DAU信徒的黃昏

AI企業(yè)披露的“戰(zhàn)績(jī)”也開始調(diào)整，不再是單純的DAU。

作者 | 徹諾

來(lái)源 | 盒飯財(cái)經(jīng)（ID：daxiongfan）

頭圖及封面來(lái)源 | 網(wǎng)絡(luò)及AI制作

春節(jié)期間，看著AI紅包大戰(zhàn)打得不可開交的場(chǎng)面后，就冒出了一串問(wèn)題：為什么AI行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式，還在延用超級(jí)APP或者流量思維？依舊適用？還是現(xiàn)實(shí)不得已下的邊打邊調(diào)整？

2月26日晚，QuestMobile公布了一組數(shù)據(jù)，恰好解答了部分疑惑。

從公布的曲線圖上來(lái)看，豆包的“豆包過(guò)年”、千問(wèn)的“春節(jié)請(qǐng)客計(jì)劃”以及元寶的“10億現(xiàn)金紅包”都對(duì)DAU（日活躍用戶）有明顯的拉升。

QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，千問(wèn)“春節(jié)請(qǐng)客計(jì)劃”活動(dòng)首日即吸引1475萬(wàn)用戶參與，次日參與人數(shù)接近2000萬(wàn)，占當(dāng)日APP活躍用戶的26.8%。QuestMobile還總結(jié)表示：“春節(jié)活動(dòng)效應(yīng)立現(xiàn)：豆包以8400萬(wàn)日活開局，并于除夕&春晚當(dāng)日直沖高峰，DAU達(dá)1.45億；千問(wèn)于活動(dòng)次日攀至高峰，DAU達(dá)7352萬(wàn)。

但，效果來(lái)也匆匆去也匆匆，紅包活動(dòng)“退潮”后，這條DAU曲線明顯下滑。

靠補(bǔ)貼引流，數(shù)據(jù)退坡是必然的。這類模式已形成相對(duì)成熟的模式，大家也都接受了這一現(xiàn)象，并形成了一個(gè)穩(wěn)定的公式——通過(guò)補(bǔ)貼的金額以及最后的留存，得出一個(gè)大致的獲客成本。

這套“紅包大戰(zhàn)”國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已運(yùn)用得十分熟練，曾經(jīng)微信靠這個(gè)偷襲了支付寶，出行行業(yè)補(bǔ)貼戰(zhàn)時(shí)“馬云請(qǐng)你打車”的短信也還歷歷在目。套著“紅包”外衣的移動(dòng)支付大戰(zhàn)，更是從打車出行，一路燒到了本地生活、在線旅游、共享單車、咖啡奶茶。

經(jīng)歷多年的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)踐，也已形成相對(duì)穩(wěn)定且來(lái)行之有效的商業(yè)模式：通過(guò)燒錢補(bǔ)貼和免費(fèi)體驗(yàn)，換取海量DAU，再引流聚合沉淀為一個(gè)超級(jí)APP，而后形成一個(gè)流量漏斗，并開始衍生出相關(guān)的生態(tài)，最終通過(guò)廣告、電商、游戲、抽成進(jìn)行變現(xiàn)。

“紅包大戰(zhàn)”的本質(zhì)是，前期燒錢補(bǔ)貼，搶占用戶習(xí)慣和心智，靠著邊際成本遞減，甚至趨近于零的特殊成本結(jié)構(gòu)，形成“羊毛出在豬身上”的免費(fèi)模式。

但AI時(shí)代，Token即金錢。

大模型的每一次對(duì)話、每一次視頻生成、每一個(gè)Agent的復(fù)雜推理，都在實(shí)時(shí)消耗GPU算力。其獲客成本，除了原本的營(yíng)銷補(bǔ)貼外，還需要加入體驗(yàn)使用的算力。而后續(xù)留存下來(lái)的用戶，也和過(guò)去邊際成本趨近于零的結(jié)構(gòu)不同，每一次交互都會(huì)繼續(xù)產(chǎn)生成本。

這套商業(yè)邏輯，在AI行業(yè)真的適用嗎？

“諸神之戰(zhàn)”

燒錢換DAU和培養(yǎng)用戶習(xí)慣的競(jìng)爭(zhēng)策略，沒有國(guó)籍。

春節(jié)這場(chǎng)AI應(yīng)用紅包戰(zhàn)，字節(jié)豆包、阿里千問(wèn)、騰訊元寶這三大頭部的國(guó)內(nèi)AI應(yīng)用，以超45億元總投入的方式，集中轟炸式地為AI應(yīng)用導(dǎo)流。而這45億中，還沒算上持續(xù)燃燒的算力和電費(fèi)，總投入可見一斑。

