重磅利好！A股最大援軍來了？

A股「史上最強春躁行情」的含金量還在上升。

收盤之后，A股三市成交量昨天繼續(xù)放量2600多億，來到2.48萬億。

連續(xù)放量之下，大盤繼續(xù)高開高走，雖然午后有所回落，但終究是穩(wěn)穩(wěn)站上5日線，也完全收復節(jié)前最后一天的失地，多頭趨勢非常明顯。

技術(shù)上看，這就是典型的放量突破，即便量能不太夠短線可能要回踩確認下，但拿下1月中旬的4190高點也就是時間問題了。

也就是說，A股站上4200點再創(chuàng)新高也就這一波的事情了。

市場表現(xiàn)超預期，除了慢牛深入人心，節(jié)后資金逐漸返場外，個股的賺錢效應擴散也是一個原因。

盤面上，以黃金白銀為首的有色金屬，以油氣為首的大宗商品，繼續(xù)強者恒強，這已經(jīng)成為科技股熄火后的最強主線了。

它們的中長期因素還是因為美元貶值、人民幣升值。

看下圖，離岸人民幣自去年4月以來完全是單邊升值，短短10個月升值幅度超過+7%。

人民幣持續(xù)走強對有色金、油氣等資源板塊是直接利好，因為國內(nèi)大部分資源都有大量進口，人民幣升值購買力增強，進口成本就會持續(xù)下降。

這也是為什么今天千年烏龜?shù)匿摬陌鍓K都大漲超4%，原材料成本下降，企業(yè)利潤自然就能增厚。

而中短期因素自然還是地緣動蕩、毛衣戰(zhàn)，這兩者直接加劇了資源焦慮和避險情緒。

在此背景下，世界各國都認為牢牢握緊重要資源，比拿一堆不斷貶值還隨時會被凍結(jié)的美元要強多了。

美元貶值大周期，逆全球化的大格局，都讓戰(zhàn)略資源爭奪變得更加必要。

由此不難判斷，盡管包括黃金白銀在內(nèi)的有色金屬已經(jīng)連續(xù)牛市，位置不低了，但繼續(xù)向上的動力不減。

2026年依舊會是資源股的大牛市。

大宗商品的強者恒強為A股走強奠定了基礎(chǔ)，但今天能走出超預期的行情，更多還是一則突發(fā)消息推動的。

早盤的時候，包括地產(chǎn)建設(shè)、鋼材水泥、白酒、裝修裝飾等在內(nèi)的地產(chǎn)鏈集體走強，我就預感開年又有大城市要出臺地產(chǎn)新政了。

果不其然，午后一線城市的風向標上海放出重磅利好——「滬七條」。

措施包括降低購買門檻，增加購買指標，提高公積金貸款額度等，核心內(nèi)容就是四個字：放開限購。

這事怎么看呢，個人認為能刺激但作用有限，更多還是托底而非救市。

都2026年了，買房神話早就被干的稀碎了，現(xiàn)在還猶抱琵琶半遮面的一點一點擠牙膏，沒啥用了。

盡管剛公布的1月份全國房價數(shù)據(jù)有止跌企穩(wěn)的跡象，但這主要受春節(jié)假期影響，2月份的情況大致也是如此。

真正值得參考的數(shù)據(jù)還得是3、4月份數(shù)據(jù)，只有3、4月止跌企穩(wěn)了才算真的，這也是為什么風向標的上海著急了。

這是在給全國打個樣，看看其他一線城市是不是跟進，大家都跟進了，樓市的金三銀四才可能有戲。

雖然今天地產(chǎn)鏈集體大漲，但我還是認為這只是市場的一廂情愿，要房價止跌企穩(wěn)最早也要等到下半年，哪怕晚至2028年我也不會覺得意外。

不過回到股市就未必如此。

看下圖的房地產(chǎn)ETF，2024年924之后否極泰來，隨后走出兩波反彈，盡管不斷反復，但三個低點一個比一個高，大部分時間在年線之上震蕩。

我們要知道，股價漲跌，炒的是預期，不是事實。

而預期往往要早于事實發(fā)酵，等事實被驗證了，那就變成都知道的消息，那股價也就該跌了。

這一點去年的光伏行業(yè)就非常典型。

光伏龍頭如隆基綠能、通威股份、TCL中環(huán)等雖然2025年虧損幅度收窄，但都繼續(xù)大幅預虧，即便這樣都不耽誤它們股價觸底反彈。

光伏ETF更是在近10個月漲幅就超+85%，完全不像深陷虧損泥潭行業(yè)該有的表現(xiàn)。

究其原因，還是因為預期先于業(yè)績反轉(zhuǎn)了。

上面主導的反內(nèi)卷的政策深入推進，行業(yè)洗牌加速，未來行業(yè)集中度提升和內(nèi)卷減少帶來的提價讓少虧甚至扭虧為盈很可能成為現(xiàn)實，所以資金提前入場了。

房地產(chǎn)行業(yè)和光伏行業(yè)這個邏輯基本是一樣的，盡管房地產(chǎn)行業(yè)周期可能更長點，但結(jié)果大概率是殊途同歸的。

也就是說，雖然房地產(chǎn)行業(yè)在2026年止跌企穩(wěn)的概率不算高，但地產(chǎn)行業(yè)相關(guān)個股提前反轉(zhuǎn)的概率真心不低。

這個板塊到了可以重點關(guān)注的時候了，地產(chǎn)ETF是少有還在低位，但潛力比較大的方向了。

只要地產(chǎn)起來了，那整個地產(chǎn)鏈還有白酒、消費等預期都可能會被逆轉(zhuǎn)，A股慢牛的最大援軍就算來了。

A股有多超預期的強，港股就有多超預期的弱。

港股昨天大跌后，今天也只是小小修復，恒生指數(shù)微漲+0.66%，而慘不忍睹的恒生科技指數(shù)還淺綠。

這就是打一巴掌還不忘吐口痰，太欺負人了。

可就是這種行情，還有大利空，簡直不給人活路了。

A股擴容是放緩了，港股卻踩足油門在加速，這個時候市場很有可能扛不住啊。

內(nèi)卷、Ai創(chuàng)飛一切、IPO擴容，這么多利空，即便人民幣強勢升值也頂不住，短期內(nèi)港股很可能要跑輸A股了，砸出一個大坑也不是不可能。

看來恒生科技真的要把每一個股東變成外賣員才肯罷休。

但中長期來看，我還是認為牛市中下跌就是機會，即便這個下跌看起來很嚇人，但只要牛市還在，跌起來有多恐怖漲起來就有多殘暴。

牛市里，怕的不是跌，是不敢買。

最后說下，

最近這波行情總讓人有一種無力感，漲的時候要么沒我啥事要么就是發(fā)顆糖，但挨揍的時候總是結(jié)結(jié)實實挨頓板子。

我不知道你們有沒有這種感覺，我是感覺越來越明顯了，仔細反思了下，除了行情進入震蕩期，可能主要問題還是出在資產(chǎn)配置上。

這個問題既要讓時間來消化，也要主動調(diào)整，接下來有活要干了。