美的想撕掉“家電標(biāo)簽”

文丨賈志飛

出品丨大V商業(yè)

美的未來要在尖端技術(shù)領(lǐng)域里投資500億元。

近日，美的副總裁王建國在“輕工業(yè)百強(qiáng)企業(yè)新質(zhì)發(fā)展產(chǎn)業(yè)大會(huì)”中透露，美的未來三年至少要投入500億元研發(fā)基金，布局AI大模型、新能源、機(jī)器人、具身智能等前沿領(lǐng)域。

美的加碼尖端技術(shù)既是對(duì)自身護(hù)城河的鞏固，也是面對(duì)當(dāng)下家電行業(yè)競(jìng)爭焦慮的反應(yīng)。

作為國內(nèi)毫無爭議的家電一哥，近兩年美的受到了不少的挑戰(zhàn)。

一方面，美的核心業(yè)務(wù)家電受到來自小米以及新興品牌的壓力，比如小米的業(yè)務(wù)已經(jīng)進(jìn)入冰箱洗衣機(jī)空調(diào)三大件，此外還有來自新興品牌如石頭科技、追覓等加入到大家電行業(yè)對(duì)其形成沖擊。

另一方面是來自技術(shù)層面上新勢(shì)力的追趕，比如科沃斯昨日宣布在浙江湖州建立機(jī)器人零部件和主體的制造項(xiàng)目，意味著包括石頭、追覓和科沃斯等在內(nèi)的國內(nèi)Top 5 掃地機(jī)企業(yè)都進(jìn)入了機(jī)器人賽道。

家電行業(yè)本身就有技術(shù)到制造、制造到效率的轉(zhuǎn)化鏈條，如今新興勢(shì)力進(jìn)攻被譽(yù)為工業(yè)制造明珠的“機(jī)器人賽道”，對(duì)美的來說是家電行業(yè)系統(tǒng)性的競(jìng)爭。

面臨著國內(nèi)目前家電和機(jī)器人賽道的混亂和崛起，美的董事長方洪波在近期的露面中多次提到了競(jìng)爭。

其表示“戰(zhàn)術(shù)上重視小米，戰(zhàn)略上并不害怕小米”，同時(shí)，方洪波還認(rèn)為家電行業(yè)誕生偉大科技公司的可能性幾乎沒有。

相對(duì)應(yīng)的是，美的想要撕掉家電的標(biāo)簽。在方洪波看來，未來美的的核心方向是To B，其實(shí)背后的意思就是美的自身技術(shù)實(shí)力向產(chǎn)業(yè)的輸出。

但是與此同時(shí)，方洪波一邊高談著勸大家不要在家電領(lǐng)域里內(nèi)卷，家電行業(yè)沒前途，一邊又在加緊布局前沿科技，可謂是“邊談邊打”。

▌1、美的的基本面，是制造還是科技？

年初，美的進(jìn)行了一波精簡，其中以“不加班”為代表的“簡化工作方式”，將美的這家公司推到了公眾輿論面前。

在美的發(fā)布“不加班”禁令后不久，很多社交平臺(tái)上出現(xiàn)了美的裁員的消息。盡管美的回應(yīng)不存在裁員，只是正常的人員流動(dòng)。

但是不可忽視的是，美的正在陷入多方面的競(jìng)爭中。

比如，美的和小米在多個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域重合，導(dǎo)致方洪波在包括股東大會(huì)的多個(gè)公開場(chǎng)合，不得不回應(yīng)和小米的競(jìng)爭問題。

今年以來美的陷入多場(chǎng)爭議中，而這所有的爭議背后都指向，

以家電為企業(yè)基本面只會(huì)陷入到國內(nèi)家電行業(yè)的內(nèi)卷之中，美的需要把自己的基本面從家電轉(zhuǎn)向技術(shù)。

比如家電行業(yè)的飽和導(dǎo)致美的需要調(diào)控產(chǎn)能，進(jìn)行人員精簡；比如家電行業(yè)的競(jìng)爭，美的想要壓倒新興品牌，就需要向消費(fèi)者證明多年來技術(shù)和工藝的沉淀，如果只是陷入市場(chǎng)層面的競(jìng)爭，那美的肯定是吃虧的。

方洪波其實(shí)很早之前就對(duì)此進(jìn)行過判斷。2023年的時(shí)候方洪波表示，

“目前家電業(yè)進(jìn)入成熟期，是存量市場(chǎng)。美的為了基業(yè)長青，必須進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)”。

其中方洪波回應(yīng)和小米的競(jìng)爭中的一句話就很有意思，其表示，

“家電行業(yè)誕生偉大的科技公司的可能性幾乎沒有。”

這句話普遍認(rèn)為是方洪波說給小米雷軍聽的，但實(shí)際上反過來看，何嘗不是方洪波說給自己聽的。

美的作為國內(nèi)家電一哥，其基本面不只是制造業(yè)，還有高比例的研發(fā)投入，可以說，一半是制造，一半是科技。

王建國就透露，過去5年美的研發(fā)投入了近600億元。美的2024年財(cái)報(bào)中提到的四大戰(zhàn)略——科技領(lǐng)先、用戶直達(dá)、數(shù)智驅(qū)動(dòng)、全球突破”，第一個(gè)就是“加大對(duì)核心、前沿技術(shù)的布局和投入，實(shí)現(xiàn)科技領(lǐng)先”。

