“證券版余額寶” 讓股票賬戶閑錢不“躺平”

當下，現金管理業務和國債逆回購憑借靈活性和安全性，成為股民賬戶里閑錢理財的首選。

“00后”新股民趙青宇（化名）用自己股票賬戶里閑置的5萬元購買1天期國債逆回購之后，周末兩天獲利5.48元。

某券商營業部客戶經理告訴《中國經營報》記者：“在日常時段，國債逆回購利率相對平穩，近一年滬市1天期利率主要在年化1.8%左右波動，有時候升至年化3%以上。一般來說，國債逆回購利率會隨市場波動，每逢月末、季度末、節假日前夕，市場資金緊缺，年化利率突破5%是常有的事。”

招商證券（600999.SH）方面告訴記者，自去年“9·24行情”之后，在新開戶客戶中，35歲以下客群占比超過55%，25歲及以下客群占比近27%。在國金證券新開戶客戶中，“90后”和“00后”占比超一半。同時，新股民對投顧服務的需求也呈現出新的特點，如場景化、個性化、社交化特征。為滿足這些需求，各大券商紛紛推出定制化資產配置方案。

基礎增值雙選項

無論是大型綜合券商還是互聯網券商，現金管理業務和國債逆回購是股票賬戶閑錢的基礎增值方式，且憑借其靈活性和安全性，成為投資者的首選。

某券商營業部客戶經理告訴記者，現金管理業務本質上是為證券賬戶閑置資金提供的一種自動理財服務，其收益相當于“證券版余額寶”。

其核心功能與優勢主要體現在三個方面：首先，具備自動資金歸集功能，投資者簽約后，系統會在每日17點后自動將賬戶閑置資金投入現金管理產品，既避免了資金閑置，又保障了投資的靈活性；其次，實現交易無縫銜接，當投資者需要買入股票時，可隨時從產品中劃轉資金，不影響正常交易；最后，收益穩定，其收益水平明顯高于銀行活期存款利率。

某券商營業部工作人員向記者詳細介紹了股票賬戶閑錢理財的整個流程。投資者需先完成券商要求的風險測評，這是匹配合適理財產品的基礎。若屬于積極型或激進型以上，才能申請部分高風險等級的產品。

另一家受訪證券公司表示，他們推出的低風險產品保證金余額零錢理財，上線自主及外部代銷三款R1級產品，起投0.01元，紅利再投，近7日年化收益率約1%。該產品每日收盤后自動買入，收益每日可見。但僅限交易日操作，且銀證轉賬需提前一個交易日調整保留金額或贖回。

記者注意到，即使同樣是現金管理業務，不同券商也各具特色。中信建投（601066.SH）實現了全自動資金歸集，無須人工干預；東興證券（601198.SH）則提供類余額寶理財功能，突出穩定便捷的特性；招商證券的活期生息服務則在存款利率普遍下行的背景下，為投資者提供可靠的基礎收益保障；平安證券提供一站式基金投顧服務，有效改善客戶投資體驗。

除了現金管理產品，國債逆回購也是券商向投資者推薦最多的閑錢理財核心產品。

國債逆回購是以國債為抵押，本質是投資者將資金借給融資方，安全性極高，且收益相對銀行活期更具優勢。其交易規則清晰，提供從1天到182天不等的多種期限選擇。其中，1天期產品因靈活度高，成為眾多投資者的熱門選擇。

總體來說，國債逆回購產品有三大特點：第一，參與門檻較低，多數券商1000元起即可參與，且交易時間比股票更長，交易日15點30分前均可操作，為當天未入市的資金提供“最后增值機會”。第二，期限選擇豐富，從1天、7天、28天到182天不等，滿足短期、中期閑置資金的增值需求。第三，國債逆回購安全性有多重保障，不僅有國債抵押，還受交易所監管，若融資方到期無法還款，中國證券登記結算有限責任公司會先行墊付本金和利息，投資者無須擔心違約風險。

記者采訪發現，對于國債逆回購這類理財工具在實際應用中也各有特色。

從收益規律來看，國債逆回購利率并非固定，會隨市場資金供需變化波動。招商證券提供的數據顯示，而在日常時段，利率相對平穩，近一年滬市1天期利率主要在 1.8% 左右波動，時常有機會升至 3%以上。另外，每周四購買1天期國債逆回購，可享受“計息3天”的福利，相當于用1天的投資時間賺3天利息，性價比顯著。

