《刑法》第180條第1款對(duì)內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息罪規(guī)定了并處或者單處違法所得1倍以上5倍以下罰金。
對(duì)于違法所得數(shù)額,通常的理解是獲利數(shù)額,但證券、期貨交易是高風(fēng)險(xiǎn)的投資行業(yè),獲悉內(nèi)幕信息后,買入行為可能獲取暴利,賣出行為可能避免損失,因此,本罪中的違法所得應(yīng)包括行為人獲悉內(nèi)幕信息后賣出證券、期貨所避免的損失。《最高人民法院、最高人民檢察院關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問(wèn)題的解釋》第10條也規(guī)定,違法所得是指通過(guò)內(nèi)幕交易行為獲利或者避免的損失。
本罪的主體還有泄露內(nèi)幕信息者,明示、暗示他人交易者,對(duì)于上述主體的違法所得數(shù)額,是指內(nèi)幕交易違法所得還是指因泄露內(nèi)幕信息或者明示、暗示行為而獲取的報(bào)酬,存在不同認(rèn)識(shí)。
第一種觀點(diǎn)認(rèn)為,在不構(gòu)成共犯的情形下,泄露內(nèi)幕信息者未參與內(nèi)幕交易,也就未從交易行為中獲取所得,其違法所得只能是因其泄露而獲取的報(bào)酬,而不能理解為內(nèi)幕交易者的違法所得。獲取內(nèi)幕信息者可能自己未從事內(nèi)幕交易但將內(nèi)幕信息再泄露,如此連鎖泄露多次,根據(jù)所有人的內(nèi)幕交易違法所得對(duì)泄露行為者進(jìn)行處罰顯失公平。
第二種觀點(diǎn)認(rèn)為違法所得均應(yīng)當(dāng)理解為利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易的違法所得,本罪的立法本意在于打擊內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息的犯罪行為,而這種行為的社會(huì)危害性在于其利用內(nèi)幕信息在證券、期貨市場(chǎng)中非法獲利,利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易非法獲利的多少?zèng)Q定了其社會(huì)危害程度的大小。因此,本罪規(guī)定的違法所得應(yīng)當(dāng)是利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易非法獲利的數(shù)額。而且對(duì)于泄露給其關(guān)系密切的人的情形下,泄露者可能根本不存在什么報(bào)酬,如果將“違法所得”理解為泄露行為的報(bào)酬,則不能對(duì)泄露者處以罰金,不符合立法原意。
綜合分析上述觀點(diǎn)后,內(nèi)幕交易司法解釋采用了第二種觀點(diǎn),認(rèn)為本罪規(guī)定的違法所得應(yīng)當(dāng)是利用內(nèi)幕信息進(jìn)行交易非法獲利的數(shù)額,內(nèi)幕信息的泄露人員或者內(nèi)幕交易的明示、暗示人員未實(shí)際從事內(nèi)幕交易的,其罰金數(shù)額也按照因泄露而獲悉內(nèi)幕信息人員或者被明示、暗示人員從事內(nèi)幕交易的違法所得計(jì)算。
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