國(guó)外的情況也是這樣。

2026年2月，Claude的母公司Anthropic豪擲千萬(wàn)美元，在素有“美國(guó)春晚”之稱的超級(jí)碗上，投放了一則諷刺意味十足的廣告。據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，在超級(jí)碗開賽前發(fā)布的系列網(wǎng)絡(luò)廣告中，該公司嘲諷了OpenAI在ChatGPT中嵌入廣告的做法，并重點(diǎn)展示了廣告插入可能如何損害生成式AI的對(duì)話體驗(yàn)。

法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas）數(shù)據(jù)顯示，在“超級(jí)碗”廣告播出后，Anthropic旗下Claude聊天機(jī)器人官網(wǎng)訪問(wèn)量上升約6.5%，DAU增長(zhǎng)11%，為該行所覆

蓋AI公司中漲幅最高。Claude隨后進(jìn)入App Store美國(guó)區(qū)免費(fèi)應(yīng)用前十。

國(guó)內(nèi)“參戰(zhàn)”這幾家砸下的錢，數(shù)據(jù)上也有了不錯(cuò)的水花。

來(lái)源：七麥數(shù)據(jù)

七麥數(shù)據(jù)近一個(gè)月（2026年1月29日-2月27日）數(shù)據(jù)顯示：免費(fèi)總榜中，豆包、元寶、千問(wèn)、螞蟻阿福都位列過(guò)第一，其中，豆包15天（1月29-31日，2月17日至今）、元寶5天（2月1-5日）、千問(wèn)8天（2月6-13日）、螞蟻阿福3天（2月14-16日）。

而這些占據(jù)了第一的時(shí)刻，多與春節(jié)這場(chǎng)AI大戰(zhàn)有關(guān)。

2月1日，元寶開啟“上元寶，分10億”春節(jié)營(yíng)銷活動(dòng)。該活動(dòng)主要通過(guò)現(xiàn)金紅包、萬(wàn)元“小馬卡”、金色朋友圈等玩法聯(lián)動(dòng)微信社交生態(tài)。

2月6日，千問(wèn)上線了“千問(wèn)春節(jié)請(qǐng)客計(jì)劃”。該活動(dòng)以免單形式請(qǐng)全國(guó)人民在春節(jié)期間吃喝玩樂(lè)。淘寶閃購(gòu)、飛豬、大麥、盒馬、天貓超市、支付寶等阿里生態(tài)業(yè)務(wù)也將加入千問(wèn)春節(jié)攻勢(shì)。

2月10日，豆包開啟“豆包過(guò)年”活動(dòng)。這個(gè)活動(dòng)主要分為兩個(gè)階段，一是，2月13日啟動(dòng)的首階段開放AI拜年祝福生成等互動(dòng)玩法，用戶可通過(guò)豆包App抽取現(xiàn)金紅包；二是，2月16日除夕夜與總臺(tái)春晚聯(lián)動(dòng)開啟第二階段，用戶通過(guò)直播互動(dòng)獲得三輪抽獎(jiǎng)機(jī)會(huì)。

整體來(lái)看，有兩條比較明顯的趨勢(shì)：一是，排名數(shù)據(jù)與活動(dòng)日程確實(shí)能一一對(duì)應(yīng)；二是，格局已過(guò)爭(zhēng)奪震蕩期，目前已趨于穩(wěn)定。該圖表曲線來(lái)看，前期名次變化較大，近一周（2月21-28日）的排名整體趨于穩(wěn)定，豆包第一，千問(wèn)第二。2月28日，前兩位沒有改變，螞蟻阿福跌至第八，元寶跌至第九。

至此，可以確認(rèn)的是，燒錢確實(shí)能換來(lái)DAU的增長(zhǎng)——哪怕是短暫的。

燒錢換DAU的暴力美學(xué)

AI產(chǎn)品大量燒錢換DAU這一招，為什么沒那么管用了？要弄清楚這個(gè)問(wèn)題，先要理解硬幣另一面的問(wèn)題——這招為什么能用那么多年。

原因很簡(jiǎn)單，賬本沒變、規(guī)模這一護(hù)城河沒變、用補(bǔ)貼就能快速建立用戶習(xí)慣的邏輯沒變。

先算賬。

假如你穿越回16年前，迫切想在張小龍之前推出微信，那需要做什么？我們用“把大象放進(jìn)冰箱的思路”來(lái)看，首先就是先要做一個(gè)微信，然后至少準(zhǔn)備1000萬(wàn)元。