某證券公司表示，該公司的國債逆回購產品目前7日回購年利率在1.5%左右。產品優勢在于交易費用低、每日閉市可參與，且支持不同期限的品種配置，利率隨市場波動。但需在交易日的15點30分前操作，資金T+1日可取。

平安證券推出的“自動國債理財”特色服務，在策略設置后，系統每日定時下單，無須盯盤，不用擔心忘記操作。此外，日日結息，次日開盤前本息到賬。

為滿足客戶對穩健類理財的需求，國金證券（600109.SH）推出“盈理財專區”和“目標盈專區”，通過專業投研團隊打造債券固收類及“固收+”類投顧組合矩陣，幫助客戶在控制風險的前提下實現穩健收益。

盡管各券商在產品和策略上不斷推陳出新，但普遍都把風控與合規置于首位，從而為整個產品體系的穩定運行構筑了堅實防線。對于投資者而言，在選擇具體產品時，不僅要關注其收益率和流動性，還要完成風險測評以匹配自身承受能力。

服務創新聚焦年輕新客

多家券商和交易所的數據顯示，在新開股票賬戶的客戶中，“90后”和“00后”占比超過一半。

招商證券提供的數據顯示，自“9·24”行情之后，新開客戶中，35歲以下客戶占比超55%，其中25歲及以下客戶占比27%。25歲及以下新開客戶中，男性占比64.78%，女性占比35.22%。盡管該年齡段客戶月人均交易筆數遠小于其他年齡段，月人均交易不到一筆，但人均收益率卻高于26—45歲客群，展現出“少年老成”的投資潛力。

國金證券也指出，新股民年輕化趨勢明顯。增量客群中，“90后”和“00后”合計占比超一半，而“00后”占比超30%。不過，資產仍集中在“70后”和“80后”客群，占比超 50%。此外，換手率與學歷呈現一定的正相關性，研究生及以上學歷的高換手客戶占比較高。

面對年輕化投資趨勢，券商除推出前述基礎增值工具外，還通過新客專享福利和定制化投顧服務以實現多樣化的財富管理模式。

據了解，中信建投為新開戶客戶提供的“新客專享”產品，傭金費率從常規的千分之二大幅降至萬分之一，并搭配收益率可達6%的“固收寶”等R1級低風險產品，形成了“低費率+高收益”的組合。該產品期限28天，單賬戶最高可存5萬元，且計息天數以參與時系統顯示為準，每個新客僅限購買一次。從交易機制來看，“固收寶”由中信建投以自有資產（如基金專戶份額、債券、現金等）折算確定融資金額，通過報價方式向客戶融入資金，到期返還本金及收益，質押物由中國證券登記結算有限責任公司保管，進一步確保交易安全。

平安證券的“安心投顧”系列產品是專為新股民及追求穩健投資的客戶設計，通過“專業配置+有溫度陪伴”的服務模式，提供一站式基金投顧服務，有效改善客戶投資體驗。其中，“安心月月盈”以R2中低風險等級定位，起投金額100元，優選短債績優生，目標回撤控制在-1%以內，近一年上漲/平穩天數超90%，已服務8000多名客戶，規模超60億元，滿足穩健理財、資金周轉及蓄水池需求。“穩健目標盈系列”則以目標止盈功能為核心，通過自動止盈和續投功能，幫助客戶在控制風險的同時實現收益落袋為安。

招商證券則憑借其多元化的現金管理產品、豐富的新客專享福利，對年輕投資者提供精準服務。招商證券為新客提供專享理財以及輔助客戶炒股的增值服務工具神奇九轉、MACD專家、智能畫線、KDJ專家一年的免費體驗權。還有Level 2十檔行情及投資內參獨家呈現各一個月的試用體驗權。此外，大師課、股票訓練營等投資課程和內容，幫助客戶提升投資能力。

針對年輕投資者對投顧服務需求呈現出場景化、個性化、社交化特征，國金證券推出AI 投顧服務，聚焦投資決策關鍵環節，從選股、選基到管賬戶，全方位提升決策效率。AI投顧深度融入投資全流程，如自選股場景、持倉管理場景、交易決策場景等，投資者輸入個人風險承受能力、投資目標、偏好等信息，即可獲得定制化資產配置方案。

中金財富方面表示，自“9·24”市場行情反彈以來，客戶風險偏好抬升。從簽約組合類型偏好來看，權益類組合簽約占比明顯提升，反映出投資者對權益市場的投資熱情及信心顯著回暖，行情的修復也改善了交易休眠賬戶情況。

（編輯：曹馳 審核：何莎莎）

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