2024年，美的的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到162億元，2023年為146億元，兩年的研發(fā)費(fèi)用合計(jì)就達(dá)到300億元，無論從比例還是金額上都不亞于科技公司。

尤其是，美的現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)鏈條，不僅有家電制造和銷售，還有威靈電機(jī)、庫卡機(jī)器人、科陸電子等一系列家電制造上下游企業(yè)。

比如說，美的其實(shí)是國內(nèi)最早進(jìn)行工業(yè)機(jī)器人布局的家電企業(yè)，2017年1月美的集團(tuán)以折合292億元的價(jià)格最終拿下庫卡總計(jì)94.55%股權(quán)，并在2022年實(shí)現(xiàn)完全收購及私有化。

庫卡曾經(jīng)是全球頂尖的機(jī)器人公司之一，業(yè)務(wù)包括汽車機(jī)器人、服務(wù)機(jī)器人、運(yùn)動(dòng)機(jī)器人等，但是隨著國內(nèi)具身智能賽道爆發(fā)，庫卡也要面臨和眾多后輩們的競(jìng)爭。

過去幾十年的時(shí)間里，美的為了加強(qiáng)自身對(duì)家電制造上下游的把控，收購了電機(jī)制造、機(jī)器人、壓縮機(jī)等一系列企業(yè)。同時(shí)，這些企業(yè)在為美的提供技術(shù)支撐的同時(shí)，也成為了國內(nèi)頭部的供應(yīng)商，美的在此后將這些供應(yīng)商獨(dú)立拆分出來，成為了單獨(dú)的To B公司。

▌2、家電之外，美的還有什么？

美的的擅長之處在于整合。

招商證券整理過一份美的的收購編年史，可以看到美的從1998年就開始了收購之路。此外，還有國外標(biāo)的的收購，才行成了美的當(dāng)下的帝國。

過去二十多年的時(shí)間里，美的將大量的品牌和產(chǎn)業(yè)鏈公司收購并整合到美的旗下，這些企業(yè)或稱為美的獨(dú)當(dāng)一面的子品牌，或稱為產(chǎn)業(yè)鏈條中不可或缺的一環(huán)。

但是當(dāng)美的開始將這些供應(yīng)能力對(duì)外輸出，發(fā)現(xiàn)并不是易事。

方洪波對(duì)美的營收結(jié)構(gòu)的設(shè)想，是B段業(yè)務(wù)能夠占比達(dá)到一半，但是現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)仍存在較大差距，2024年，美的B端業(yè)務(wù)收入為1044.96億元，僅占總營收的25.67%，規(guī)模不足家電業(yè)務(wù)的一半；且該板塊的收入增速為6.87%，亦落后于家電業(yè)務(wù)9.41%的增速。

在家電主業(yè)增長空間逐漸受限的背景下，美的集團(tuán)的B端業(yè)務(wù)始終未能實(shí)現(xiàn)對(duì)C端業(yè)務(wù)的追趕，一直未能給資本市場(chǎng)足夠信心。

2024年，美的機(jī)器人業(yè)務(wù)收入287億元，比2023年的310億元要少，收入甚至出現(xiàn)了減退。

產(chǎn)品之外，是美的對(duì)技術(shù)路線的整合。

美的收購的標(biāo)的不只有產(chǎn)品品牌，還有相關(guān)的供應(yīng)鏈，比如庫卡機(jī)器人，比如威靈電機(jī)、江蘇清江電機(jī)等。

美的對(duì)家電相關(guān)技術(shù)的布局，除了收購以及內(nèi)部研發(fā)，美的還成立了美的資本，投資了包括芯片、人工智能等多家企業(yè)。

但是從美的資本的投資頻次來看，2024年后不再出手，是否意味著美的在前沿技術(shù)的布局策略改變，尚未可知。

▌3、后輩們瘋狂追趕，美的也焦慮

美的的焦慮可能更多來自后輩的追趕。

美的護(hù)城河來自兩方面，一方面是制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條的效率優(yōu)化，另一方面是技術(shù)投入帶來的能力輸出。

但是后輩們現(xiàn)在爭先進(jìn)入機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，這對(duì)美的來說意味著競(jìng)爭力下降。

7月28日，科沃斯宣布浙江湖州的機(jī)器人項(xiàng)目，意味著國內(nèi)top 5的掃地機(jī)器企業(yè)都進(jìn)入了機(jī)器人賽道。更早之前是石頭科技和追覓在2025AWE上推出了兩款帶有機(jī)械臂的掃地機(jī)。

機(jī)器人制造涉及的電機(jī)、算法和材料工藝，其實(shí)就是這幾年美的一直以來布局的領(lǐng)域，后輩們?cè)跈C(jī)器人產(chǎn)業(yè)的布局，可以說是和美的爭奪工業(yè)制造領(lǐng)域里的“明珠”。

比如說，美的有威靈電機(jī)，而科沃斯有凱航電機(jī)，美的有庫卡機(jī)器人，追覓孵化了魔法原子人形機(jī)器人。后輩們雖然沒有美的積累深厚，但是具身智能的浪潮會(huì)加速新興企業(yè)和產(chǎn)品的成熟速度。

如今，不僅有小米有冰洗業(yè)務(wù)，追覓和石頭也推出了冰箱或洗衣機(jī)，科沃斯也推出了以泰鼎、彤帆、凱航為承載的電池、塑膠制品及組件、電機(jī)業(yè)務(wù)。

美的有的，后輩們都有。