北京
今天全市場的眼睛還是盯著美以打伊朗這事，各種分析都有。第一天沒跌，昨天今天都很慘。說白了就是動蕩引起恐慌，交軍費而已，沒啥特別的。咱們今天聊點對市場影響較大的，美以打伊朗，跟美聯儲降息到底啥關系，這個是真的實質性影響全球市場。
說實在的，就目前懂王這個戰爭投入法，根本不影響美國經濟，更影響不了美股。對美股、A股，甚至全球市場影響大的還是油價、美聯儲利率。
現在市場上主流觀點是這么說的：美以打擊伊朗會推高油價，把剛有點緩解的美國通脹壓力又給拉回來了。如果油價這事鬧成持續性供給擾動，通脹回落就要受阻，美聯儲降息空間就會被壓縮，美股上漲動力就沒了，搞不好還得橫久必跌。
最直觀的，這幾天無論是油價還是石油公司都在漲，宏觀分析師也好，普通投資者也好，感受都很直接。
基于這個擔心，市場預計美聯儲今年第二次降息25個基點的概率已經掉到50%左右，而上周五交易員們還在押注會有兩次降息。
這話里話外的意思就是利空美股，利空全球其他股市。
但真是這樣嗎？我覺得未必。
咱們看通脹數據，1月美國CPI同比漲2.4%，比12月的2.7%已經降溫了。就算油價真干到100美元一桶，也就讓總體通脹往上走0.7個百分點。
說實話，通脹現在已經很低了，低到美聯儲做決策基本不太會拿它說事，通脹現在就是個借口。或者說，這是宏觀分析師的慣性思維——在2020年零利率之前，美國通脹一直還好，當時美聯儲提利率也很少跟通脹掛鉤，更關心的還是經濟本身。
所以我覺得因為通脹擔心而降息概率降低，有點搞笑。
你們看問題，還是得回歸本質。現在決定降息的因素從重要到不重要，應該怎么排？
第一是懂王的觀點，這沒問題吧。懂王雖然最近沒叨叨降息，但你信不信，只要有人問他，他肯定還是舉雙手支持快速降息。
第二是美股的漲跌，這也沒問題吧。未來半年美股要是崩了，懂王的選票還要不要了。
第三是美國的經濟，這更沒問題。通脹這么低，根本不可能比經濟更受關注。
通脹最多排第四。咱們分析啥時候會關心第四個影響因素？這都是others了，不重要。
換個角度想，美國都開戰了，打仗要錢啊，錢就得靠政府發債。那要么美聯儲擴表放水直接給錢，要么降低利率減輕政府負擔。這時候減緩降息，怎么想都不對。
現在之所以有分析師說戰爭會推高通脹、影響降息，純粹是因為美股還沒暴跌。
如果美股直接哭給美聯儲看，現在肯定就開始哐哐哐降息了。
美聯儲也雞賊得很，預期管理玩得賊溜。現在市場有了減緩降息的預期，只要下次隨便派個人出來講話，說以后還會如期降息，瞬間又變成利好了。
另外我還是昨天的觀點，伊朗這事應該打不成持久戰，因為無論美以還是伊朗，都沒有長期打下去的意愿和能力。現在之所以磨磨唧唧，是因為伊朗內部還沒出新的話事人，美以也不知道該咋收場。
最后還是得跟大家說點雞湯，短期的漲跌真不用太關心，把大邏輯把握住肯定沒問題。今年最重要的幾件事是啥？
1、懂王要來。
2、低利率持續。
3、房地產企穩。
4、經濟已經出現很多反轉信號。
這幾條只要不變，我還是那個觀點——2026年就不會差。
以上。
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