美國經濟新增14.3萬工作崗位，工資大幅上漲，失業(yè)率降至4%

周五（2月9日），美國勞工部發(fā)布報告，稱今年一月份美國非農就業(yè)人口經季節(jié)性調整后新增14.3萬人，低于上月的新增30.7萬人，也低于預期的16.9萬人。

就業(yè)增長集中在幾個行業(yè)：醫(yī)療保健行業(yè)新增4.4萬人；零售行業(yè)新增3.4萬人；政府部門新增3.2萬人等。

周五的報告還對2024年的勞動力市場統(tǒng)計數據進行了一些修訂。

根據修訂后的數據，美國經濟在2024年新增了近200萬個工作崗位，相當于平均每月新增約 16.6萬個工作崗位。這一速度幾乎等于疫情前的 2019年相當。

這個月的就業(yè)增長是具有歷史意義的。根據可追溯到的1939年的數據，截至2025年1月，美國經濟已連續(xù)49個月實現(xiàn)月度就業(yè)增長。這是有記錄以來第二長的就業(yè)擴張期。最長的一次是從2010 年10月到2020年2月的連續(xù)113個月增長的記錄。

雖然就業(yè)新增的數量不及預期，但是工資增長幅度和失業(yè)率的下降都是超過預期的。

一月份美國工資增長強勁，平均時薪環(huán)比上月增長了0.5%，同比上年同期增長了4.1%，分別超過了預期的增長0.3%和3.7%。

一月份美國失業(yè)率環(huán)比小幅下降至4%，顯示出美國勞動力市場的韌性。

雖然一些經濟學家曾預計加州野火會減少就業(yè)人數，但美國勞工部統(tǒng)計局表示，這個因素對就業(yè)總數“沒有明顯的影響”。

美國勞動參與率有所升高，達到了62.6%，比上月增加了0.1%。勞動參與率的升高也是失業(yè)率降低的一個原因。

“勞動力市場的基礎仍然非常堅實，”Indeed Hiring Lab的經濟學家科里·斯塔勒（Cory Stahle）在周五的一份聲明中寫道。

就業(yè)增長的速度在過去一年中有所放緩。這是意料之中的：大流行病后的大規(guī)模復蘇不可能永遠持續(xù)下去。此外，美聯(lián)儲抑制通脹的高利率也旨在抑制需求。

在瘟疫大流行造成經濟動蕩之后的幾年里，勞動力市場有所放緩，但并未崩潰。就業(yè)增長保持穩(wěn)健，就足以刺激消費者支出，并使經濟走上“軟著陸”的軌道，也就是在不引發(fā)經濟衰退的情況下控制通脹。

但是，但近幾個月以來，美國勞動力市場也出現(xiàn)了一個令人擔憂的趨勢：健康的勞動力市場所需的流失率已經顯著放緩。企業(yè)沒有那么多招聘，人們也不急于辭職，而那些沒有工作的人則被擱置的時間更長。

“這讓我們處于一個情況基本上可以很快翻轉的境地，因為已經有公司像在經濟衰退中一樣招聘——即使他們沒有裁員。”萬神殿宏觀經濟學（Pantheon Macroeconomics）高級美國經濟學家奧利弗·艾倫（Oliver Allen）表示。

紐約市立大學約翰杰伊學院經濟學副教授米歇爾霍爾德表示，隨著特朗普總統(tǒng)開始實施多樣性、公平和包容性努力相關的全面政策變化，勞動力市場重大變化的可能性急劇增加。

她說，這些政策很可能會逆轉女性、黑人工人、拉丁裔工人和其他代表性不足的美國人取得的一些歷史性就業(yè)增長。

她還說：“關稅提高了商品和服務的價格，當這種情況發(fā)生時，人們會買得更少，花的錢也會更少。數據、趨勢在經濟低迷時期非常明顯，在 （支出）下降期間，黑人和棕色人種占比較高的行業(yè)的支出會減少。”

這份報告是自特朗普總統(tǒng)1月20日上任以來的首次就業(yè)統(tǒng)計。他計劃通過對美國最大的貿易伙伴征收高額關稅來對國內減稅，促進經濟增長和創(chuàng)造全球貿易競爭環(huán)境。

報告發(fā)布后，美國金融市場反應不大，股市期貨持平，國債收益率走高。

“低于預期的1月就業(yè)人數被失業(yè)率的下降所抵消，”摩根士丹利財富管理首席經濟策略師艾倫·岑特納（Ellen Zentner）說：“那些希望一份軟報告能推動美聯(lián)儲重新進入降息模式的人沒有得到它。”

美聯(lián)儲官員正在密切關注這些數據，考慮下一步的貨幣政策。美聯(lián)儲在去年下半年將基準利率下調了整整一個百分點，但最近它一直在倡導在評估政策影響時采取更謹慎的步伐。

根據芝加哥商品交易所（CME Group）衡量的期貨定價，市場預計美聯(lián)儲至少在6月之前將對于利率保持按兵不動，第二次降息的可能性比值也降至50:50左右。

從一月份的數據來看，美國經濟處于平穩(wěn)發(fā)展中。美國就業(yè)市場的韌性，會令美聯(lián)儲減少降息的意愿，從而對美元匯率起到一定的支持作用。