網貸公司沒有“冬天”

“年后開始找工作，發現現在的就業形勢比年前更嚴峻。”如果經常刷短視頻，會看到不少人在都吐槽，今年找工作非常難，金三銀四的招聘高峰消失了。

經濟形勢有多魔幻？每個人都有切身的感受，由于居民消費不振疊加出口受阻，許多行業訂單減少、收入下滑。

但就在各行各業利潤下滑，連新能源車企都在卷價格戰的時候，有個行業卻悶聲發大財，悄悄賺得盆滿缽滿。

最近，奇富科技（原360數科） 、信也科技（拍拍貸）、樂信、小贏科技四家美股上市助貸公司發布了財報，其賺錢程度再一次震撼了外界。

01 利潤率超過騰訊，壞賬率低于信用卡

這幾家企業有多賺錢？看下財報中的凈利潤率就知道了。

根據 2024 年中國民營企業 500 強調研數據，全國工商聯發布的報告顯示，民營企業 500 強的平均銷售凈利率（凈利潤率）為 4.04%。而這幾家網貸公司的毛利率經常在50%以上，平均凈利潤率高達22%。

如果這還不夠直觀，剛好最近財報季，各家上市公司都交成績單公布去年的經營情況，比亞迪、小米、騰訊紛紛發布了各自號稱“史上最強”財報。

很明顯可以看到，頭部互聯網企業的毛利率大概在40%左右，凈利潤在10%左右。消費電子、智能汽車行業的情況就非常的接近，毛利率在20%左右，凈利潤率在5%-7%左右。而且考慮到這些都是互聯網和制造業的TOP企業，議價權和話語權毋庸置疑，所以毛利率和凈利率代表各自行業最高的水平。

但這些“史上最強”財報，在網貸公司面前不太夠看。

奇富科技2024年凈利潤62.48億，凈利潤率36.4%，比騰訊（33.7%）還高；

信也科技2024年凈利潤23.88億，凈利潤率超過18%，超過了阿里巴巴，是比亞迪（凈利潤利率5.2%）的3倍；

小贏科技去年凈利潤15.4億，凈利潤率26.2%，比美團（10.6%）的兩倍還多；

凈利潤率最低的樂信，也比最近風頭正勁的小米高。

不僅利潤率高，這些網貸公司的壞賬率還很低，比如奇富科技截至2024年末三個月以上逾期率才2.09%，比不少銀行的信用卡壞賬率還低，幾乎可以稱得上是“躺著數錢。

02 網貸公司憑啥這么賺錢？

按照常理來說，在經濟低迷的情況下居民們不愿意消費更不愿意負債，大眾都是開始消費降級、節衣縮食，這些網貸公司還這么賺錢原因是什么？

事實是在經濟不樂觀的當下，這些網貸公司貸款的客戶數量依舊驚人，注冊用戶普遍過億。

比如奇富科技官網的數據，注冊用戶人數超過2.5億人，累計服務的授信人數超過5500萬人。信也科技累計計注冊用戶1.587億，金融服務用戶2550萬。樂信累計注冊用戶2.23億人，累計授信人數4410萬人。

網貸公司之所以賺錢，除了用戶多，還有一個原因是貸款利率很高。數據顯示，頭部平臺官方利率集中在22%-24%，但用戶實際承擔的綜合利率多接近36%監管紅線。

在各種網站或者APP里，這些公司的貸款廣告經常宣稱年化利率4.8%起，或者7.2%起，但實際利率遠高于此。

根據奇富科技財報，其2024年第四季度貸款平均年化利率為21.3%，信也科技財報披露的2024 年Q1貸款平均年化利率為 22.3%。樂信2024 年第四季度平均年化利率為 23.88%。

這還是明面上披露的數據，根據一些用戶的投訴，網貸公司會通過其他的費用，比如服務費、擔保費、會員費等明目，來變相提高利率，部分用戶的年化利率被精準的卡在了35.9%和35.99%，也就是不超過36%。

看上面的數據會發現一個問題，網貸公司披露的數據都不超過24%，實際利率也往往控制在36%左右，為什么大家會這么默契呢？

原因很真實，根據2015年最高人民法院發布的《關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》，網貸利率紅線是24%和36%。其中，利率在24%以內的受法律保護支持；年利率在24%—36%之間依據當事人合同約定；而年利率36%以上的借貸合同為無效。

當然在高額收益下，由于暴力催收、高息，網貸公司們也收獲了大量的投訴，在黑貓投訴平臺上，拍拍貸累計投訴超5.9萬條，小贏卡貸超3.8萬條、360借條4.1萬條。

03 消費貸已經降至2.5%，網貸公司為什么還有生意？

很多人可能會不解，最近兩年為了能夠讓大家貸款，銀行們使出了“洪荒之力”，推出了利率非常低的消費貸，很多人被銀行的信貸電話天天騷擾。

銀行的錢都貸不出，為啥還有人去借網貸公司36%的高利貸呢？

為此新商業派也咨詢了一個網貸公司的朋友“阿斐”，他給出了一些解釋。

“去網貸公司貸款，都不是銀行消費的目標客戶。”他表示銀行雖推出低至2.5%的消費貸利率，但往往針對特定人群，也就是白名單客戶，如公務員、國企員工、高收入群體或代發工資客戶等。

白名單客戶的基本畫像：1.在所屬銀行開戶的企業包括部分國企、央企的員工。2.月收入穩定、沒有外債。3.本地名下有房產，或納稅達到一定額度。

比如招商銀行閃電貸，申請條件為現單位公積金繳存6個月以上，在招行有存款或購買理財產品，信用卡使用率不超80%，機構不超4家，大數據評分70以上。建設銀行對工作單位在白名單內、月收入2萬-3萬元、沒有外債的客戶，消費貸款總額可以達到70萬-80萬元。

“銀行的風控系統比如丈母娘調女婿還現實。”在抖音上，也有博主透露，過去有偽造流水的、PS收入證明、甚至連公積金記錄都能造假申請到消費貸的案例，但現在銀行的風控系統的大數據讓客戶無所遁形。

而相比之下，網貸公司對于銀行不要的客戶則“友好”的多——征信有點小問題的？放！自由職業沒社保的？放！

這類需求在銀行風控體系下無法滿足，卻成為貸款公司的主要客源。也正因為如此，網貸平臺則通過高利率覆蓋風險，例如年化18%-36%的利息對沖潛在壞賬。

除了資質差難以滿足銀行消費貸的資質，網貸用戶的另一個普遍場景是救急。

在黑貓投訴等一些平臺也可以發現，網貸的用戶有的是因為家人生病，有的人是小老板借錢發工資，打工人借網貸還房貸，學生黨分期買手機等。

當面臨突發支出時，用戶可能優先考慮“能否借到錢”而非“利息高低”。網貸平臺普遍實現線上操作，最快幾分鐘到賬，而銀行消費貸人工審核、流程耗時通常1-3天。

也由于貸款利率很高，很多人是接新還舊被重復收割，多家網貸平臺的數據顯示，用戶的重復借款率在60%-80%。

面對賺錢的網貸市場，銀行也并非完全不參合，雖然銀行自己不敢亂放，但是可以找網貸公司當“中間商”為后者提供資金。

“網貸公司從來不怕經濟差，經濟越差很多人更需要借錢度日。”阿斐說，只要有人從銀行貸不到款，網貸公司就永遠有生意。