按照當(dāng)時(shí)的技術(shù)水平和程序員的薪資情況，一個(gè)40人的核心開發(fā)團(tuán)隊(duì)，若人均年薪20萬(wàn)元，僅人力成本在第一年就可能達(dá)到800萬(wàn)至1000萬(wàn)元。這部分錢，不包括后續(xù)大量買各種型號(hào)設(shè)備調(diào)試的費(fèi)用、服務(wù)器的費(fèi)用、網(wǎng)絡(luò)資源的投入，以及后續(xù)的迭代更新的費(fèi)用。

而這些都是一個(gè)APP初期的固定研發(fā)成本。

但，當(dāng)APP開發(fā)完之后，第1個(gè)用戶和第1億個(gè)用戶，你開發(fā)的這款A(yù)PP所增加的服務(wù)器和帶寬成本微乎其微，也就是邊際成本趨零。

這就帶來(lái)了燒錢的底氣。

既然多服務(wù)一個(gè)用戶的成本幾乎是零，那么只要我花10塊錢（獲客成本CAC）把你補(bǔ)貼拉進(jìn)來(lái)，哪怕你前兩年都在白嫖，只要第三年我能在你身上通過(guò)推送廣告賺回11塊錢（用戶終身價(jià)值 LTV），我就是穩(wěn)賺的。

這筆賬里，只要LTV > CAC，燒錢就可以無(wú)限進(jìn)行下去。

這筆賬一算通，就能極限獲得一個(gè)“臨界點(diǎn)”，這也是第二點(diǎn)原因——規(guī)模這個(gè)護(hù)城河。

燒錢換DAU只是手段，目的是競(jìng)爭(zhēng)和清場(chǎng)。

互聯(lián)網(wǎng)極其依賴“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)（Metcalfe's Law，又稱梅特卡夫定律）”。這一定律基于每一個(gè)新上網(wǎng)的用戶都因?yàn)閯e人的聯(lián)網(wǎng)而獲得了更多的信息交流機(jī)會(huì)，指出了網(wǎng)絡(luò)具有極強(qiáng)的外部性和正反饋性：聯(lián)網(wǎng)的用戶越多，網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值越大，聯(lián)網(wǎng)的需求也就越大。

怎么理解？

舉個(gè)例子，以滴滴為代表的互聯(lián)網(wǎng)出行行業(yè)，就是其中的“雙邊網(wǎng)絡(luò)”邏輯：平臺(tái)上的乘客越多，司機(jī)就越愿意來(lái)接單；司機(jī)越多，打車就越快，乘客體驗(yàn)就越好。而微信代表的則是其中的“單邊網(wǎng)絡(luò)”邏輯：你的親戚朋友都在用微信，基于社交需求，就算你不喜歡也得試著用起來(lái)。

不論是“雙邊網(wǎng)絡(luò)”還是“單邊網(wǎng)絡(luò)”，都符合這一點(diǎn)“聯(lián)網(wǎng)的用戶越多，網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值越大，聯(lián)網(wǎng)的需求也就越大”。

在這套關(guān)系下，誰(shuí)先通過(guò)補(bǔ)貼把DAU燒到一個(gè)“臨界點(diǎn)”，誰(shuí)就能觸發(fā)網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的飛輪。再結(jié)合本就好用的產(chǎn)品，這個(gè)飛輪就轉(zhuǎn)得更快了。

充話費(fèi)不用再去跑門店，直接手機(jī)上點(diǎn)幾下秒到賬；打車不用路邊空等，手機(jī)上點(diǎn)幾下就能知道什么時(shí)候下樓；周末醒來(lái)不想出門但餓了，被窩里點(diǎn)個(gè)外賣，你想吃的麻辣燙、螺螄粉直接送到家門口。

當(dāng)你體驗(yàn)過(guò)這些，習(xí)慣一旦養(yǎng)成，就再也回不去了。

黃昏

春節(jié)前后，還有一則消息持續(xù)保持著高熱度——“養(yǎng)龍蝦”（用OpenClaw）。而在各大測(cè)試視頻下，Token的價(jià)格和使用成本是繞不過(guò)去的話題。

一次對(duì)話用了上千個(gè)Token，但用OpenClaw這樣的AI Agent 跑一些稍微復(fù)雜一點(diǎn)的任務(wù)，其成本或許不如雇傭一個(gè)實(shí)習(xí)生更劃算。

