià)值。一季報(bào)預(yù)期逐步清晰后情緒性的壓制因素有望解除，消費(fèi)板塊有望迎來投資機(jī)會。

東方財(cái)富策略首席陳果表示，從中期基本面來看，中國新能源的受益邏輯確定性占優(yōu)，同時(shí)中國內(nèi)需方向有低波動(dòng)性優(yōu)勢，和中國內(nèi)需相關(guān)的食品飲料、美容護(hù)理、房地產(chǎn)、醫(yī)藥等均處于歷史低分位數(shù)。

陳果近期還表示，這個(gè)位置點(diǎn)，控制波動(dòng)控制倉位是第一位，其次再在結(jié)構(gòu)里聚焦中期贏家。

此外，中東局勢升溫，石油漲價(jià)，霍爾木茲封鎖等，一定成都上利多綠電、核電、煤化工，漲價(jià)也會向化工、農(nóng)業(yè)傳導(dǎo)，從而刺激相關(guān)板塊走高。

接下來，談一下，恒科為何突然成為全球最靚的仔。首先，背靠內(nèi)地，香港60%企業(yè)來自內(nèi)地，中國擁有豐富的石油儲備、多元化的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)、新能源轉(zhuǎn)型以及政策呵護(hù)、穩(wěn)定的市場環(huán)境，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。

其次，隨著石油對風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)壓制，從去年10月就沒怎么漲的恒科處于嚴(yán)重低估階段。在3月6日凌晨，金石原創(chuàng)文章。

文章提到，恒科技術(shù)上超賣，歷史PE處于極低位置。就RSI技術(shù)指標(biāo)來看，隨著恒科持續(xù)陰跌，RSI 6日線只有15.45，12日線也只有23.89，處于極度超賣區(qū)域，存在技術(shù)性反彈可能。

而PE層面，目前的恒科處于極低估值層面，市盈率TTM不足20倍，歷史最小值也有15.27倍，歷史均值則有31.94倍。

2月下旬，張憶東業(yè)表示，對于互聯(lián)網(wǎng)為代表的這種老登科技的厭惡、失望，一種追漲殺跌的情緒，現(xiàn)在也已經(jīng)釋放得比較淋漓盡致了。就算不作為科技股，而是作為老登消費(fèi)股這樣的估值，我認(rèn)為也是到了一個(gè)合理偏低的估值。

3）隨著“韓流”告一段落，大量的外資涌入中國香港，據(jù)興證策略：今年以來被動(dòng)外資持續(xù)流入港股。

與此同時(shí)，國內(nèi)資金對恒科態(tài)度發(fā)生變化，南下資金暴力涌入372億抄底港股，凸顯內(nèi)資態(tài)度的轉(zhuǎn)變。

金石隨筆認(rèn)為，近期一系列利好或促進(jìn)恒科上演技術(shù)性反彈，反彈力度或在10%左右。

此外，廣發(fā)策略首席劉晨明前段時(shí)間發(fā)文認(rèn)為，解禁小高潮、業(yè)績披露期以及地緣危機(jī)等壓制因素高峰過去后，港股或在3月中下旬迎來利空出盡。

1）以歷史上前十大解禁規(guī)模為例，無論解禁行業(yè)是科技還是消費(fèi)，無論行情牛熊，限售股解禁可能更多是情緒面的沖擊，通常解禁時(shí)個(gè)股的股價(jià)見底，而今年3月的絕大部分解禁主要集中在3月的中下旬。

2）互聯(lián)網(wǎng)公司以及恒生科技主要成分股的年報(bào)披露高峰通常在3月中下旬能夠披露完畢，業(yè)績有望利空出盡。

3）特朗普可能在3月末-4月初訪華，可能會提振市場偏好。