最航運(yùn) | HMM上季凈利2.5億美元表現(xiàn)遠(yuǎn)超馬士基和盟友ONE！

1/ 我是最航運(yùn)丹尼斯，今天HMM發(fā)布了2025年度初步財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。我們特別聚焦2025年第四季度的結(jié)果，因?yàn)橹耙呀?jīng)有ONE和馬士基發(fā)布了開(kāi)始虧損報(bào)告。然而，作為ONE的PA盟友HMM的表現(xiàn)令人眼前一亮，仍然實(shí)現(xiàn)了2.5億美元的凈利潤(rùn)，我按照1：1450匯率算的，甚至比2025年第三季度的2.1億美元凈利環(huán)比還增長(zhǎng)了。

2/ HMM表示，盡管全球航運(yùn)市場(chǎng)疲軟，但公司仍保持了穩(wěn)健的盈利表現(xiàn)。2025年，HMM的收入為108 , 910億韓元（約75.1億美元），凈利潤(rùn)為18 , 790億韓元（約13億美元）同比下降50.3%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)為14 , 610億韓元（約10.1億美元）同比下降58.4%。盡管面臨市場(chǎng)挑戰(zhàn)，2025年公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率仍達(dá)到了13.4%，展現(xiàn)出其穩(wěn)健的盈利能力。2025年，上海集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)（SCFI）平均為1,581點(diǎn)，相較于2024年平均的2,506點(diǎn)，下降了37%。這一變化反映出主要航線的運(yùn)價(jià)大幅下降，其中美西運(yùn)價(jià)下降了49%，美東下降了42%，歐洲下降了49%。

3/ 以上為初步數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)，基于HMM公司暫定的內(nèi)部信息，可能會(huì)發(fā)生變動(dòng)。最后 關(guān)于前景與計(jì)劃，HMM表示： ? 預(yù)計(jì)大量新集裝箱船的交付將導(dǎo)致供給過(guò)剩，而需求增長(zhǎng)依然疲軟，這可能會(huì)加劇供需失衡。 ? 在集裝箱業(yè)務(wù)方面，HMM計(jì)劃擴(kuò)大基于 hub-and-spoke-based network（ 軸輻式 網(wǎng)絡(luò)，像雙子星學(xué)習(xí)？）的業(yè)務(wù)，通過(guò)優(yōu)化支線操作和增強(qiáng)低排放服務(wù)，來(lái)增加市場(chǎng)份額并改善成本結(jié)構(gòu)；在散貨業(yè)務(wù)方面，公司旨在通過(guò)多元化產(chǎn)品組合并發(fā)現(xiàn)新的商業(yè)機(jī)會(huì)，推動(dòng)穩(wěn)定增長(zhǎng)。這里補(bǔ)充一下， HMM的業(yè)績(jī)包含了部分散貨業(yè)務(wù)，但占比較小，從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看目前約占6%以后續(xù)官方發(fā)布完整財(cái)報(bào)為準(zhǔn)。

4/ 既然寫(xiě)到了HMM的散貨船，想到順提一段， 今天有看到中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)與中遠(yuǎn)散貨運(yùn)輸聯(lián)合營(yíng)銷(xiāo)，宣布將通過(guò)散貨船運(yùn)輸接亞洲至北非的集裝箱貨物。首航新船“國(guó)韻海”計(jì)劃于3月29日從青島起航，直穿紅海和蘇伊士運(yùn)河到地中海。航線港序包括青島-仁川-上海（外高橋）-寧波（北侖）-南沙-塞得西港-班加西-米蘇拉塔。作為行業(yè)觀察者，筆者認(rèn)為此舉是對(duì)市場(chǎng)形勢(shì)和需求的積極響應(yīng)，同時(shí)也有效整合了集團(tuán)資源和往返貨源，力求實(shí)現(xiàn)往返航程的滿載運(yùn)輸。具體以官方發(fā)布和事實(shí)為準(zhǔn)。

5/ 既然寫(xiě)到了地中海，再順提一段，昨天 萬(wàn)海接收7000TEU環(huán)保節(jié)能新造船“WAN HAI 711爾春輪”，并投入遠(yuǎn)東－東地中海航線運(yùn)營(yíng)（直穿紅海/蘇伊士運(yùn)河）FM1航線，該船加入船隊(duì)后，萬(wàn)海未來(lái)仍有35艘新船待陸續(xù)交付。

6/ 今天到這里，更多進(jìn)最航運(yùn)知識(shí)星球，個(gè)人微信號(hào)zestdennis