據(jù)騰訊科技報(bào)道近期報(bào)道：Claude 4.6 Sonnet的輸出價(jià)格為15美元/百萬(wàn)Token，而MiniMax M2.5 的典型輸出價(jià)格約為1.1美元/百萬(wàn)Token，前者是后者的約13.6倍。GPT-5.2的輸出價(jià)格為14美元/百萬(wàn)Token，也接近MiniMax的12.7倍。即便是已經(jīng)漲價(jià)的智譜GLM-5，輸出價(jià)格約為2.55美元/百萬(wàn)Token，仍然只有Claude的大約六分之一左右。

Token外，API價(jià)格也在被打下來(lái)。

2月26日，DeepSeek宣布，DeepSeek API現(xiàn)實(shí)行錯(cuò)峰優(yōu)惠定價(jià)，每日優(yōu)惠時(shí)段為北京時(shí)間00:30-08:30，其余時(shí)間按照標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格計(jì)費(fèi)。在此期間，API調(diào)用價(jià)格大幅下調(diào)：DeepSeek-V3降至原價(jià)的50%，DeepSeek-R1更是低至25%。

字節(jié)方面披露除夕當(dāng)天，豆包的互動(dòng)總數(shù)達(dá)到19億次，聯(lián)動(dòng)春晚實(shí)現(xiàn)全民級(jí)交互，單日生成超5000萬(wàn)張主題頭像。春晚互動(dòng)極值時(shí)刻，峰值吞吐量633億Tokens每分鐘。

一個(gè)春晚僅算力這塊燒掉的就相當(dāng)可觀。

哪怕是經(jīng)歷了多輪價(jià)格的下調(diào)，其邊際成本依舊無(wú)法為零。這一結(jié)構(gòu)下，用戶越多，成本壓力越大。

與此同時(shí)，規(guī)模也當(dāng)不了AI產(chǎn)品的護(hù)城河。

舉個(gè)例子，如果回到高考前，你發(fā)現(xiàn)了一本學(xué)習(xí)筆記，能讓你快速掌握知識(shí)點(diǎn)，你會(huì)分享給更多人用嗎？

工具和社交天然不同，這個(gè)不同并非復(fù)雜的邏輯或者冷冰冰的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)帶來(lái)的，人性天然如此。另外，哪怕大家都有同樣的“系統(tǒng)”工具，你用A工具，并不影響我用B工具或者C工具。

而AI的工具屬性，大于社交網(wǎng)絡(luò)屬性。工具使用者，更在意效率、產(chǎn)出等功能性的指標(biāo)。

事實(shí)上，AI企業(yè)披露的“戰(zhàn)績(jī)”也開始調(diào)整，不再是單純的DAU。

據(jù)元寶公布的數(shù)據(jù)，春節(jié)期間，元寶日活躍用戶突破5000萬(wàn)，月活用戶達(dá)1.14億，主會(huì)場(chǎng)累計(jì)抽獎(jiǎng)超36億次，AI創(chuàng)作任務(wù)完成量超10億次，其中AI生圖功能使用率飆升30倍。阿里披露，有近2億用戶使用“千問(wèn)一句話”下單，點(diǎn)奶茶、訂機(jī)票酒店、買電影票；字節(jié)跳動(dòng)表示，除夕當(dāng)天，豆包AI互動(dòng)總次數(shù)達(dá)到19億次；騰訊宣布，元寶日活用戶突破5000萬(wàn)，月活躍用戶數(shù)達(dá)到1.14億。

企業(yè)們也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，DAU這個(gè)指標(biāo)與AI并不匹配。

據(jù)每經(jīng)報(bào)道，千問(wèn)C端（消費(fèi)者端）事業(yè)群總裁吳嘉表示，DAU不是其優(yōu)先看的指標(biāo)。吳嘉補(bǔ)充，其主要看用戶反饋和用戶體驗(yàn)，“比如，用戶說(shuō)了多少次‘千問(wèn)幫我’，這代表了用戶心智的形成。我還會(huì)看哪些場(chǎng)景的用戶需求最旺盛，哪些場(chǎng)景的實(shí)現(xiàn)還不夠完善，還可以改進(jìn)等。”

“豬”變了

既然DAU不能用，那同為工具屬性的傳統(tǒng)SaaS軟件邏輯適用嗎？

答案是，依舊不能完全適用。

過(guò)去兩年，硅谷曾有一種技術(shù)潔癖般的幻想：認(rèn)為AI足夠強(qiáng)大，只要每個(gè)月收20美元左右的訂閱費(fèi)，或者按調(diào)用量收SaaS服務(wù)費(fèi)，就能建立一個(gè)超越Google廣告帝國(guó)的偉大商業(yè)模式。

