李斌說的對！寧德時代賺走行業大頭利潤，車企會去“寧德化”嗎

蔚來汽車的李斌說的太對了！中國的智能電動車是看著熱鬧，但行業內的大頭利潤，基本上被寧德時代給賺走了。這個可以從寧德時代之前發布的財報上就看出問題所在了。這也就解釋了雷軍的小米公司，為什么要涉足電池領域。

那么問題來了，對于車企而言，他們可以逐漸降低對寧德時代的依賴嗎？或者說寧德時代會對車企讓利嗎？

01 車企開始反擊了：自研、二供、換賽道，三管齊下

李斌自己就是最早覺醒的那批人之一。蔚來早在幾年前就開始布局自研電池，2026年初在上海嘉定新建了電池研發基地，注冊資本1億元。雖然蔚來同時也在跟寧德時代簽了五年深化合作協議，但“一邊合作、一邊自研”本身就是最聰明的策略——不能把命門全交到別人手里。

雷軍更直接。小米已經建了自有的電池Pack工廠，具備從電芯來料到模組到Pack的全工藝流程。最近又注冊了一家新公司，專門做電池和電機。小米的邏輯很清楚——自研電池，砍掉中間溢價，掌握BOM成本的主動權。

理想汽車的做法更有意思。2026年開始，理想所有車型統一采用“雙電池路線”——自研品牌電池和寧德時代品牌電池并行。不管電芯來自哪家，性能、質量、安全必須達到統一標準。這就等于告訴寧德時代：你不是唯一選擇，我的標準才是唯一標準。

比亞迪更不用說了，本身就是電池起家，自產自用，根本不需要看寧德時代的臉色。廣汽、東風、吉利也都在自研動力電池，部分已經具備量產能力。

車企集體“去寧德化”，不是因為寧德時代技術不行，而是因為誰都不想永遠當“打工的”。在下一代電池技術（固態電池）的臨界點前，車企想抓住機會重構供應鏈的權力關系。

02 但“去寧德化”沒那么容易

不過話說回來，車企想擺脫寧德時代，難度比想象中大得多。

2026年第一季度，寧德時代國內動力電池市占率達到47.7%，同比還提升了3.4個百分點。全球動力電池市占率39.2%，連續九年全球第一。僅寧德時代和比亞迪兩家，就拿下了全球動力電池54.4%的份額。其他電池企業，各自份額都不到10%。

這就是現實——寧德時代不是你想換就能換的。

技術優勢擺在那里。麒麟電池系統能量密度255Wh/kg，輕松實現整車1000公里續航。第二代神行超充電池是全球首款兼具峰值12C和800公里續航的磷酸鐵鋰電池。2025年研發投入221億，過去十年累計研發投入超900億。專利54538項。

規模效應也擺在那里。 2025年底鋰電池產能772GWh，在建產能321GWh。產能越大，成本越低，技術迭代越快——這是一個正循環，二線電池廠短期內根本追不上。

而且寧德時代也不是坐以待斃。曾毓群公開表態：“寧德時代不打價格戰。”在他看來，低價競爭是“部分市場參與者的浮躁心態與短視行為”。二線廠商報價比寧德時代低10%左右，但性能只有寧德時代的六七成。

半固態電池、全固態電池，寧德時代的布局同樣領先。理想汽車雖然搞了“雙電池路線”，但同時也跟寧德時代簽了2026到2028年的半固態電池供應協議，鎖定高端市場核心訂單。

03 寧德時代會讓利嗎？別想了

回到最初的問題：寧德時代會對車企讓利嗎？

我覺得，基本不可能。

曾毓群的態度已經說得很明白了。“模仿者到寧德時代挖人、偷技術，產品性能只有寧德時代的百分之六七十，價格卻低百分之十幾二十”。他直言鋰電行業沒有重蹈光伏覆轍，“是因為寧德時代在撐著這個價錢”。

翻譯成人話就是：我的技術比別人好，憑什么要降價？

車企當然想逼寧德時代降價。2026年電池包價格已經從140到150美元/kWh降到了105美元/kWh，降幅約30%。但這更多是技術進步和規模效應帶來的自然下降，不是寧德時代主動讓利。

車企能做的，是在這個“自然下降”的基礎上，通過引入二供、自研電池來增加自己的議價籌碼。理想的雙電池策略也好，鴻蒙智行引入國軒高科、欣旺達、中創新航三家二供也好，本質上都是在給寧德時代施加壓力——你如果不給好價格，我有備選。

但壓力歸壓力，想讓寧德時代“讓利”——主動降價、犧牲利潤來討好車企——這件事發生的概率，幾乎為零。寧德時代2026年一季度凈利潤207億，毛利率24.8%。在技術領先、產能滿負荷的情況下，它沒有任何理由主動讓利。

李斌當年說的話，確實一針見血。

新能源車行業看著熱鬧，但利潤的大頭確實被寧德時代拿走了。車企集體“去寧德化”，方向是對的，但想真正擺脫寧德時代，短期內幾乎不可能——技術差距、規模效應、專利壁壘，這三座大山不是靠喊口號就能搬走的。

最現實的路徑是“兩條腿走路”：一邊跟寧德時代合作，一邊自研和引入二供。 理想的雙電池策略、蔚來的“合作+自研”并行、小米的電池Pack自建工廠，走的都是這條路。

至于寧德時代會不會讓利？我覺得大概率不會。在曾毓群眼里，技術領先就是最好的議價權，不需要靠降價來討好誰。

這場博弈還會持續很多年。但對普通消費者來說，車企和電池廠之間的“內卷”，最終可能會讓電池成本繼續下降，車價越來越便宜。從這個角度看，誰贏誰輸，好像也沒那么重要了。