OpenAI也曾是這一模式的堅(jiān)定捍衛(wèi)者。

2026年1月中旬，曾經(jīng)“絕對(duì)抵制”廣告這一商業(yè)模式的OpenAI，發(fā)布了一份重磅聲明，正式宣布了廣告計(jì)劃。OpenAI表示：“為了讓更多人能在低成本甚至零成本的情況下使用頂級(jí)AI，廣告成為了那個(gè)繞不開的選項(xiàng)。”

而這與國(guó)內(nèi)春節(jié)紅包大戰(zhàn)的邏輯是相似的。

當(dāng)你在千問(wèn)、豆包里問(wèn)“幫我規(guī)劃去海南的出差行程”或者“哪款新能源車性價(jià)比最高”時(shí)，千問(wèn)和豆包，就事實(shí)上取代了Google和百度，變成了互聯(lián)網(wǎng)的“超級(jí)入口”和“消費(fèi)決策中心”。當(dāng)然，這里有個(gè)前提，未來(lái)的某一天能解決信任和成本的問(wèn)題。

這個(gè)時(shí)候，廣告主們便能讓成本趨近于零。

OpenAI轉(zhuǎn)向“廣告”這一選擇，也是Anthropic在超級(jí)碗投放嘲諷廣告的誘因之一。OpenAI的妥協(xié)，等于承認(rèn)了一個(gè)殘酷的現(xiàn)實(shí)：現(xiàn)階段的商業(yè)模式，可能撐不起通往AGI的野心。

再來(lái)看最初的這個(gè)問(wèn)題——為什么AI行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)模式，還在延用超級(jí)APP或者流量思維？

“羊毛出在豬身上”的互聯(lián)網(wǎng)核心心法依然有效，但“豬”變了。

以前的“豬”是廣告主，只要有流量，廣告主就買單。現(xiàn)在的“豬”是服務(wù)商，是商家，是個(gè)人用戶，AI必須展現(xiàn)出極強(qiáng)的能力，替他們省下能量，替他們賺取算力差，“豬”才愿意為昂貴的算力買單。

而這也是互聯(lián)網(wǎng)大廠，或許在知曉DAU的不匹配性后，還依舊愿意打響這場(chǎng)紅包應(yīng)用大戰(zhàn)。

1月初，摩根士丹利發(fā)布了2026年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)展望報(bào)告。報(bào)告中指出：市場(chǎng)對(duì)AI技術(shù)的定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)已從單純的技術(shù)突破預(yù)期，全面轉(zhuǎn)向?qū)Y本回報(bào)率（ROIC）的嚴(yán)苛考核，能否將算力轉(zhuǎn)化為實(shí)打?qū)嵉臓I(yíng)收與利潤(rùn)，成為決定科技股估值的唯一標(biāo)尺。

報(bào)告中還提到：2026年的市場(chǎng)主題將延續(xù)2025年的趨勢(shì)，即資金將向那些能夠證明GenAI或GPU驅(qū)動(dòng)技術(shù)帶來(lái)實(shí)質(zhì)性回報(bào)的公司集中。這意味著，只有展現(xiàn)出更快的營(yíng)收增長(zhǎng)、更高的用戶參與度以及擴(kuò)大的每股收益（EPS）和自由現(xiàn)金流（FCF）的企業(yè)，才能獲得市場(chǎng)的溢價(jià)獎(jiǎng)勵(lì)。

這意味著，投資人現(xiàn)在會(huì)追問(wèn)：你投入的每一分算力錢，換回了多少利潤(rùn)？那些能用AI改造核心業(yè)務(wù)（如廣告、電商）、提升效率（如物流、客服）的公司，才能獲得估值溢價(jià)。

工具也能擁有自己的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。

試想一下，如果工具足夠好用，在點(diǎn)一杯奶茶的執(zhí)行命令中，體驗(yàn)到其帶來(lái)的效率和拓展的邊界，并慢慢嵌入到了生活和工作的流程中，成為真正的“水、煤、電”，那轉(zhuǎn)換成本或許就能成為下一個(gè)“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”。

但前提是，好用。

參考資料：

1.《ChatGPT’s AI traffic lead narrows as Gemini gains share》

2.《The Seismic Shift in AI Chatbot Dominance: How Google Gemini Is Dismantling ChatGPT’s Market Monopoly in 2026》

3.Carl Shapiro and Hal R. Varian (1999). Information Rules. Harvard Business Press. ISBN 0-87584-863-X

4.《美AI巨頭也玩起嘲諷“友商”？Anthropic超級(jí)碗廣告諷刺ChatGPT廣告多》，財(cái)聯(lián)社

5.《從大模型、機(jī)器人到約會(huì)APP：2026年市場(chǎng)給AI定價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)，全面轉(zhuǎn)向回報(bào)率！》，華爾街見聞

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